時(shí)至今日，上證指數(shù)再度運(yùn)行到2300點(diǎn)附近，破還是不破意義已經(jīng)不大。因?yàn)闊o(wú)論是從技術(shù)上，還是基本面來(lái)看，向下的空間已經(jīng)越來(lái)越小。
首先從基本面來(lái)看，政策底已經(jīng)確立。央行下調(diào)存準(zhǔn)率0.5%，大約釋放了4000多億的流動(dòng)性，這對(duì)于銀行板塊來(lái)說(shuō)是個(gè)重要利好，也預(yù)示著緊縮政策有望逐漸放松。雖然12月1日的大幅反彈最終受阻10日線，并引發(fā)后續(xù)的持續(xù)陰跌，但我們認(rèn)為政策底已然確立。再結(jié)合10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）和11月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為在即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，2012年主基調(diào)和政策框架不會(huì)改變，仍將繼續(xù)推行穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。后市政策將更加突出保增長(zhǎng)，不僅是存準(zhǔn)率還有繼續(xù)下調(diào)的空間，甚至于利率都可能下調(diào)。整體看，政策底已確立。
再?gòu)募夹g(shù)上看，前期2307點(diǎn)是個(gè)重要的支撐位，相較于去年7月2日的最低點(diǎn)2319點(diǎn)基本是在同一個(gè)水平上。從月K線來(lái)看，下檔120月線的支撐力在2275點(diǎn)，基本也在2300點(diǎn)附近。所以說(shuō)，2300點(diǎn)破與不破意義并不大，可以確定的是即便破了向下的空間也不大。
那么在市場(chǎng)政策底已然確立，調(diào)整空間有限的情況下，短線機(jī)會(huì)該如何把握呢？
我們認(rèn)為大盤(pán)要想反彈，權(quán)重藍(lán)籌股的拉升必不可少，主要推動(dòng)力將在金融地產(chǎn)板塊。一方面，銀行和保險(xiǎn)將繼續(xù)受益于存準(zhǔn)率持續(xù)下調(diào)的預(yù)期有望企穩(wěn)反彈；另一方面，地產(chǎn)股在持續(xù)的調(diào)整后有技術(shù)性反彈要求，特別是近期一線龍頭股的表現(xiàn)相對(duì)大盤(pán)穩(wěn)健得多。但我們認(rèn)為權(quán)重藍(lán)籌股只會(huì)在最初的反彈時(shí)點(diǎn)一把火，在反彈中還是會(huì)以傳媒環(huán)保以及軟件這類前期強(qiáng)勢(shì)的板塊為主流熱點(diǎn)。而作為中小投資者，只有抓住這類主流熱點(diǎn)才能更好獲利。
之所以繼續(xù)看好文化傳媒環(huán)保和軟件這類前期強(qiáng)勢(shì)股，基于兩個(gè)方面原因。一是這類板塊是未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的側(cè)重點(diǎn)，從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，很難再像2008年一樣出一個(gè)4萬(wàn)億的刺激計(jì)劃，從這個(gè)角度看，周期性行業(yè)很難獲得大的上漲空間，這也是基金等機(jī)構(gòu)投資者在三季度持續(xù)減持周期性板塊的原因。而傳媒、環(huán)保以及軟件板塊都是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)下重點(diǎn)發(fā)展并扶持的產(chǎn)業(yè)，特別是中央對(duì)支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展異常堅(jiān)決，傳媒板塊未來(lái)發(fā)展的空間非常大，絕不是一次反彈就能結(jié)束的。
另一方面從技術(shù)走勢(shì)來(lái)看，此類熱點(diǎn)在11月上旬結(jié)束上漲行情后調(diào)整至今已經(jīng)有近一個(gè)月的時(shí)間，很多個(gè)股已經(jīng)回到下檔支撐位，比如說(shuō)中視傳媒已經(jīng)調(diào)整到年線附近，久其軟件、浪潮軟件以及巴安水務(wù)等逼近前期啟漲點(diǎn)位置。再結(jié)合主力資金參與度以及傳媒股天舟文化再度放量漲停的走勢(shì)就可以看出，這類熱點(diǎn)還有望形成第二波的反彈行情。
綜上分析，我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)下跌空間有限，反彈一觸即發(fā)，不可盲目割肉。不妨積極選股，適當(dāng)配置傳媒環(huán)保以及軟件等主流熱點(diǎn)個(gè)股。
