中海消費主題精選股票型證券投資基金擬任基金經(jīng)理駱澤斌日前表示,消費品行業(yè)作為全新的經(jīng)濟(jì)增長點整體都面臨巨大的發(fā)展空間,在此前提下,中海消費主題基金將瞄準(zhǔn)“衣、食、住、行、康、樂”六大類產(chǎn)業(yè)的消費概念,形成自己的投資主線。
駱澤斌表示,目前從消費品對周期品的估值溢價角度來看,確實算不上便宜,但是更要考慮這后面變化的原因,目前來看這一變化有其合理性。未來對宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期仍不明朗,周期性行業(yè)并沒有出現(xiàn)確定的投資機會,而一些消費類公司仍面臨風(fēng)格切換帶來的估值壓力,但隨著時間的推移,這種情況將會逐步好轉(zhuǎn),此類公司的估值溢價仍將存在。
另外,從消費品估值本身來說,目前仍處于合理的水平,隨著業(yè)績的增長和估值切換,明年仍有可能取得一定收益。在今年內(nèi)憂外患的市場環(huán)境中,中國經(jīng)濟(jì)有望邁入基于轉(zhuǎn)型和內(nèi)需的新經(jīng)濟(jì)周期,受通脹高企不下的壓力,市場仍然表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性的投資機會。
駱澤斌認(rèn)為,相對而言,醫(yī)藥、品牌服裝、食品飲料等子行業(yè)面臨的潛力更加顯著。在目前較為敏感的市場環(huán)境下,從籠統(tǒng)的角度來說,雖然無法準(zhǔn)確判斷大消費行業(yè)的平均利潤率,但從已有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,大部分消費類公司取得了超越周期類公司的盈利水平,而且其業(yè)績更為穩(wěn)定,這為下一步的投資布局奠定了較好的基礎(chǔ)。