上周,國內銀信理財市場繼續受到存款準備金率下調的影響,產品發行規模持續下降。同時,在未來貨幣政策或將適度放松的預期下,中長期限的銀信產品越發受到投資者青睞。業內人士表示,一旦貨幣政策確定轉向,個人投資理財就該逆向操作,考慮用期限較長的產品來鎖定未來的收益率。
貨幣政策轉向待確認統計顯示,上周國內共有19家銀行和26家信托公司參與發行了99款銀信理財產品,發行數量較前一周減少16款,減幅為13.91%。同時,上周預計的發行規模為211.67億元,比前一周略增59.35億元,增幅為28.04%。
對于發行數量的持續下降,業界普遍認為,這還是受到銀監會強力監管的影響。用益信托工作室研究員萬蓓認為,超短期產品的發行減少影響了銀信市場的總體發行數量。
萬蓓表示,目前正值貨幣政策風向轉變之際,而此前一直居高不下的銀行理財產品收益率也走到了十字路口。在一系列監管禁令規范之后,銀行超短期產品的發行江河日下。監管層此番對超短期產品的限制,標志著銀行理財在為傳統存貸業務鋪路搭橋多年后,將向"代人理財"的本質回歸。另一方面,存款準備金率的下調,預示著未來央行的貨幣政策或將適度放松,再次下調存款準備金率甚至降息不無可能,流動性增強已使票據貼現收益率開始下降,這也導致了一些產品收益下滑。"一旦貨幣政策真的出現放松,理財產品收益率會普遍下滑。"
萬蓓預計,到明年1月份,銀行常規的理財產品收益率將從現有的年化5%降至年化4%左右的水平。正是受上述兩因素影響,上周銀信發行數量減少,規模在波動中略增,總體來看,12月銀信理財市場未能再現前期瘋狂。
短期產品收益率普跌上周銀信理財產品的平均期限為124天,平均收益率為5.19%,與前一周相比,理財產品平均期限增加10天,收益上升0.06個百分點。
上周發行量最大的是半年期產品,占比達26.25%,較前一周相比增加12.11個百分點,增幅亦最大;二月期和三月期的產品并列第二位,占比22.50%;一個月期產品占比20%,較上周減少6.26個百分點。從收益看,半月期產品減幅最大,收益率較上周下降0.53%。除三月期至一年期的產品收益有所上升外,其他短期產品收益都有不同程度的下降。
另外,上周銀信理財的投資方式依然以組合投資類產品為主,金融債券類產品發行10款,比前一周增加2款。外幣類發行5款,與前一周持平。其他類投資方式仍然低迷。
萬蓓表示,銀監會制定頒布的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》,在理財產品銷售的透明度、客戶風險承受能力評估、銷售方式、后續服務等方面提出了一系列監管要求,同時,銀行現在則面臨著可投資范圍越來越窄的問題。這樣一來,理財資金投向的領域和投資的收益也勢必受到一定影響,未來銀行或將通過流動性風險管理獲得流動性風險溢價。