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| 新華社發(fā) |
在國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)高速擴(kuò)張的當(dāng)下，城市商業(yè)銀行更是在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品方面增速明顯。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年12月31日，城商行共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品4408只，相比2010年增加2758只，上升幅度高達(dá)172%。而今年前兩個(gè)月，城商行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行增速也接近50%。城商行大力發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的背后是什么？這其中是否蘊(yùn)含著潛在風(fēng)險(xiǎn)？
增速明顯 城商行力推理財(cái)產(chǎn)品
據(jù)國(guó)內(nèi)媒體統(tǒng)計(jì)，截至2011年12月31日，城商行共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品4408只，相比2010年增加2758只，上升幅度高達(dá)172%。而截至2012年2月23日，今年銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行3313只，相比去年同期多發(fā)行597只，同比增長(zhǎng)22%。其中，國(guó)有控股銀行、全國(guó)性股份制銀行、城市商業(yè)銀行分別發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1179只、1138只和738只，相比去年同期水平分別上升25%、12%和46%。城商行在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品方面增速明顯。
而根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，城商行尤其是那些等待排隊(duì)上市而資產(chǎn)規(guī)模尚未達(dá)標(biāo)的城商行，無(wú)論是在理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量還是發(fā)行頻率上，都更加發(fā)力。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)2012年2月1日披露的《發(fā)行股票申報(bào)企業(yè)基本信息情況表》，截至1月31日，已有14家區(qū)域性商業(yè)銀行向證監(jiān)會(huì)提交上市申請(qǐng)。這14家銀行分別是杭州銀行、重慶銀行、東莞銀行、張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、盛京銀行、大連銀行、江蘇銀行、錦州銀行、徽商銀行、上海銀行、貴陽(yáng)銀行以及常熟農(nóng)商行。這其中，截至2010年12月31日，有5家銀行的資產(chǎn)規(guī)模未超過(guò)700億元，包括張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行以及貴陽(yáng)銀行。
從2011年的情況來(lái)看，這5家銀行中，除江陰農(nóng)商行外其余4家均已開(kāi)展銀行理財(cái)業(yè)務(wù)。2011年這4家銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)53款，較2010年增加34款。另外，這4家銀行中，產(chǎn)品發(fā)行力度最大的是吳江農(nóng)商行，該行2011年發(fā)行了19款理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)入2012年后發(fā)行頻率還在進(jìn)一步提高，截至2月19日已有7款產(chǎn)品面世。
意圖明顯 擴(kuò)大資產(chǎn)沖擊上市
普益財(cái)富的報(bào)告指出，截至2010年12月31日，張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行以及貴陽(yáng)銀行這5家銀行的資產(chǎn)規(guī)模未超過(guò)700億元，而利息凈收入方面，這5家銀行中除常熟農(nóng)商行未透露外，其余4家銀行均未達(dá)到20億元。由此可見(jiàn)，若2011年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)沒(méi)有出現(xiàn)較大幅度的改善，這5家區(qū)域性商業(yè)銀行在2012年能否順利上市還存在一定疑問(wèn)。
“為了讓財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，這5家區(qū)域性商業(yè)銀行必然要想方設(shè)法做大資產(chǎn)規(guī)模，提升利息凈收入。近年來(lái)，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，年發(fā)行規(guī)模目前已超過(guò)十萬(wàn)億元。銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)可以起到穩(wěn)定客戶(hù)和吸收資金的作用，有益于增加銀行存款規(guī)模，不僅可以滿足存貸比等監(jiān)管要求，還可以通過(guò)合理合規(guī)的資金運(yùn)用，起到促進(jìn)資產(chǎn)規(guī)模增加的作用。”普益財(cái)富研究員方瑞表示。
方瑞指出，比如產(chǎn)品發(fā)行力度最大的是吳江農(nóng)商行，它在2010年末資產(chǎn)規(guī)模僅400.02億元，離上市標(biāo)準(zhǔn)相差較遠(yuǎn)，也是14家已提交上市申請(qǐng)的區(qū)域性商業(yè)銀行中資產(chǎn)規(guī)模最小的銀行。從這一點(diǎn)可側(cè)面看出該行增加資產(chǎn)規(guī)模的意圖明顯強(qiáng)于其他幾家銀行。
“抬高”預(yù)期收益率 風(fēng)險(xiǎn)不容忽視
根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，2011年，張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行和貴陽(yáng)銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品計(jì)53款，這些產(chǎn)品均為人民幣款債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)，這樣的投向類(lèi)型表明產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低；從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益特征上看，保證收益型和保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量占比為56.60%；從期限類(lèi)型上看，其中有67.92%的產(chǎn)品期限在3個(gè)月及以下。“城商行目前并沒(méi)發(fā)行過(guò)風(fēng)險(xiǎn)較高的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其發(fā)行的產(chǎn)品多風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別較低，主要是因?yàn)樗鎸?duì)的客戶(hù)多為普通百姓，穩(wěn)健型產(chǎn)品更符合這部分客戶(hù)的市場(chǎng)需求。”方瑞對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。
值得注意的是，在產(chǎn)品收益率方面，以上4家銀行各期限產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率普遍高于市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品平均水平，特別是吳江農(nóng)商行和張家港農(nóng)商行的1至3個(gè)月期產(chǎn)品平均預(yù)期收益率均超過(guò)5%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品平均水平4.40%。
方瑞指出，之所以以上城商行發(fā)行的產(chǎn)品預(yù)期收益率高于市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品，一是由于城商行的網(wǎng)點(diǎn)少，現(xiàn)有客戶(hù)量低，為了吸引客戶(hù)，有提高產(chǎn)品預(yù)期收益率的沖動(dòng)；二是之前提到的，為了能夠通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行迅速擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模，達(dá)到上市的要求。方瑞提醒說(shuō)，就普益財(cái)富目前的監(jiān)測(cè)，城商行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品多能保證兌付，不過(guò)，相對(duì)高的收益率無(wú)疑蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)，如果城商行的理財(cái)能力沒(méi)有那么強(qiáng)，那么它發(fā)行的產(chǎn)品未必能達(dá)到那么高的收益率。