有人說，游資所到之處必然產(chǎn)生各種“奇跡”，但與此同時(shí)，“泡沫”必然也相伴相生。今年1月26日，畫家白庚延的畫作《黃河咆嘯》在天津文交所上市交易，50天之后，價(jià)格翻了17倍，最后被迫停盤。
雅昌藝術(shù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國(guó)藝術(shù)品拍賣單季成交428.42億元，同比去年春拍上漲112.71%，環(huán)比去年秋拍上漲15.13%，過億的拍品就有15件之多。
究竟藝術(shù)品的火熱能否持續(xù)？存在著哪些風(fēng)險(xiǎn)？帶著這些問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》(以下簡(jiǎn)稱NBD)記者專訪了中鼎國(guó)際(HK)投資有限公司執(zhí)行總裁吳沁。
NBD：貴公司的基金主要投資方向是什么？你們的募集對(duì)象是些什么人？
吳沁：我們的基金主要投資方向是古玩、古董類，主要是瓷器、古書畫還有一部分家具。我們募集的對(duì)象是來自中國(guó)香港、中國(guó)澳門和海外華人的資深藏家，他們主要是消費(fèi)品領(lǐng)域、餐飲領(lǐng)域、科技領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)家。
NBD：你們基金的整個(gè)操作流程是怎樣的？
吳沁：剛開始，我們要跟LP(有限合作人)溝通，這種溝通包括在經(jīng)營(yíng)理念上，還有對(duì)藝術(shù)品的看法上，還有具體在封閉期內(nèi)實(shí)際上的運(yùn)作方法，大家都會(huì)達(dá)成共識(shí)。
然后我們會(huì)篩選這些LP，不是說有錢的都能成為L(zhǎng)P，他們要在基金的運(yùn)作的過程中給予支持和信任，并且有一定的素養(yǎng)。
到資金募集完之后，就是管理團(tuán)隊(duì)的表現(xiàn)了，管理團(tuán)隊(duì)里面會(huì)有金融行業(yè)的專家、藝術(shù)品行業(yè)的專家、藝術(shù)品鑒定專家，還有一些考古類、學(xué)術(shù)類的教授等。
藝術(shù)品基金目前來說最大的出路是在拍賣，春秋兩季的拍賣是最大的兩個(gè)，是我們把藝術(shù)品變現(xiàn)或者說我們購(gòu)入新的藝術(shù)品的時(shí)機(jī)。
NBD：你們的投資是如何配置的？
吳沁：我們現(xiàn)在正在準(zhǔn)備募集第三支基金，這一支的組合會(huì)多一些，我們可能會(huì)投百分之五六十在古玩項(xiàng)目，然后再投入百分之二十左右在當(dāng)代藝術(shù)品上，還有一部分可能會(huì)投資在文化創(chuàng)意類的產(chǎn)業(yè)。
NBD：聽您說方向基本上是鎖定在藝術(shù)品，該類別的投資有何特別之處？
吳沁：藝術(shù)品投資跟其他資產(chǎn)類的投資的關(guān)聯(lián)度不大，不是跟著股市、黃金等同漲同跌。最好的例證就是中國(guó)當(dāng)代書畫版塊，該板塊在2003年到2005年之間有一個(gè)大幅的增長(zhǎng)，之后的兩年，處于一個(gè)平穩(wěn)或者說是穩(wěn)步不前的階段，金融危機(jī)之后，這個(gè)版塊連續(xù)漲了5個(gè)拍賣季。所以說，也就是金融危機(jī)之后，大家才充分認(rèn)識(shí)到藝術(shù)品投資的重要性，因?yàn)樗芸雇浐涂癸L(fēng)險(xiǎn)，包括也能有效地抵抗一些宏觀政策的調(diào)整。缺乏監(jiān)管
NBD：今年《黃河咆哮》和《燕塞秋》的故事暴露出怎樣的問題？
吳沁：暴露問題是，沒有一個(gè)公允的價(jià)值體系，也沒有明確一個(gè)標(biāo)的物如何交割，之后誰來接盤，出資人怎樣去獲得他的收益。包括投資人很多去買份額化的，都沒有見過藝術(shù)品本身實(shí)物。這樣實(shí)際上有一點(diǎn)瘋狂。
