華泰聯合證券點評稱: 在汽車行業步入調整的2011年,公司展示了良好的抗周期性——更小的波動性和更穩定的盈利水平。抵御周期的能力來自兩個方面:持續提升的市場份額,以及均衡的產業結構。 我們的行業跟蹤顯示,博世DS四季度訂單快速回升,已達滿產,且2012年一季度訂單也有望完全滿產落定;重卡輕量化趨勢導致公司本部9、10月訂單已呈飽和狀態,而主要競爭對手山東龍口的產品質量問題導致訂單的進一步擁擠,四季度無憂。 進入2012年,對于排放升級以及由此而帶來的公司盈利彈性預期將更趨強烈,最悲觀的結果,這一因素也將在2012年給公司估值帶來相當好的提升動力。 維持公司2011和2012年每股盈利預測2.39元和3.14元。從估值安全邊際、業績彈性、長期公司價值來看,我們均認為當前公司股價已相當理想,建議買入。
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