二月春風來，送來了A股年報行情的重要時間窗口。記者統計歷史數據發現，在過去10年間的2月份，上證指數僅在2008年的斷崖式主跌浪中微跌0.8%，其余9年全部上漲，同期上證指數的平均漲幅逼近3.5%。而年報行情恰好成為了A股市場走強的助推器，并隱隱有催生牛市新征程的神奇功效，這在2006年、2007年的歷史性大牛市中表現得尤為突出。
從歷史經驗來看，年報行情的炒作思路主要集中在以下三個方面：一是業績預增概念股的炒作。不少上市公司在發布三季報時就披露了全年業績預告，而從次年1月份開始，上市公司又會陸續發布當年業績預告或業績修正預告，其中業績預告超預期及預期較好的公司將成為市場挖掘炒作的重點；二是績優股的炒作。年初市場資金炒作業績確定性較高的績優股的現象十分普遍；三是炒作高送轉題材股。市場資金對于高送轉題材股的追逐尤為狂熱，不少消息靈通的資金往往能夠從中獲得不錯的收益，不過此類題材股“見光死”的情況也時有發生，普通投資者需要引起重視。
從統計數據來看，記者發現在過去10年間的2月份，年報概念股整體走勢明顯強于大盤，而自從中小板及創業板開閘后，上述板塊個股高成長高含權的特性，使其成為年報概念股的“集中營”。其中，2010年實現凈利潤同比增長292.63%的精功科技在2011年2月份錄得39.14%的區間漲幅，名列去年同期個股漲幅榜前列。而高送轉概念股代表江特電機，在拋出每10股派0.35元轉增8股的分配預案后股價便連續上攻，在去年2月份同樣錄得37.87%的區間漲幅，表現不遑多讓。
從今年的情況來看，根據深交所最新要求，各家創業板公司在1月31日前相繼完成了上一年度業績預告披露，而針對年報概念股的狙擊戰也率先在創業板打響。創業板個股紫光華宇在1月30日公布的業績預告顯示，公司2011年實現凈利潤同比增長僅13%-23%，但是卻慷慨拋出了10轉10派15元的分配預案，昨日該股已經是連續第二個交易日“一”字漲停。另一方面，中小板公司在經歷幾年時間的厚積薄發后，各家公司的業績增速相對穩定，相較創業板公司較高的高送轉預期，中小板公司的成長確定性更受資金青睞。中小板個股民和股份昨日公布的業績預告修正公告稱，公司2011年實現凈利潤同比增長310%-330%，并拋出10轉10派10元的大手筆高送轉預案，受此提振昨日該股放量大漲7.08%，換手率達到10.04%，創出近期巨量。
在節后沉悶的大盤表現下，年報概念股成為僅有的亮點，隨著2月份年報大幕的逐步拉開，市場資金肯定不會放過此類作為慣例炒作的主題投資機會。從目前滬深兩市已公布的業績預告來看，中小板及創業板公司的成長性依然好于主板，超過65%的中小板及創業板公司2011年業績預告顯示預增。從業績預增概念股來看，正海磁材及益生股份此類凈利潤大幅預增的個股走勢明顯強于大盤，多氟多、建研集團、鐵漢生態等個股業績預增幅度也超過100%。
而在高送轉預期方面，目前中小板及創業板有近500家公司的每股公積金超過3元，超過160家公司的每股公積金超過6元，開山股份、湯臣倍健、好想你等25家公司的每股公積金超過10元，高含權的中小盤個股高送轉的潛力依然很大。有分析人士指出，一旦大盤走勢企穩，出現“權重搭臺、個股唱戲”的局面，年報概念股的投資機會將一馬當先。