A股市場在震蕩下跌中走過三個季度，WIND數據顯示，截至9月27日，今年以來七成偏股基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）業績未能跑贏同期大盤，但第三季度偏股基金的主動管理效果好于上半年。除貨幣市場基金外，其他各類型基金今年以來均未取得平均正收益。
股基債基業績慘淡
WIND數據顯示，今年以來，在各種基金類型中，僅貨幣市場基金獲得平均正收益。截至9月27日，有統計數據的69只貨幣基金（AB類分開計算）今年以來平均收益為2.45%，其中廣發貨幣B以3.02%的復權單位凈值增長率位居第一。
其他類型基金整體表現不佳。238只普通股票型基金、167只混合型基金和25只傳統封閉式基金平均業績分別為-16.6%、-14.5%和-13.2%。155只債券基金（ABC類分開計算）今年以來平均收益為-5.5%，其中僅7只基金獲得正收益。QDII基金是今年表現最差的基金類型，有統計數據的30只基金全軍覆沒，單位凈值平均下跌22.6%；今年1月1日之后成立的QDII基金中，僅諾安全球黃金基金獲得正收益，成立以來凈值增長12.44%。
最考驗基金經理主動管理能力的偏股基金，今年以來的表現不盡如人意。截至9月27日，上證綜指下跌14%，滬深300下跌15.68%，普通股票型基金和偏股混合型基金區間凈值平均分別下跌16.6%和15.4%，獲取超額收益的能力并未彰顯。從單只基金看，全部偏股基金今年以來均為負收益，其中，表現最好的基金為鵬華消費優選，區間凈值下跌4.56%，表現最差的一只偏股基金凈值下跌29.6%。363只偏股基金中，254只基金未跑贏同期上證指數，占比約七成。
分析人士指出，今年以來，A股市場震蕩下跌，很大程度上影響了偏股基金的表現，上半年市場風格的轉換，也讓許多基金經理措手不及，拖累了基金業績。在貨幣政策收緊、資金面持續緊張的情況下，資金利率高企，貨幣基金獲得了良好收益。但上半年加息導致債券價格下跌、下半年城投債危機、可轉債加速擴容等也使得部分券種大幅下跌，債券基金受到重創。海外市場在日本地震、歐債危機、美債危機、全球經濟衰退等負面事件的影響下，經歷了劇烈調整，影響了QDII基金的業績。內憂外患之下，出現基金“萬綠叢中”僅貨基“一點紅”的慘淡景象。
三季度管理效果轉好
將不同時間段偏股基金的業績與同期上證指數的表現相比可發現，今年下半年偏股基金的整體管理效果好于上半年。WIND數據顯示，上半年，上證綜指下跌1.64%，但普通股票型基金區間凈值平均下跌7.9%，偏股混合型基金平均下跌8%，大幅跑輸上證綜指。今年第三季度（截至9月27日），上證綜指下跌12.56%，但同期這兩類基金凈值分別平均下跌9.17%和8%，整體業績扭轉了之前的頹勢，明顯跑贏大盤。
從單只基金看，上半年業績排名靠前的部分基金，今年第三季度表現不佳。分析人士指出，一季度低估值周期性板塊經歷了一波估值修復行情，上半年排名靠前的偏股基金大多在金融、地產等板塊上有較多配置，但三季度，緊縮政策未見放松，加上經濟增速下滑，周期性板塊股價開始持續下跌。如果受基金自身風格所限或者基金經理未及時調倉，基金業績就會受到影響。
此外，對比基金半年報數據發現，三季度業績較為優異的偏股基金，二季度末在食品飲料板塊配置比例相對較高。如長信雙利優選(519991,基金吧)，三季度業績為偏股基金第一名，二季度末持有食品飲料板塊市值占基金凈值比為20.01%。此外，興全有機增長、泰達紅利穩定、鵬華消費優選等三季度排名靠前的基金，在該板塊的配置比重均在23%以上。WIND數據顯示，三季度食品飲料板塊是申萬一級行業中表現最好的行業板塊。成功的行業配置，為這些基金獲得較好業績奠定了基礎。
