近期A股市場走出一波較為強勢的反彈行情，不少機構(gòu)表示，市場在經(jīng)歷連續(xù)陰跌后目前處于底部階段，而短期反彈能否持續(xù)很大程度上取決于政策面繼續(xù)放松預期及預期能否兌現(xiàn)。
“近期市場反彈行情與基本面關(guān)系并不大，政策的預期使得投資者情緒逐步轉(zhuǎn)好，并帶來投資機會，反彈趨勢性行情基本確立。”
招商基金專戶投資部基金經(jīng)理郭黨鈺如是表示，“近期市場表現(xiàn)非常強勢，趨勢確立比較明顯，而且趨勢一旦確立就不會輕易變化。一方面，市場下跌接近一年，負面情緒已經(jīng)釋放得比較充分；另外，市場對外圍負面消息的邊際效用越來越弱，最重要的是政策放松預期也越來越強烈。”
在郭黨鈺看來，若歐債危機不惡化，國內(nèi)政策不變，則可以判斷目前市場正處于底部區(qū)域，目前行情能否持續(xù)需要關(guān)注兩個方面，一是政策面放松會不會兌現(xiàn)，二是板塊熱點能不能擴散。尤其是政策面的放松，是支持目前市場信心的最大因素。
建信恒穩(wěn)基金擬任基金經(jīng)理則表示，目前市場擔憂的風險因素來自于企業(yè)一致盈利預期的下調(diào)，以及通脹對流動性的制約。前者來看，目前市場一致盈利預期依然處在24.73%的高位，未來存在較大的下調(diào)風險。而流動性方面，今年8月份6.2%的通脹水平，按照統(tǒng)計局公布的同比數(shù)據(jù)，拐點已經(jīng)出現(xiàn)；若未來2-3個月通脹持續(xù)下滑、四季度貨幣政策有所松動，那么市場有望逐步轉(zhuǎn)暖。
“對宏觀經(jīng)濟不會太樂觀，但是也沒必要太悲觀。”廣發(fā)聚瑞基金經(jīng)理如是表示，其認為，從國外看，歐洲目前趨于緩和，已度過最危機的時刻。從國內(nèi)來看，近期幾個利好，也讓A股在持續(xù)底部的震蕩中走出了獨立行情。從目前來看，首先四大行信貸解凍，全年新增貸款規(guī)模或達7.5萬億，這也意味著，四季度信貸政策有望保持相對寬松，利好A股市場；其次公開市場回籠量驟減，短期銀行拆借利率集體大跌。而近期溫總理在提出“適時適度預調(diào)微調(diào)”之后，公開市場操作連續(xù)表現(xiàn)較好，推動資金面在10月底的短暫緊張過后重返放松態(tài)勢。
“同時近期政府對小企業(yè)信貸支持的落實，允許四個地方政府自行發(fā)債，及增值稅制度改革試點等，也引發(fā)更多對于貨幣政策放松的期待。”其進一步表示。
對于近期市場，新華基金則認為，本周即將公布的10月CPI數(shù)據(jù)無疑是影響近期市場走勢的重要因素，目前來看，CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)回落已成定局，市場普遍預計CPI有望回落至5.5%左右。若CPI回落預期兌現(xiàn)，政策放松可期，市場盤整過后有望繼續(xù)上揚。不過，由于市場近期持續(xù)上漲，短期受獲利拋壓影響，市場有一定進入震蕩盤整的可能性。
