昨日A股市場出現重心下移的走勢，上證指數急跌并擊穿了2400點的支撐。從量能上看，即便扣除中國水電的成交量，也有明顯放大的跡象。也就是說，昨日大盤是放量大跌。
那么，這是否意味著大盤即將二次探底？
“二次探底”預期再起
應該說，市場主流輿論對于昨日A股市場的走勢本來就是持謹慎態度的，但是，昨日市場的跌幅卻超出了市場的預期。筆者認為，這可能是三個原因導致：
第一，歐債風波再起。
德國等歐洲主導國家對救助東歐國家的債務危機持有一定的分歧，從而意味著歐債陰影再現。在此背景下，全球股市在周二均出現急跌。其中，港股在全球資金再度回流發達國家的預期影響下急挫逾4%，這極大地挫傷了A股市場參與者追漲的信心。
第二，市場板塊與個股行情出現了超預期的異動，這主要是指以國海證券等為代表的券商股在昨日突然大舉殺跌。
眾所周知的是，券商股在近期一直反復活躍，甚至在上周三與銀行股等一起成為A股市場反彈的急先鋒。因此，作為市場行情演繹風向標的券商股在昨日大幅殺跌，可能意味著活躍資金開始撤離，市場漸有“二次探底”的意味。
第三，也是最重要的，中國水電在昨日逆勢表現，這進一步加劇了市場的擔憂。
因為中國水電的上漲不僅僅分流了市場有限的存量資金，而且還向市場相關方傳遞出A股市場有能力承受進一步新股發行的信號。所以有業內人士直言，中國水電的逆勢拉升并不是一個很好的信號，因為這或許暗示短線新股發行節奏仍有望提速。既然如此，多頭做多激情自然受到抑制，A股市場二次探底的意味也進一步強化。
A股有回試支撐需求
值得一提的是，歷史經驗多次顯示，A股市場真正意義上的大底，往往是雙重底。前者是政策底，后者是市場底。比如說，在2005年的998點報復反彈之后，一度震蕩回落，但在探至1004點后就再度企穩回升，形成了一輪轟轟烈烈、歷時兩年的大牛市。而在2008年，也是先在1802點遇到政策的力挺，但大幅飆升后再度回落，探至1664點后形成市場底，并進而展開了一輪迄今為止的結構性反彈行情。
這說明什么？這就是說，2318點匯金增持引發的反彈行情，其實尚需要大盤二次探底，進而構筑完善的雙重底形態。也就是說，無論是從市場走勢、政策面環境還是技術分析來看，A股市場的確都需要回落，考驗2318點的支撐。
而由于兩方面的因素，筆者傾向于認為，昨日的急跌可能尚未完成大盤的二次探底過程。
一方面，經過近幾個交易日的反彈，A股市場已經初步消化了利好消息，在接下來的中短線走勢中利好消息可能并不多（比如說，由于步入三季報披露的密集期，大股東的增持已進入敏感窗口期，增持的概率并不大），這會給市場增壓。另一方面，昨日有媒體披露稱新華人壽即將刊登預披露招股書，后續還有陜煤股份等大盤新股的發行，這就意味著，本已捉襟見肘的資金面還將面臨后續分流的壓力，在資金面未有根本改善預期之前，大盤恐怕仍有望反復走低。
總的來說，筆者認為，A股市場在近期將延續著調整趨勢，尋找市場底。
適量關注低估值個股
基于上述判斷，在操作中建議投資者要規避近期強勢股，謹防此類個股重復券商股在昨日的補跌走勢。
與此同時，由于市場已開始主動尋找屬于自己的底部支撐，在此過程中，一批先知先覺的資金可能開始布局年底由業績浪引發的“吃飯行情”，所以，對低估值品種可以慢慢低吸。比如說，可關注動態市盈率低于30倍、行業前景樂觀的小盤股，如方直科技、上海新陽、興源過濾、新聯電子、北京科銳等個股。
