銀監會的一紙新政，讓國慶長假過后的銀行理財市場平添了一份“秋意”。10月9日，銀監會發布的《商業銀行理財產品銷售管理辦法》，對銀行的理財產品銷售進行規范，其中也包括不得變相高息攬儲，將理財產品捆綁銷售等規定。
市場人士分析，監管層的這一舉動，不僅出于治理目前的銀行理財市場高息攬儲等行為的目的，更側重控制投資者風險。而在2011年的第四季度，盡管股市依然震蕩，但投資權益類資產的機會已經出現，投資者宜調整資產配置，可以適當將資金從此前配置較多的銀行理財產品中撤出，分批轉投股市。
權益類投資機會乍現
2011年以來，持續低迷和震蕩的A股市場，令很多投資者出于避險的目的，將資金從中撤離，投資到其他資產中。不過，盡管市場上仍以謹慎的觀點為主，但也有部分市場人士指出，A股市場的“拐點”雖然尚未到來，但市場后期向下的空間有限，四季度存在一定的反彈機會。盡管目前市場短期內可能維持震蕩走勢，但其整體下跌的動能已經不大，近期機構在低位持續入市，也是一個不可忽視的信號。數據顯示，國慶節前一周兩市ETF整體凈申購達27.07億份，ETF實現連續五周凈申購。9月份ETF整體實現凈申購達84.25億份，成為今年以來ETF單月凈申購額度高點。因此，有市場人士提醒風險偏好較高的投資者，可以在四季度來臨之際，適當配置一部分資金到權益類資產中去。
至于今年以來一直大熱的銀行理財產品，投資者則應該適當“減倉”。交通銀行理財師李吉向記者表示：“此前銀行理財市場的不少資金都是從股市撤出來進行避險的。現在很多分析都認為股市在今年第四季度或有機會，因此比較鐘情股市的投資者可以分批建倉。”也因此，李吉建議有意將資金再投向A股市場的投資者可以購買市場上的短期理財產品，以保證資金的流動性。
事實上，短期產品以及超短期理財產品正是目前市場上的發行“主力軍”。普益財富統計顯示，在國慶節前一周，各家商業銀行發行的321款理財產品中，從期限方面看，1個月（含）以下期產品共發行了110款，市場占比34.27%，位列第一；期限在1個月至3個月（含）期的理財產品發行數為109款，市場占比為33.96%。較短的投資期限以及較高的投資收益也使得這些產品成為眾多投資者的青睞對象。
多元策略應對風險
當然，市場目前仍處于低迷狀態中，投資者也需要繼續留一部分資金在“避風港”。但具體投資何種資產，東亞銀行財富管理部的理財專家建議：沒有絕對的避風港，只有適合不同類型投資風格和風險承受能力的資產配置。投資人應對大勢有所判斷，以及知道自己要什么，避免被短期的波動困擾，而更側重3-5年后的成長收益。
故而，東亞銀行的理財專家表示，對于那些追求穩健收益的投資者而言，可以考慮配置一些債券和到期保本的結構性產品。“債券組合值得關注，尤其是新興市場債券，今年以來大受追捧，并且長期潛力可期；還可以配置一些比較穩健的銀行信托產品。”
李吉也贊成穩健型投資者配置一部分債券資產。“相比權益類資產，債券資產的投資風險較小，目前來看，如可轉債和企業債等標的，投資者若現在投資并持有到期，也可以獲得約10%的年化收益率。”李吉還建議，在四季度一旦股市的行情出現，穩健型投資者也可以進行右側交易，在政策拐點出現后入市“淘金”。
至于那些對于后市發展尚沒有明確判斷的投資者，通常既擔憂再一次探底而不敢貿然入市，同時又希望在市場反彈中可以獲利，東亞銀行理財專家建議這部分投資者，可以選擇投連險和基金定投；也可關注一些采取市場中立策略的產品，“這類產品通過多空策略，可避免單方面做多或做空的風險，獲取相對穩定的收益。”
