度過了2011年末的急速失血期后，A股市場資金面在2012年第一個月實現了暫時的穩定。
來自申萬研究所和上海證券報聯合推出的股市資金月度報告數據顯示，A股市場的存量資金在1月份中基本維持平衡，月末存量資金保持在1.15萬億元上下。在度過了2011年末“歷史最緊年關”后，1月末的股市資金暫時平穩。
個人資金轉“出”為“進”
根據當月的資金月度報告，截至2011年1月30日，A股市場的二級市場存量資金為1.15萬億元左右。當月資金流入和流出雙雙大比例下降，其中個人資金轉“流出”為“流入”，初步穩定了A股市場的資金面。
根據申萬研究所對各地區營業部的分層抽樣和估算，2012年1月份，個人資金成功流入140億元，相比上月的大幅流出1200億元大為改善，是當月資金面得以趨穩的重要支柱。同期，1月發行偏股型基金的募集資金規模不足10億元，屬于低位徘徊。
當月A股市場的資金消耗同時大幅減少。其中，新股IPO融資規模達到27億元，比去年12月份的195億元明顯減少；此外，印花稅和交易傭金支出達到37億元，比上月約50億元也略有減少；再融資規模40多億元，雖然達到40億元級別，但也在低位。隨著融資步伐的明顯放松，A股市場合計流出資金規模也下降到150多億元。
假日效應明顯
從具體數據分析，當月A股市場的資金得以底部企穩的重要原因是——個人資金的回流。1月份在面臨春節考驗的前提下，全國個人投資者依然增加資金存量140億元，無論是相比2012年9月、2012年12月的大幅流失均有明顯改善。
另外,上述數據并沒有考慮春節前后受銀行理財產品高利率影響導致的市場資金快速流出流入。根據初步估算，春節期間受理財產品影響短期內流出的資金達到2500億元以上，這是繼去年年末2900億元之后又一個高峰數字。
而如果考慮春節前最后幾個交易日的資金流出，市場存量資金有短期內不足9000億元的可能。這雖然僅僅是幾天的效應，但對當期市場資金面是比較大的打擊。
資金相對吃緊
值得注意的是，伴隨著市場在過去一個月的反彈，2012年1月末的資金市值比重新跨越“6”的分界線，上升到6.15。2008年以來資金市值比的上限為6.3。1月底，市值資金比為6.15，比去年12月底的5.97明顯上升，說明市場倉位有所上升，短期資金余地下降。
另外，1月底的調整利潤利息比為1.84，股票相對估值便宜。如果后市資金放松，市場可能有所反彈。但是從元旦前流出市場資金比較多來看，投資者情緒仍然低迷，短期比較難靠市場自身力量形成反彈。
2012年1月，申萬23個一級行業指數漲跌互現，資金加速流入12個行業，有色金屬、金融服務、采掘和黑色金屬行業資金呈現加速流入狀態。另外有8個行業，資金屬于流出狀態，信息設備和食品飲料行業的流出比例尤其高，后市風險需要注意。