本周美元先跌后漲，美元指數先于周二跌0.83%，接著于周三漲0.65%，周四（截至昨19：36）暫漲0.59%至80.601點。非美方面，歐元再創新低，其余大體震蕩。未來一、兩個月，歐債方面或有更多不測消息，包括希臘潛在的混亂，而美國經濟卻有繼續好轉的機會，故操作上仍宜做多美元并繼續回避歐元。
歐元又創新低
本周歐元曾一度稍有起色，于周二大升0.90%至1.3050美元，但周三下跌0.82%至1.2943美元，周四再跌0.83%至1.2836美元。歐元周四的匯率已創出本輪大調整以來新低，亦為16個月以來最低。
歐元先于周二上漲和美元指數走弱相關，未必是歐元自身利好，所以一旦美元走弱理由消失，歐元短線漲勢即已到頭，重新回歸陰跌不止態勢。
美元指數周二忽然大幅下跌，這大體有三個原因：首先是因為美國當天公布的房屋及制造業指標較好，而這引發風險偏好上升，相對地“暫時”不利美元；其次因為人民幣匯率迭創新高，這使日元相對更受追捧，間接壓制美元匯率；最后是因為當天稍晚美聯儲公布上次利率會議紀要，其顯示美國利率將更久地維持低位，該表述并不有利于美元。
上述不利于美元的消息均有些“虛”，所以對美元的打壓不能持久。
在經濟指標方面，近期美國經濟指標確實較好，但市場早消化了不少。另外，強勢經濟指標本身對美元是“時空時多”的因素，并不必然對應著美元下跌。當市場側重于風險偏好時，此時對美元有短暫利空，而當市場側重于利率前景時，又會轉化為美元利多。
在人民幣匯率方面，周四人民幣即轉為“大貶”，這也拖累日元走弱。一般而言，當人民幣趨強時，日本人為干預匯率的動機趨降，這通常會支撐日元。
在美元低利率方面，其實也對美元利空有限，因最主要的非美貨幣均無加息空間，其中歐元區還在不斷減息。美國的低利率可能還會延續一陣，但也有分析師認為2014年即會進入加息周期。
從周三起，美元大幅反彈，歐元卻一落千丈，因歐債相關方面的利空紛起。在歐債方面，先后有西班牙財政前景趨淡并可能尋求援助、德國公債發行情況一般、意大利公債收益率再度迫近7%、希臘或退出歐元等利空消息。
希臘憂慮再起
希臘總理帕帕季莫斯本周在一份聲明稿中向商界和工會領袖表示，進一步削減收入是希臘留在歐元區和獲得國際債權人融資的唯一途徑，否則最早3月份經濟就可能崩潰，債務就可能無序違約。
希臘目前其實已采取許多措施，國際社會也相當努力，但整體效果有效。一部分市場人士認為，并不排除希臘退出歐元的可能，因希臘的騰挪空間不大，必須依賴進一步節支，而這必將打擊其經濟增長，降低稅源，最終迎來惡性循環，進入“救無可救”的窘境。據國際貨幣基金組織
（IMF）的最新預估，希臘2011年的GDP料萎縮約6%。
帕帕季莫斯定于周四稍晚舉行內閣會議，討論一項綜合議案，包括開放出租車在內的所謂“封閉性行業”和解決“稅收監管”方面的事宜。本月晚些時候，希臘將與歐盟（EU）、IMF、歐洲央行（ECB）進行協商，主要是探討希臘未來三年的財政及經濟規劃。
上述消息若發生些不測變化，再加上伊朗方面局勢惡化，西方注意力也必將轉移，未必一如既往重視援助希臘，所以未來局勢如何發展確實充滿不確定性，最終歐元的走勢也極難持續好轉，頂多因偶發性利好而出現脈沖性的反彈機會。
除希臘憂慮外，下周意大利和西班牙均將有公債拍賣，市場同樣也極為憂慮。預計在下周到來之前，歐元的弱勢暫難扭轉，操作上宜順勢而為，繼續以做空為主。
關注美就業指標
本周起美國將公布極為重要的一系列就業類經濟指標，周四稍晚將會公布12月ADP民營就業人數變動指數，以及上周非農就業指標，最重要的是周五即將公布的12月非農就業人數增減指標以及12月的失業率。
目前美國的非農就業人數每個月大致增加百萬人多一些，已相對穩定了近半年，而之前卻是大起大落。彭博社將這個指標繪成圖表，其呈現收斂三角形態勢，按理不久會形成某一方向的突破。就失業率指標來看，倒是呈現明顯的下滑態勢，目前美國失業率已從9%以下滑落至8.7%一帶，為2009年4月以來最低點。
從金磚國家情況看，目前經濟均出現些結構性問題，這將對美國就業市場形成影響。單就中國來說，其勞動力成本優勢正在喪失，而這將有助于美國奪回前幾年流失的部分制造業崗位，有助于其就業形勢趨于好轉。
如果美國本周五公布的非農就業指標及失業率指標進一步好轉，則美元有機會錄得更大升幅，而不太可能是因為風險偏好上升而使美元滑落。這其中的原因是，市場屆時必將淡化對美聯儲QE3的預期，這個因素是中期因素，所以通常將蓋過風險偏好上升對美元的壓制。