上市公司最新披露的2011年年報顯示，基金經(jīng)理去年四季度加大個股調(diào)研力度。這似乎符合基金經(jīng)理對2012年結構性小牛行情的判斷，在指數(shù)反復震蕩中，個股機會將顯著放大。上市公司披露的年報還顯示，科技股成為基金經(jīng)理重點介入的方向。
基金扎堆超跌績優(yōu)股
在去年四季度市場暴跌的環(huán)境下，基金經(jīng)理資金避險方向無疑選擇了被“錯殺”的績優(yōu)股，尤其在養(yǎng)老金未來可能入市的背景下。大摩主題擬任基金經(jīng)理盛軍鋒認為，2012年高鐵建設或將重啟帶來的軌道交通主題，地方養(yǎng)老金、公積金或將入市帶來的養(yǎng)老金入市主題，以及水利建設主題、節(jié)能環(huán)保主題等都可能存在投資機會。
富春環(huán)保披露的2011年報即顯示社保基金組合去年四季度大幅介入該類主題。富春環(huán)保披露2011年凈利潤高達1.9億，同比增幅超過37%。在去年四季度，全國社保基金111組合、全國社保基金112組合攜手買入該股。截至去年底，上述兩只社保組合分別持有富春環(huán)保838萬股、43萬股。
主題為機械替代人工領域，主營煤炭機械設備的鄭煤機向來備受基金關注，在去年四季度經(jīng)歷一番較大的調(diào)整后，基金經(jīng)理也在同期果斷介入。截至去年四季度末期，中郵核心成長基金、國泰金馬穩(wěn)健基金、華安策略優(yōu)選基金分別買入鄭煤機至966萬股、868萬股、819萬股。鄭煤機披露其2011年凈利潤高達11.9億，增幅為35%。
除了鄭煤機，基金經(jīng)理還在去年四季度介入具有清潔主題的另一機械設備品種科達機電。根據(jù)科達機電披露的信息，中郵核心成長基金截至去年四季度末期持有該股超過1000萬股，此外、華夏回報、華夏回報二號基金合計持有超過1400萬股，中海能源基金則小幅買入該股至650萬股。科達機電所披露的2011年凈利潤亦可圈可點，其2011年實現(xiàn)凈利潤3.56億，同比增幅約為48%。科達機電目前狀況顯然屬于超跌績優(yōu)股，其股價從2011年初至前日收盤跌幅超過57%。
但并非業(yè)績亮眼即能留住基金經(jīng)理，去年漲幅較大的品種普遍遭到基金的減持。湯臣倍健披露其2011年凈利潤高達1.86億，同比增幅超過102%，同時預計2012年一季度凈利潤在6000萬左右，一季度增幅超過40%。但去年持有湯臣倍健的基金普遍小幅減持該股。
基金經(jīng)理強化個股調(diào)研
基金經(jīng)理普遍認為，2012年市場投資較為樂觀，但市場難以出現(xiàn)大的投資機會，結構性行情將長期持續(xù)，個股機會將成為重點。根據(jù)上市公司披露的信息，基金經(jīng)理在去年第四季度強化了對一些行業(yè)景氣度向好的上市公司的調(diào)研，個股調(diào)研力度加大也意味著2012年基金經(jīng)理業(yè)績比拼在于基金對具體品種的研究和把握能力。
根據(jù)鑫龍電器披露的2011年報信息，博時基金、易方達基金、中海基金、華富基金等均在去年四季度走訪鑫龍電器。根據(jù)鑫龍電器披露的2011年報，興全基金、國投瑞銀、摩根士丹利華鑫基金在去年四季度買入該股。鑫龍電器披露2011年凈利潤為7270萬，同比增幅高達70%。鑫龍電器一季度增幅更是驚人，公司預計一季度凈利潤同比增幅將在90%至120%之間。
贊宇科技在去年12月份更是迎來基金經(jīng)理的密集調(diào)研。從去年12月1日開始，先后有四批基金公司造訪公司，其中包括華夏基金、廣發(fā)基金、諾安基金、嘉實基金，而后兩家上市公司顯然在調(diào)研后堅定了買入的決心。根據(jù)上市公司年報披露，諾安基金在去年第四季度買入中小板公司贊宇科技，贊宇科技年報業(yè)績亦表現(xiàn)亮眼，去年凈利潤總額為1.04億，增幅超過53%。嘉實基金旗下全國社保基金602組合亦介入這只中小盤股，嘉實基金管理的社保組合去年四季度持有贊宇科技70萬股，為后者第二大流通股股東。
根據(jù)江鉆股份披露的2011年報信息，長安基金于去年11月29日實地調(diào)研了主營石油鉆頭的江鉆股份。
在上市公司披露的信息中也透露了私募基金調(diào)研的動向。康得新昨日披露，去年11月份上海重陽投資與國投瑞銀基金聯(lián)合走訪了該公司。
科技股業(yè)績靚麗獲基金青睞
在經(jīng)濟結構調(diào)整的背景下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司業(yè)績普遍慘淡的現(xiàn)實也告訴基金經(jīng)理，估值絕不是投資的唯一考量，科技股業(yè)績普遍大幅增加無疑引導著基金經(jīng)理的組合配置。
值得關注的是，基金經(jīng)理大幅增持的個股往往與消費電子產(chǎn)品持續(xù)增長和更新?lián)Q代相關，在目前已經(jīng)披露的30余家上市公司年報中，七星電子、南洋科技、康得新三家上市公司雖然所處的行業(yè)各不相同，但共同點是主營產(chǎn)品都面向消費電子生產(chǎn)商，上述公司均在年報中坦言，業(yè)績大幅增長與消費電子設備的推動直接相關。
主營集成電路的七星電子披露的2011年業(yè)績相當令機構驚喜，公司2011年凈利潤高達1.32億，同比增幅超過76%。根據(jù)七星電子的信息披露，華商基金旗下的華商動態(tài)阿爾法基金、華商領先企業(yè)基金、華商價值精選基金分別在去年第四季度合計增持七星電子約為200萬股，此外東吳進取策略基金、鵬華消費優(yōu)選基金亦分別持有65萬股、35萬股。
在中小板公司中，提供電容器薄膜的南洋科技同樣在去年四季度得到基金經(jīng)理大幅介入。截至去年四季度末期，光大保德信基金公司合計持有南洋科技約為100萬股，中銀價值精選基金、華富成長趨勢基金則分別持有33萬股、20萬股。南洋科技披露2011全年凈利潤為1.01億，同比增幅超過73%。
基金經(jīng)理去年四季度加大對科技股的投資很可能基于科技行業(yè)快速增長的現(xiàn)實，不僅僅是個人消費者對手持終端設備的需求和更新，隨著三網(wǎng)融合的進一步推進，機構用戶也在頻頻采購科技設備。捷成股份披露的2011年報顯示，華商基金、銀華基金去年第四季度大幅增持該股，華商策略精選基金增持捷成股份約30萬股，華商盛世成長基金亦同期增持32萬股，銀華優(yōu)質(zhì)增長基金去年四季度增持捷成股份接近50萬股。
捷成股份是一家音視頻技術整體解決方案提供商，其下游行業(yè)主要包括廣電系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)公司、政府單位。截至2011年底，公司前四大客戶分別為中央電視臺、中國銀行、中國教育電視臺、湖北廣播電視總臺。