近期，銀信理財(cái)市場在監(jiān)管層連續(xù)的“叫停令”下蹣跚而行。數(shù)據(jù)顯示，上周銀信產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量有所增加，但規(guī)模出現(xiàn)下滑。分析人士表示，融資類產(chǎn)品的持續(xù)低迷壓抑了銀信發(fā)行規(guī)模，隨著監(jiān)管層一系列規(guī)定的施行，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的成本將會(huì)增加，同時(shí)，銀行也將更為有序和審慎地開展理財(cái)業(yè)務(wù)。
銀信理財(cái)收益將“穩(wěn)中回落”據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上周，國內(nèi)共有21家銀行和17家信托公司參與發(fā)行了213款銀信理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量較前一周增加55款，增幅為34.81%。
上周預(yù)計(jì)的發(fā)行規(guī)模為424.29億元，環(huán)比減少31.69億元，減幅為6.95%。面對(duì)春節(jié)假期后投資者以及企業(yè)手中的大批閑錢，存款壓力巨大的銀行業(yè)迅速反應(yīng)，大批量地推出一個(gè)月期的短期理財(cái)產(chǎn)品來進(jìn)行吸納。但與此同時(shí)，從去年開始，監(jiān)管部門發(fā)布系列對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的限制令，尤其是超短期以及超高收益產(chǎn)品都被叫停。用益信托工作室研究員萬蓓表示，監(jiān)管層對(duì)超短期產(chǎn)品的限制體現(xiàn)了其對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)回歸的期望，不過銀行迅速找到了打擦邊球的空間，1到3個(gè)月期限的產(chǎn)品迅速占領(lǐng)了發(fā)行主流，收益穩(wěn)定在4%-5%之間。“受此影響，上周銀信產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量增加，但規(guī)模略有減少，主要是由于融資類產(chǎn)品持續(xù)低迷削弱整體發(fā)行規(guī)模。”
統(tǒng)計(jì)顯示，上周銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的平均理財(cái)期限為112天，平均收益率為5.13%，與前一周相比，理財(cái)產(chǎn)品平均期限增加10天，收益略升0.04個(gè)百分點(diǎn)，整體收益波動(dòng)不大，漸趨常態(tài)。
萬蓓指出，從年后陸續(xù)到息日的理財(cái)產(chǎn)品年化收益率看，投資期限為1個(gè)月至3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍在5%以上。“年后市場方面的資金較春節(jié)前相比，相對(duì)充裕。年前大量的資金流出銀行，節(jié)后，新的資金理財(cái)需求將重新回籠到理財(cái)市場。但由于利率等因素的不確定性，如果未來存款準(zhǔn)備金率持續(xù)下調(diào)，短期理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率也將隨之走低。”
在萬蓓看來，今年整體的經(jīng)濟(jì)形勢將是影響產(chǎn)品收益的根本因素。“2012年，國家仍將從嚴(yán)調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)，銀行方面的貸款需求將受到抑制，對(duì)銀行產(chǎn)生一定影響。綜合來看，經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)難以大幅增速，為平抑經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益或穩(wěn)中回落。”
監(jiān)管層密切關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)上周，銀信市場發(fā)行量最大的是兩月期的產(chǎn)品，占比達(dá)26.70%，環(huán)比略減0.83個(gè)百分點(diǎn)；一個(gè)月的產(chǎn)品位列第二位，占比26.14%，環(huán)比增加了2.22%；三個(gè)月期產(chǎn)品位列第三位，環(huán)比減少了2.32個(gè)百分點(diǎn)。從收益看，半個(gè)月產(chǎn)品收益減少0.17%，一個(gè)月期產(chǎn)品減少0.24%，除此之外，其他產(chǎn)品收益都有不同程度的上升。
銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在年初召開的監(jiān)管工作會(huì)上明確提出，要全面布控表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，著力減小風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散性。萬蓓表示，實(shí)際上，自2009年以來，銀行體系流動(dòng)性逐步偏緊，銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，風(fēng)險(xiǎn)隱患也有所累積。銀行通過委托貸款、信托貸款、票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品等方式幫客戶繞過信貸規(guī)模的限制進(jìn)行融資。“對(duì)于利用理財(cái)、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等繞規(guī)模的行為，銀監(jiān)會(huì)已先后關(guān)閉了通過銀信合作等行為變相發(fā)放貸款的渠道，并要求商業(yè)銀行在2011年底前將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，并按照每季度至少25%的比例予以壓縮。除表外業(yè)務(wù)將被嚴(yán)控之外，今年票據(jù)融資業(yè)務(wù)也將遭遇全面整頓，尤其是違規(guī)挪用信貸資金發(fā)放委托貸款將成為整頓的重點(diǎn)。”
萬蓓認(rèn)為，今年監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品銷售行為和投資者教育活動(dòng)的監(jiān)管力度將不斷強(qiáng)化。《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》今年1月1日已經(jīng)正式實(shí)施。銀行需要合規(guī)銷售理財(cái)產(chǎn)品，具體環(huán)節(jié)包括宣傳銷售文本管理、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、銷售管理、銷售人員管理、銷售內(nèi)控制度。“這些規(guī)定會(huì)增加銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的成本，但長遠(yuǎn)看來，有利于促進(jìn)銀行加強(qiáng)內(nèi)部制度建設(shè)和更為有序和審慎地開展理財(cái)業(yè)務(wù)。未來，監(jiān)管部門可能會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品投資者的資格作出更為具體和嚴(yán)格的規(guī)定。”