還有就是產(chǎn)權(quán)沒有辦法劃分，都不太清楚。最后就是監(jiān)管，現(xiàn)在在天津等地有40來個(gè)交易所，目前沒有統(tǒng)一的管理辦法，而且很難在一段時(shí)間內(nèi)統(tǒng)一管理，這是一個(gè)市場(chǎng)空缺。
NBD：缺乏監(jiān)管會(huì)不會(huì)造成混亂？
吳沁：其實(shí)從監(jiān)管而言，西方也跟我們一樣，也是沒有全球公認(rèn)的權(quán)威機(jī)構(gòu)來給藝術(shù)品定價(jià)，所以這個(gè)無論是成熟的基金也好，還是中國(guó)也好，都是不完善的。市場(chǎng)的不完善，其實(shí)可以允許很多新興的創(chuàng)新類的產(chǎn)品出來。
NBD：據(jù)您觀察，現(xiàn)在市場(chǎng)的狀況如何？
吳沁：現(xiàn)在藝術(shù)品投資市場(chǎng)由銀行私人理財(cái)產(chǎn)品，還有信托、私募基金，還有一些經(jīng)濟(jì)類的公司組成，他們把這個(gè)市場(chǎng)慢慢地補(bǔ)充全了。但是現(xiàn)在仍然還是起步，監(jiān)管和法制都還不到位，目前來說很難做到非常專業(yè)。
NBD：銀行、信托、基金之間的競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)出一種怎樣的格局？
吳沁：從目前來看，都沒有形成明顯的、特別勢(shì)均力敵的競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)上還是很廣闊的。
我看到過統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在2010年中國(guó)個(gè)人可投資的資產(chǎn)是62萬億，那我們把這個(gè)62萬億的5%拿出來投資藝術(shù)品的話，也就是3萬億。再看2010年整個(gè)拍賣市場(chǎng)的成交額是500億，差距還是很遠(yuǎn)，也就是說還有98%的空間可走。
NBD：您的意思是，沒有足夠的能力風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很大？藝術(shù)品投資存在著哪些風(fēng)險(xiǎn)？
吳沁：是的，藝術(shù)品投資雖然跟其他類的資產(chǎn)的波動(dòng)不太相關(guān)，但是仍然是有風(fēng)險(xiǎn)。
還有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是我們?cè)诨鸬倪\(yùn)作的過程中貪心，現(xiàn)在有另外的一個(gè)方式就是，一支基金專門去做創(chuàng)作版權(quán)的交易，也就是壟斷一些畫家?guī)啄甑淖髌贰＿@些作品是需要通過市場(chǎng)運(yùn)作來讓他增值實(shí)現(xiàn)收益。這種風(fēng)險(xiǎn)不可控，因?yàn)檎l都沒有把握說這個(gè)畫家作品的市場(chǎng)走向會(huì)怎樣。
NBD：貪心的風(fēng)險(xiǎn)就是藝術(shù)品投資最大的泡沫所在吧？
吳沁：泡沫的確會(huì)有，但是目前也沒有到了程度很大的階段。我覺得泡沫與金融是密不可分的，到任何一個(gè)市場(chǎng)的一個(gè)階段都會(huì)有。還有就是很多法律法規(guī)、規(guī)章制度跟不上的時(shí)候，它中間有可能有泡沫產(chǎn)生。
NBD：作為一支藝術(shù)品投資基金，如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)？
吳沁：第一步要做的是作為基金的操盤人，必須有金融類的知識(shí)，兼顧有藝術(shù)方面的修養(yǎng)；第二步就是聘請(qǐng)權(quán)威的顧問和專家的作綜合評(píng)審；然后第三步就是判斷投資的方向和標(biāo)的，之前我說我們的LP都是資深的藏家，他們?cè)谑詹亟绲闹R(shí)面涵蓋很廣，我們有可能會(huì)去聽取他們的意見，在意見的交換過程中可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。
