中央經濟工作會議提出，堅持不懈抓好“三農”工作，增強農產品供給保障能力。要加大強農惠農富農政策力度，加快農業科技進步，努力促進農業增產、農民增收、農村發展。要毫不放松抓好糧食生產，穩步提高糧食最低收購價，增加糧食生產直接補貼，加大糧食主產區利益補償力度。要落實好“米袋子”省長負責制和“菜籃子”市長負責制。要強化農產品全程質量安全管理，完善儲運和市場體系，規范流通秩序，降低農產品流通成本。
分析人士表示，金融危機爆發之后，政府認識到啟動內需已經成為經濟發展的當務之急，作為農業大國，農產品消費升級應該置于啟動內需之首，只有啟動農產品消費升級，才能有效增加農民收入，縮小城鄉收入差距，從而真正達到啟動全面內需的效果。今后幾年，居民收入提升和政策加碼將使農產品消費升級有望加快，農林牧漁行業中部分子行業經營環境大幅改善，盈利將呈現爆發式增長。
20只個股獲逆市搶籌
據《證券日報》市場研究中心統計，本周以來農林牧漁指數隨大盤下跌回落，周一至周三農林牧漁板塊下跌5.11%，報收1785.29點，跑輸上證指數1.03個百分點，階段成交額49.68億元。雖然農業股整體呈回落走勢，但主力資金卻對其中部分個股十分青睞，逆市吸籌的操作頻繁。
統計顯示，本周以來48只交易中的農林牧漁股合計大單資金凈流出4368.98萬元，其中，大單資金凈流入的個股達20只，占該板塊交易中個股總數的41.67%，大單資金凈流入的個股合計達5227.345萬元。另外，大單資金流出的個股達28只，占板塊交易總數58.33%，大單資金流出達9596.33萬元。
本周以來，大單資金凈流入最多的農林牧漁股是神農大豐，合計大單資金凈流入2455.237萬元，最新收盤價21.14元，累計上漲3.68%，區間換手率47.61%，公司股價表現出較強的逆市特征，在11月16日以來的本輪回調中股價反而上漲5.86%。公司主要從事“三系法”雜交水稻等種子的選育、制種、銷售和技術服務，目前擁有83個雜交水稻品種，11個玉米品種，32個辣椒品種，9個西甜瓜品種。雜交水稻種子是公司的主要收入來源，占主營業務收入的90%左右，其市場銷售量連續三年穩居同行業第二位。
其余大單資金凈流入的農林牧漁股還有：好當家、大康牧業、雛鷹農牧、圣農發展、大北農、民和股份、北大荒、國聯水產、正邦科技、唐人神、新農開發、金健米業、登海種業、東方海洋、ST香梨、星河生物、西部牧業、天寶股份、天康生物等19只個股。
強農惠農保障“米袋子”
盡管我國2011年遭受了較多的極端災害性天氣的影響，但在強農惠農政策的指導下，2011年實現了夏糧、早稻、秋糧生產季季增產，相比2010年的增產幅度分別達到2.5%、4.5%、5.1%。12月初，國家統計局公布的數據顯示，2011年全國糧食總產量達到57121萬噸，比2010年增產2473萬噸，同比增長4.5%。其中，稻谷、小麥、玉米三種主要糧食作物總產量達到5.1億噸，稻谷總產量達到20078萬噸，同比增長2.6%；小麥總產量11792萬噸，同比增長2.4%；玉米總產量19175萬噸，同比大幅度增長8.2%。
對此，市場人士分析認為，政策推動、及科技應用是糧食增產的主要原因。2011年，盡管我國遭受了較多的極端災害性天氣的影響，但政策力度有增無減。從近幾年農業政策來看，政府已經從單純的終端補貼向農業全產業鏈政策支持轉變，加快農業機械化、現代化程度，有效降低生產成本；加快水利建設，改善農戶種植環境；優化農產品流通體系，降低運輸成本，從而使我國農業從粗放式經營向規模化、精細化經營轉變，加快農業產業升級，在這個轉變的過程之中，部分子行業的集中將大幅提高，農業產業鏈各個環節的企業盈利也將大幅改善。
同時，國家政策對糧食生產的扶持力度加大。2011年國家主要用于糧食的農業“四補貼”規模擴大到1406億元，比去年增長17%，對糧油生產大縣的獎勵資金增加到225億元，增長21.6%。同時國家對小麥、稻谷的最低收購價格每50公斤分別提高5-7元和9-23元。極大地調動了各級政府和農民的生產積極性，為糧食的豐收奠定了基礎。
