春節以來,外圍市場情緒明顯回暖。意大利、葡萄牙等國債券拍賣情況良好,ESM啟動、希臘債權人談判等均取得進展,市場對于歐債短期流動性危機的憂慮正在逐步緩解。同時二月以來,中國、美國、歐洲等主要經濟體的制造業數據普遍回升,樂觀情緒開始支配市場,歐元、股市、金屬等風險資產持續走強。 下周最重要的看點是歐洲央行利率決議。考慮到歐洲央行實際上已經成為了歐債的流動性提供者,其政策立場對于歐債的解決至關重要。 2月6日,星期一,歐元區公布2月Sentix投資者信心指數,德國公布2011年12月制造業訂單數據。 歐元區1月Sentix投資者信心指數意外出現回升,終結了連續5個月的下跌趨勢。從近期歐洲國家債券市場的表現來看,2月Sentix投資者信心指數有望再度回升。 德國2011年11月制造業訂單月率降幅高達4.8%,主要受國外訂單大幅下降拖累。2011年12月該數據能否企穩回升將影響市場對歐洲經濟前景的信心,但從2011年12月以來德國采購經理人指數的強勁表現來看,2011年12月制造業訂單很可能出現明顯回升。 2月9日,星期四,中國公布1月消費者物價指數和工業品出廠價格指數,歐洲央行公布利率決議。 市場預計中國1月消費者物價指數同比增幅將持平于4.1%,但生產者出廠價格指數同比增幅將降至0.6%,這將導致未來幾個月物價漲幅繼續下行,為國內政策趨向寬松留下更大空間。 1月利率會議之后,德拉吉積極評價了三年期再融資操作(LTRO)的效果,德拉吉預計二月底的第二輪LTRO規模將遠超第一次。同時,由于近期歐洲國家債券拍賣良好以及經濟數據好轉,歐洲央行有可能維持現有基準利率,并繼續以再融資操作為主。 2月10日,星期五,中國公布1月進出口數據。 預計1月進口和出口同比增速都將有較大回落,可能對金屬、化工等品種形成一定利空。
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