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新華社發(梁志強
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醞釀已久的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》(下稱《辦法》)9日由銀監會正式發布，并將于明年1月1日起實施。《經濟參考報》記者了解到，銀監會還對銀行下發了通知，強調對短期理財產品的信息披露。
業內分析人士認為，監管部門的意圖在規范市場而非約束市場，火爆的銀行理財產品市場將逐步理性回歸，銀行今后可能會調整產品收益率，超高收益理財產品將逐漸減少。此外，搭售被“叫停”，利用理財產品高息攬儲的現象也將被遏制。
新規發布 銀行或對理財產品收益率做調整
根據《辦法》，銀監會要求商業銀行不得無條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率；高于同期存款利率的保證收益，應當是對客戶有附加條件的保證收益。承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益亦被禁止。
據了解，目前各銀行在售的2個月內保本型理財產品收益率基本在3%-5%之間，其中，股份制商業銀行的理財產品收益率略高。交通銀行一位理財產品經理對《經濟參考報》記者表示，“新規發布后，銀行可能將對理財產品的收益率做進一步調整，在風險小的情況下，收益率自然會下調。”這意味著，超高收益的理財產品或將逐漸淡出市場。
事實上，“期限錯配是理財產品獲取高收益率的主要原因，未來超高收益的理財產品數量減少，盡管會限制一部分人的需求，但總體而言對于投資者的利益產生了保護作用。”普益財富一位理財產品分析師認為。
強化信息透明度5萬元僅可投資低風險產品
事實上，目前不少投資者除了知曉理財產品的收益率計算、收費等信息外，對于其投資方向和比重通常較為模糊。近日，記者獲悉，繼《辦法》公布后，銀監會還對銀行下發了通知，要求加強1個月以內短期理財產品信息披露，對投資標的的投資區間和品種予以明確，且要告知產品的募集期、起息日和清算期等。
銀監會在《辦法》中強調，理財產品銷售文件應當載明投資范圍、投資資產種類和各投資資產種類的投資比例，并確保在理財產品存續期間按照銷售文件約定比例合理浮動。如果市場發生重大變化導致投資比例暫時超出浮動區間，且可能對客戶預期收益產生重大影響的，應當及時向客戶進行信息披露。商業銀行根據市場情況調整投資范圍、投資品種或投資比例，應當按照有關規定進行信息披露后方可調整；如果客戶不接受，應當允許客戶按照銷售文件的約定提前贖回理財產品。
同時明確，對于理財產品名稱中含有擬投資資產名稱的，擬投資該資產的比例須達到該理財產品規模的50%(含)以上；對掛鉤性結構化理財產品，名稱中含有掛鉤資產名稱的，需要在名稱中明確所掛鉤標的資產占理財資金的比例或明確是用本金投資的預期收益掛鉤標的資產。
“事實上，銀行對理財客戶的風險承受能力有一套評估方式，但銀監會此次的規定中強調了對應理財產品的風險評級，也就是說今后銀行針對不同的人群對理財產品類型將更細化。”建行一位理財產品分析師對《經濟參考報》記者表示。
銀監會要求銀行在客戶首次購買理財產品前在銀行網點進行風險承受能力評估，不得銷售無市場分析預測、無風險管控預案、無風險評級、不能獨立測算的理財產品。根據理財產品風險評級、潛在客戶群的風險承受能力評級，為理財產品設置適當的單一客戶銷售起點金額。具體為：風險評級為一級和二級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元人民幣；風險評級為三級和四級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于10萬元人民幣；風險評級為五級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于20萬元人民幣。
叫停“搭售”監管趨嚴
由于貸款額度緊張，今年一些銀行要求客戶在貸款的同時購買一定額度的基金、保險、理財產品，或存入一定定期存款的現象尤為突出。
此次，《辦法》明確要求，商業銀行不得銷售風險收益嚴重不對稱的含有復雜金融衍生工具的理財產品；商業銀行不得將存款單獨作為理財產品銷售，不得將理財產品與存款進行強制性搭配銷售；不得將理財產品與其他產品進行捆綁銷售；不得通過理財產品進行利益輸送等。
“搭售對于銀行而言是在打自己的小算盤，便于騰挪出更多的放貸資金，但這本身對投資者而言是不合理的。”國金證券銀行業分析師陳建剛表示，“同時，對于小企業貸款而言，禁止搭售也將在一起定程度上減少它們的成本支出。”
此外，利用理財產品在銷售與計息之間的資金留存計入存款，踩著時點發售產品也是今年十分明顯的現象。業內分析人士認為，監管部門關于“不得通過銷售或購買理財產品方式調節監管指標，進行監管套利”的規定，一旦監管起來必然就堵掉了商業銀行踩點發售理財產品沖時點存款的路。
但不少分析人士也擔憂地表示，該《辦法》畢竟約束范圍有限，對產品的差別化監管勢必使資金流向監管寬松的領域，比如理財產品銷售可能將向其他類代銷產品傾斜。對此，銀監會有關人士表示，“不管是銀行理財產品還是信托類產品、代銷的保險基金類產品，監管部門都會有相應的監管措施。”