再次，農業科技應用推動單產大幅提高也是糧食增產的重要原因。2011年，全國糧食單產達到5166公斤/公頃，比2010年提高了192公斤/公頃，提高幅度達3.9%。全國因單產提高增產糧食2127萬噸，對增產的貢獻率達到85.8%。促使單產提高的各種因素中，農業科技應用發揮了重大作用。如良種的推廣與普及、測土配方施肥、節水灌溉、病蟲害專業化統防統治、玉米地膜覆蓋等新栽培技術、新農藝的應用、以及農業機械化水平提高等等。并且判斷2012年國內主要糧食價格預計仍將保持平穩趨漲。
“十二五”期間種業受扶持
2010年12月，農業部頒發了《農作物種子生產經營許可證管理辦法（征求意見稿）》，提高種子行業準入標準，將兩雜種子企業注冊資本要求有此前500萬元提高至3000萬元，并要求固定資產不低于1000萬元；2011年4月國務院通過了《關于加快推進現代農作物種子發展的意見》，鼓勵種子企業間的兼并重組，尤其是鼓勵大型優勢種子企業整合農作物種業資源，優化資源配置，培育具有核心競爭力和較強國際競爭力的“育繁推一體化”種子企業，對符合條件的“育繁推一體化”種子企業的種子生產經營所得，免征企業所得稅。對企業兼并重組涉及的資產評估增值、債務重組收益、土地房屋權屬轉移等給予稅收優惠，具體按照國家有關規定執行。2011年8月份，農業部頒布了《農作物種子生產經營許可證管理辦法》，在此次管理辦法中，看到政府大幅提高種子企業的注冊資本和固定資產，增大種子行業準入門檻，積極推動中國種業重組兼并，這標志著我國種子業整合進入一個新的時期。
由此，市場人士分析認為，“十二五”期間，隨著城市化進程的不斷推進，勞動力成本的不斷提升，種植業通過種植面積有效增長來提升總產量的可能性很小，因此，培育種業新品種，有效增加單產將尤為重要，這樣來看，具有一定科研實力的種業企業將獲得較好的內生性增長，同時，在國家鼓勵政策的推動下，有望通過進行重組兼并等方式獲得良好的外延式增長。據統計，目前全國持證種子企業達8000多家，但注冊資金超過3000萬的種子企業不到總種子企業數的5%，呈現種子企業數量多，市場集中度較低的特征。在種子行業重組新政的推動之下，龍頭企業有望充分享受政策紅利，加快公司收購兼并，擴大市場占有率。
業績拐點是選股準則
銀河證券在2012年行業報告中指出，隨著農產品價格整體回落，預計2012年通脹水平將呈逐季下降態勢的可能性較大。在通脹預期階段，農業板塊將出現上市公司業績及估值水平雙升的行業趨勢性投資機會。但在通脹回落階段，行業趨勢性投資機會難現。2012年度在農產品整體回落的前提下，政策主題投資及業績確定增長、尋找業績拐點將是農業板塊的主要選股邏輯。
同時，建議投資者關注3個方面的投資思路。第一，糧食安全是選標的主邏輯，產量＝面積×單產（育種、地力）。重點關注育種研發，尤其是玉米。相關投資標的：登海種業、大北農。第二，改造中低產田，推廣農業技術、測田配方是關健。相關標的：輝隆股份、金正大。第三，農業機械研發，尤其是玉米、棉花、甘蔗機械收割率需提升。相關投資標的：新研股份、吉峰農機。
西南證券給予農業板塊2012年“強于大市”的投資評級。在政府加大政策力度，打造全新的現代農業產業鏈的過程之中，農業產業鏈各個環節的企業盈利也將大幅改善；同時，消費升級帶來的部分產業有望呈現爆發式成長；預期盈利高增長能夠支撐目前農林牧漁板塊的相對高估值，對于2012年，因此，給予農林牧漁行業“強于大市”評級。建議重點關注雛鷹農牧，東方海洋，大北農，海大集團，圣農發展。
中信證券則看好糧食生產相關產業，首推種子板塊。每年的四季度，都是農業政策出臺的密集期，有望帶來農業板塊的主題投資行情。國內糧價保持平穩趨漲格局總體有利于糧食生產相關產業，國家保障糧食有效供應的目標將長期堅持不變，而種子安全就是糧食安全，看好種業，首推登海種業等。
