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| 記者
李文/攝 |
近日市場資金面緊張狀況繼續升級，一個月以內的銀行拆借利率和回購利率大幅飆升。在銀監會叫停一個月內超短期理財產品后，不少短線投資者轉而選擇購買滾動型理財產品和貨幣基金。
“針對春節發售的銀行理財產品收益率普遍較高，而且不少產品預期年化收益率都在5%以上。預計滾動型理財產品會在近一段時間內再次紅火起來，但投資者也需要注意資產配置。”一位理財產品分析師稱。
滾動型產品以流動性取勝
由于主打春節市場，滾動型理財產品當仁不讓成為銀行理財產品的主力軍。據悉，這類產品又叫做T+0理財產品以1天、7天、14天等期限為一個投資周期，投資方向多為貨幣、債券和銀行間市場及票據等低風險領域，按日計息。目前，滾動型理財產品的整體預期年化收益率基本維持在3.5%左右，如果該產品與上海銀行間市場隔夜拆借利率緊密掛鉤，則預期收益率會更高一些。
“與中短期理財產品相比，滾動型的優勢主要在流動性上，這類產品可在保證資金流動的前提下，獲得較為穩健的收益。”光大銀行的一位理財經理告訴記者，“有一部分滾動型產品是復利型產品，當期投資收益連同本金一同滾入下一周期繼續投資。”
不過，也有理財專家提醒投資者，部分銀行對T+0理財產品設置了封閉期。另外，有些銀行還設置了全額贖回和部分贖回的不同條款。
事實上，針對春節發售的銀行理財產品收益率普遍較高。據銀率網統計，2012年1月9日-13日這周內，投資期限小于1個月的理財產品市場平均預期年化收益率為3.7%；投資期限為1-3個月的理財產品市場平均預期年化收益率為5.1%；3-6個月的理財產品市場平均預期年化收益率為5.4%；6個月至1年期的理財產品市場平均預期年化收益率為5.7%；1年以上期限的理財產品市場平均預期年化收益率為7.6%。
非保本型產品增多
“節日期間，各家銀行推出的理財產品收益率多較高，非保本型的理財產品也隨即增多。”普益財富理財分析師對《經濟參考報》記者表示，“無論是購買哪類理財產品依然需要根據自身風險承受能力來選擇，并且要明確產品的具體投向和類型，不宜盲目追求收益率。”
此外，記者還觀察到，近期銀行理財產品的募集期普遍縮短，基本上都在6天以內，大部分為3天。
具體來看，比如，農行金鑰匙安心得利春節專享人民幣理財產品，為非保本型，銷售起止日為17日-19日，托管期限為34天和38天，年化預期收益率均是5.1%。建行推出的乾元私享型理財產品，也為非保本型，銷售起止日期是19日-20日，其中，托管期限37天、45天的產品，年化預期收益率分別為4.3%和4.5%。工行推出的財富資產組合投資型人民幣理財產品，均為非保本型，且銷售期僅18日-19日兩天，托管期限為39天-180天，起始金額在5萬元(含)以上，年化預期收益率為4.4%-5.4%。
在中小股份制商業銀行中，以南京銀行為例，該行18日、19日兩天銷售的理財產品幾乎均是非保本型，起始金額在10萬(含)元以上，其中，托管期限為35天的產品年化預期收益率為5.2%-5.6%。
短中期產品應合理配置
在關注收益率的同時，理財產品空檔期同樣值得關注。理財產品分析師提醒，有些銀行的理財產品空檔期十分短暫，從銷售起始日期到收益起始日期，僅僅只有兩三天的時間，而有些銀行的產品則將這段時期拉至一周多，這段時間資金存在銀行里是“徒勞無功”的。如果資金閑置時間過長，即使表面收益率很高，整體平攤下來并不劃算。
“對于流動性要求不高的投資者，中長期銀行理財產品具有投資價值。但是，無論通過買什么產品處置閑錢，都要注意合理配置，不可將所有資產均投向中長期的理財產品，要視具體資產情況而定。”建行的一位理財經理對《經濟參考報》記者表示。
“目前存貸款利率仍處于較高水平，理財產品配置的重點仍應是中長期產品，在投資方向上則主要考慮投資于國債、企業債、金融債、央行票據，銀行拆借類的理財產品。”銀率網理財產品分析師狄麟麟認為，“在較穩健的理財產品中，城市商業銀行發行的理財產品預期收益率水平相對較高。大型股份制商業銀行在開放式產品以及滾動型產品發行中優勢較為明顯。春節期間，對資金流動性要求較高的投資者可以考慮開放式產品及滾動型產品，將資金高效地利用起來。”
此外，對銀行另類理財產品有興趣的投資者，理財產品分析師建議，“對其配置資金最多不要超過總資產的20%”。