周三(1月11日)各主要風(fēng)險貨幣出現(xiàn)大幅下跌，這主要受累于有關(guān)法國AAA評級將遭調(diào)降的傳言持續(xù)，以及惠譽(yù)警告如果歐洲央行不增加購買公債，歐元區(qū)可能解體，這令市場恐慌持續(xù)升溫，風(fēng)險貨幣遭到拋售。今日晚些時候歐洲央行與英國央行將公布利率決議這將成為今日市場關(guān)注焦點(diǎn)。
有關(guān)法國評等遭調(diào)降的臆測重燃，提醒投資者已持續(xù)三年的歐債危機(jī)并非僅局限於區(qū)內(nèi)二線國家，而是已波及歐洲核心國家。但法國政府早些時候否認(rèn)了關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)普爾已通知下調(diào)法國AAA評級的市場傳言。這些許緩解了市場的緊張情緒。
此外，惠譽(yù)主權(quán)評級部主管周三指出，歐洲央行應(yīng)增加購買歐元區(qū)受困國家公債以支持意大利，并防止歐元區(qū)"災(zāi)難性"解體。這增加了歐元的利空基調(diào)。
歐元再度走軟，受累于法國評等遭調(diào)降的傳言和惠譽(yù)之后發(fā)出的警告，多倫多OANDA的首席匯市策略師Dean
Popplewell表示，又是老調(diào)重談。歐元區(qū)的任何負(fù)面消息都會令投資者離場觀望。
華盛頓Commonwealth
Foreign Exchange的首席市場策略師Omer
Esiner表示，惠譽(yù)的消息令市場不安，雖然默克爾的講話暫時抵銷了其影響，但總體而言，本周市場的主要關(guān)注點(diǎn)仍是歐洲央行會議和公債標(biāo)售。
德國總理默克爾周三稱，意大利新政府已經(jīng)采取了迅速、重要的措施，可以預(yù)期財政協(xié)定在1月底之前達(dá)成，意大利和其領(lǐng)導(dǎo)人已就結(jié)構(gòu)性改革和預(yù)算采取大幅舉措。
此外，歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼周三稱，匈牙利形勢對奧地利銀行業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn) ，同時表示，奧地利需要債務(wù)剎車機(jī)制。
目前匈牙利債務(wù)問題的惡化令投資者感到擔(dān)憂，因?yàn)槟壳安糠謿W元區(qū)對其具有較大的風(fēng)險常開窗口，雖然該國并不屬于歐元區(qū)國家，但其債務(wù)出現(xiàn)違約這也必將殃及歐元區(qū)國家，特別是奧地利。
與此同時，歐元區(qū)相關(guān)國家信貸違約掉期指數(shù)(CDS)在希臘債務(wù)談判繼續(xù)時小幅攀升，顯示目前市場對其談判結(jié)果表示出了擔(dān)憂情緒。
此外，早些時候公布的數(shù)據(jù)顯示，歐洲央行周二隔夜存款規(guī)模4858.98億歐元，再創(chuàng)新高，市場對于購買歐元區(qū)債券的情緒依然不搞，銀行依然緊握現(xiàn)金不放手。
在諸多利空因素的影響下，昨日各主要風(fēng)險貨幣出現(xiàn)大幅度下跌，歐元/美元周三尾盤報1.2706，周二尾盤報1.2778，英鎊/美元周三尾盤報1.5326，周二尾盤報1.5484，澳元/美元尾盤報1.0308，周二尾盤報1.0310，美元指數(shù)周三尾盤報81.26，周二尾盤報80.90。
歐洲央行是否持續(xù)降息，增加流動性？
歐洲央行定于周四(1月12日)召開會議并公布利率決議，這是本年度的首次利率會議。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)期，繼前兩個月的連續(xù)降息和各種非常規(guī)措施之后，歐洲央行本周可能將按兵不動。
據(jù)外媒對45位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，有42位預(yù)計歐洲央行維持關(guān)鍵利率在1.0%的歷史低點(diǎn)不變；其他3位則預(yù)計，央行將降息0.25個百分點(diǎn)。
分析認(rèn)為，歐洲央行去年12月首次向歐元區(qū)銀行業(yè)發(fā)放3年期貸款的操作有效緩解了銀行業(yè)融資壓力。銀行業(yè)從上述操作中獲取了大量資金，之后這些銀行在歐洲央行的隔夜存款規(guī)模攀升至歷史高位，表明銀行業(yè)仍能獲得充足的流動性。
歐元走軟、市場流動性充裕等這些都為央行維持現(xiàn)行利率提供支撐。歐洲央行行長德拉基12月份在歐洲議會委員會聽證會上曾表示，央行的貨幣政策已足夠?qū)捤伞?BR>
不過經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，若經(jīng)濟(jì)狀況惡化或債務(wù)危機(jī)升級，該行也可能會在第一季度的晚些時候降息。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對歐洲央行是否會在第一季度降息的預(yù)期有所分化，調(diào)查表明，有20位分析師預(yù)計歐洲央行不會降息，16位預(yù)計3月底之前會降息。
