在連續兩個交易日的百點沖刺之后，昨日市場出現小幅調整。股指盤中反復震蕩，顯示多空分歧開始加劇。分析人士指出，市場在連續大漲之后出現調整符合預期，而指數跌幅不大、個股表現活躍、板塊輪動相對有序，反映“沖刺”之后市場“喘息”平穩，反彈尚屬良性。“進二退一”之后，反彈可能步入指數震蕩、個股分化的第二階段。配置上，可遵循漲幅不大的藍籌股、受益政策刺激的題材股以及前期超跌個股三條主線。
百點沖刺后如期休整
在連續沖刺了兩個交易日、滬綜指累計上漲122點之后，大盤昨日在2300點關口之前暫停了反攻步伐喘息休整，兩市股指小幅下跌，走出“進二退一”的舞步。
具體來看，昨日兩市小幅低開，不過幾只煤炭股龍頭的持續強勁以及鋼鐵板塊的突然發力令市場人氣維持高位，大盤在2280點附近展開震蕩；之后雖然軟件、物聯網等前期熱點概念出現拉升，但未能阻止獲利盤涌出對大盤造成的拋壓，股指持續向下。而13:30開始，中小板個股再度強勁上攻，股指一度逼近紅盤；尾市溫和回落，小幅收跌。截至昨日收盤，上證綜指收報2276.05點，下跌9.70點或0.42%；深證成指收報9239.21點，下跌42.03點或0.45%。成交量較前一交易日有所萎縮，滬深兩市分別成交742.6億元和672.6億元。
從盤面特點來看，昨日指數出現劇烈震蕩，顯示多空分歧開始加劇。畢竟，在多方看來，前期持續超跌、流動性改善預期、政策面暖風頻吹以及產業資本增持足以令大盤“志在高遠”，收獲更多紅包；而對于空方而言，經濟下行的風險依然存在，資金面并不寬松，新股發行腳步尚未放緩，2300點附近拋壓也開始增大。
實際上，在宏觀環境并未逆轉的背景下，連續兩個交易日沖刺百點之后，多空分歧加劇、大盤出現調整也在情理之中。而進一步來看，昨日市場并未出現收出大陰，盤中股指甚至數度翻紅，反映出市場在“沖刺”之后“喘息”平穩，運行格局相對健康。
兩信號鑒定反彈“良性”
具體來看，市場“喘息”平穩主要體現在昨日的調整幅度以及個股表現上。
首先，昨日市場調整幅度較小。昨日滬綜指和深成指的跌幅均未超過0.5%，而中小板綜指微跌0.04%，創業板指數則逆市上漲0.21%。在連續大漲后，幾大指數的小幅下跌甚至逆勢上漲表明市場人氣并未顯著降溫，短期強勢格局并未迅速改變。同時，昨日成交量雖然環比萎縮但幅度不大，也反映出市場情緒改觀不大。
其次，大小盤股繼續齊頭并進。作為大盤藍籌股和本次反彈先鋒，煤炭板塊成為當前市場的風向標。在連續大漲兩個交易日之后，昨日恒源煤電、靖遠煤電和山西焦化三只煤炭股繼續封死漲停板，無疑有助于市場人氣的鞏固。與此同時，有色金屬繼續位居漲幅榜前列，鋼鐵板塊盤中也有所表現。而在權重股持續發力的同時，昨日中小板和創業板個股表現活躍，黃線大幅超越白線。在兩市28只漲停股中，600軍團占據13個席位，大盤股和小盤股繼續平分秋色。
再次，板塊輪動基本有序。從行業來看，昨日信息、鋼鐵、傳媒板塊漲幅居前；而家電、銀行等板塊跌幅居前。從概念來看，鋰電池、稀土永磁、物聯網等題材股昨日盤中大幅反彈。可見，昨日板塊基本呈現“彈多了回調、彈少了補漲”的格局，輪動尚屬有序。
在連續大漲之后，指數小幅回調、個股依然活躍、板塊有序輪動，在某種程度上鑒定了短期反彈的“良性”。而即將公布的2011年12月通脹數據，目前市場人士普遍預計CPI在4%左右，通脹下行趨勢繼續確立。如果數據符合預期，那么“通脹下降-貨幣政策逐步放松-流動性改善”的邏輯有望進一步夯實。
需要指出的是，在經歷了連續兩個交易日的大步快跑、個股普漲之后，反彈可能正在進入第二階段，即指數震蕩、個股分化。在此背景下，“擇股”顯得尤為重要。分析人士認為，在當前市場格局下，前期漲幅不大的藍籌股、受益政策刺激的題材股以及前期超跌個股可以作為配置的三條主線。