今年10月，對于銀行業，注定是個多事之秋。銀根緊縮已經創史上之最，貸款業務被扼殺的苗頭還未見消，理財產品銷售管理的監管規則火速上臺。
“往后銀行做產品限制越來越多了”，部分銀行理財柜臺不再主銷理財產品，而是改賣保險產品
近日，銀監會連出兩記重拳，先是正式印發《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，緊接著下發《關于進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》（以下簡稱《通知》），整頓理財產品市場的決心志在必得。
理財市場亂局，源于監管層
銀行理財產品泛濫而不規范的格局持續已久。頻繁發行、收益不明、欺瞞誤導、借道攬存和兜售保險等現象層出不窮，從而使得銀行理財產品市場混亂不堪。
每逢季末、年末，為滿足存款規模、緩解存貸比監管壓力、美化半年報業績，大規模發行短期理財產品成為商業銀行“救急錦囊”。
不規范的表現遠不止這些，踢“擦邊球”、“似是而非”的現象時有出現。此前銀監會曾點名批評的6大違規操作，其中就有浦發銀行發行的票據資產理財產品。有些銀行甚至在理財產品市場上，長年官司纏身，導致其“急剎車”，最后不得不改變研發策略，例如渣打。
尤其2011年，央行數次上調金融機構存款準備金率，銀根日趨收緊，而銀監會將按月度監測銀行的日均存貸款流動性水平，使得銀行信貸資金量更加有限，投放方向也更趨謹慎，在市場資金長期低迷的情況下，銀行發掘出一條通過發行短期和超短期理財產品的道路尋求解困。據理財周報零售銀行實驗室監測，截止到6月30日，國內各商業銀行共發行了9371款理財產品，其中三個月以內的短期產品共計7732款，占到總發行規模的82.5%，規模史無前例。
誰與高息攬儲脫不了干系？
上半年，短期類高收益的理財產品泛濫，投資期限為7天、10天的產品預期收益率可高達10%以上，業內嘩然。高息攬儲的事實不言而喻。
銀監會曾多次通知，以高息攬儲為目的的短期理財產品不能發行，但何為高息攬儲？
一家外資行回應理財周報記者說，銀監會規定，銀行業金融機構不得通過理財產品或其他任何方式變相高息攬儲和違規攬儲，高息攬儲是指金融機構在辦理儲蓄存款業務過程中、違反利率規定，擅自支付手續費、補貼、實物等變相抬高儲蓄利率的一種攬儲方法。
當然，沒有一家銀行承認自己發行的產品涉嫌違規，何況高息攬儲是明令禁止。眾所周知，高收益伴隨著高風險，而且也是超短期，風險更是無法預知。所以，有幾款產品順勢被疑與高息攬儲脫不了干系。比如中國銀行投資于債券市場等資產的“中銀穩富”BJ2011003-49人民幣理財產品，預期收益率也達到7.2%，北京銀2011年“心喜”系列201132601號、201108102號，均為人民幣SHIBOR掛鉤理財產品，投資期限分別為7天和14天，年收益率分別達到8.4708%、8.2138%。
“其實，有些產品設計的就是高收益型的，而且是合規的，只要不是季末年底為沖存款的量而發行的，且一直在有規律、有節奏發行的高收益產品都不算高息攬儲之列。畢竟，理財產品不是存款產品，收益高于存款很正常，只要在合理范圍內。”一家中資行的理財經理說。
受限更多，奢侈類產品碰不得
“往后銀行做產品限制越來越多了，已經明確叫停了掛鉤奢侈類的部分產品了。而且明令，要求銀行禁止通過理財產品或其他方式變相高息攬儲，禁止銀行通過相互購買理財產品或發行理財產品投資另一款理財產品變相調節監管指標。”一家外資行的理財經理告訴理財周報記者。
上有政策，下有對策。據理財周報記者走訪市場了解，部分銀行理財柜臺不再主銷理財產品，而是改賣保險產品，比如招行，近期推出安邦共贏2號，介紹說投資期限為一年，預期年化收益為4%的理財產品，實則就是一款家庭財產保險產品。
還有一些銀行在營銷策略上也做出了相應的調整，顯得更加順應監管的政策。以往主要靠柜臺營銷、產品介紹簡略的部分銀行，現在大多數銀行都采取了柜臺與網上聯合營銷的方式，其官方網站上對產品的說明書更加詳細，風險提示更加明顯。
未來新格局
經歷了井噴，近期短期產品的發行頓然驟降。市場上推出的產品也恢復到以往。
“現在正是考察銀行產品開發能力的時候，也是體驗銀行實力的時候，一味追求數字不是可持續發展之路，理財產品市場上，不斷創新才是王道。”一位外資行的高層告訴理財周報記者。
提及國內理財產品市場的發展及未來格局，另一家外資行財富管理部相關負責人向理財周報記者表示，國內理財產品市場還處于攻城略地階段，總體來說，銀行在市場中居于領導地位。理財產品爆炸式的增長吸引了很多非銀行金融機構的參與，比如證券公司、信托公司、資產管理公司、獨立財務顧問公司和投資顧問公司。
“盡管許多金融機構已經開始關注這塊市場，但由于中國金融的分業經營和管理，在一定時期內還不會有一家財富管理機構可以提供真正意義上的全方位理財產品服務。市場競爭日漸激烈，盡管一些財富管理機構已經獲取了大部分市場份額但競爭格局尚未穩定下來，正快速變化，仍有更大的蛋糕市場被分食。”上述人士補充說。