巴克萊資本經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julian
Callow表示，歐洲央行下次降息可能是在3月8日的會議上，幅度將為50個基點(diǎn)；但央行的具體措施還需依據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢、央行的非常規(guī)操作、大宗商品價格，尤其是石油價格走勢等各方面狀況。
盡管歐洲央行從不預(yù)設(shè)利率政策路線，但投資者將仔細(xì)研究德拉基日前的講話，以推斷歐洲央行是否準(zhǔn)備在經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化時降息或擴(kuò)大國債購買計劃。德拉基可能將在新聞發(fā)布會上重申，經(jīng)濟(jì)增長前景仍面臨高度不確定性和下行風(fēng)險。
歐洲央行仍將政策重點(diǎn)放在提供流動性、而非實(shí)施二級債券市場干預(yù)上，德拉基可能將藉此重申，債券購買計劃并非無限期和無限量的。但他可能還會說，只要債券購買計劃有助于歐洲央行貨幣政策取得成功，央行就會繼續(xù)實(shí)施這一計劃。
摩根士丹利(大摩)在研究報告中稱，由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮，歐洲央行在當(dāng)前季度可能把政策利率由目前的1.0%降至0.5%，然后在2012年剩余時間維持該水平不變。
該行表示，這可能導(dǎo)致貨幣市場利率下滑并且提升歐元作為融資貨幣的吸引力，同時令歐元面臨更大的貶值壓力。預(yù)計歐元/美元2012年底時或?qū)⒌?.20。
關(guān)注英國央行是否再次實(shí)施QE
英國央行貨幣政策委員會周四將舉行1月份政策會議。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計，央行1月料維持貨幣政策不變，但下月可能采取進(jìn)一步措施，以提振面臨衰退風(fēng)險的英國經(jīng)濟(jì)。
當(dāng)前，英國央行利率處于0.5%的紀(jì)錄低點(diǎn)；同時，央行資產(chǎn)購買計劃規(guī)模為2,750億英鎊。
鑒于經(jīng)濟(jì)前景疲軟，且未來兩年通脹預(yù)期在2%的目標(biāo)水平下方，英國央行去年10月份將資產(chǎn)購買規(guī)模擴(kuò)大至2,750億英鎊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，若經(jīng)濟(jì)形勢無法快速好轉(zhuǎn)，英國央行將需要采取更多刺激措施。
英國當(dāng)前面臨國內(nèi)財政緊縮、歐元區(qū)金融動蕩等不利因素，這些均拖累其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。盡管2011年12月英國關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的采購經(jīng)理人數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍認(rèn)為，這一狀況難以持久。
天達(dá)(Investec)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Victoria Cadman表示，英國經(jīng)濟(jì)2012年上半年仍有可能再度陷入衰退。
天達(dá)預(yù)計，MPC將在2月份表決同意擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模500億英鎊，在5月份再擴(kuò)大750億英鎊，使其總規(guī)模達(dá)到4,000億英鎊。花旗集團(tuán)(Citi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至認(rèn)為，央行資產(chǎn)購買計劃將最終達(dá)到6,000億英鎊。
英國2011年11月份通貨膨脹率較2010年同期上升4.8%，較英國央行目標(biāo)高出一倍多，一些MPC委員已表示，在看到通貨膨脹出現(xiàn)預(yù)期中的大幅下降前，他們不太愿意支持?jǐn)U大資產(chǎn)購買規(guī)模。
MPC在2011年11月份時表示，即使加大了債券購買規(guī)模，到2012年底英國通貨膨脹率仍可能低于2%。
普華永道(PwC)經(jīng)濟(jì)學(xué)家John
Hawksworth說：“英國央行MPC在2月的議息會議上將考慮到國內(nèi)糟糕的經(jīng)濟(jì)形勢，因此彼時很有可能擴(kuò)大量化寬松規(guī)模。”
HIS 環(huán)球透視首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Howard
Archer說：“在未來數(shù)月內(nèi)，英國利率不會提升；2013年下半年前，英國央行很明顯不會加息，目前該行很可能維持0.5%的低利率至2014年。”