伴隨著債市10月以來的強勁反彈，貨幣基金的收益率也水漲船高。銀河證券基金研究中心的數據顯示，截至11月6日，納入統計的75只貨幣基金中，有58只貨幣基金的7日年化收益率超過一年期定期存款利率，其中最高者寶盈貨幣B的7日年化收益率高達9.11%。
多位貨幣基金經理在接受采訪時表示，如果債市的反彈能夠延續，即便央票利率有所下調，貨幣基金短期收益率飆升的局面仍將延續。
四季度增配債券
今年春節前后，受緊縮貨幣政策刺激銀行間拆借利率飆升，貨幣基金曾短暫上演高收益神話。但此次貨幣基金再度上演高收益神話的邏輯卻與年初恰好相反：受益于貨幣政策結構性寬松幾成定局，債市迎來了一波強勁的上揚，這大幅提升了許多貨幣基金的7日年化收益率，并讓更多的貨幣基金經理將配置債券作為四季度的投資重點。
萬家貨幣基金經理孫弛表示，前期高漲的收益率令債券吸引力凸顯，因此，第四季度擬將增持各類債券，尤其以高評級短融為主。期限上，傾向于選擇較長期限的新發券種，適當介入資質較好的中低評級短融。萬家貨幣基金三季報顯示，該基金資產投資于債券和買入返售金融資產占總資產的比例高達98.34%。
銀河銀富貨幣基金經理張矛則指出，盡管10月底資金面再度出現緊張，不過臨近年底，隨著財政存款的大量釋放，以及貨幣政策轉向中性，資金面趨寬的概率較大。此外，通脹數據如期回落也為債券市場展開反彈創造了利好條件。張矛表示，未來一段時期，依然看好中、高等級的短期融資券的配置價值，并保持基金存款等現金資產的比例，以保證良好的流動性。
針對日前一年期央票利率的下調，某貨幣基金認為，雖然貨幣基金通常會持有一定比例的央票，央票利率下調會小幅影響貨幣基金的收益，但債券投資收益的快速增加會抵消這部分影響。短期來看，貨幣基金的7日年化收益率仍然存在繼續上升的可能；不過，從中長期投資來看，央票利率若持續下行則會對貨幣基金造成不利影響。
慎對“申購潮”
貨幣基金11月以來7日年化收益率的快速上揚，再度引發了許多短線投資客的目光，這或將為貨幣基金帶來一波較大規模的申購熱潮。不過在中國證券報記者的采訪中，多位貨幣基金經理均表示，對申購潮已有心理準備，將會通過主動操作來消除規模擴張對收益率的攤薄影響，盡量為持有人抓住此次難得的獲取高收益的機會。
“如果短期涌入過量的資金，對于現有的持有人肯定是不利的，容易降低他們獲得高收益的概率。不過，如果基金經理能夠操作得當，而且債市的強勢表現能夠延續一段時間，那么這種不利影響還是能夠得到控制的。”某貨幣基金經理坦言，“投資者在關注貨幣基金近期收益率飆升的時候，還應關注它在三季度末資產配置上的變化，以及過往的業績表現，尤其是在規模波動較大背景下的業績表現。這可以幫助投資者更加客觀地了解自己投資標的的風險。”
