隨著《國家“十二五”海洋科學和技術發展規劃綱要》、《海洋工程裝備產業創新發展戰略》近日先后發布，海洋概念相關個股進入公眾投資視野。當前股市取向難測，或許題材股相對更具吸引力。
沿海散貨運輸存在季節性波段需求
海運是海洋概念第一聯想市場。據長江證券統計，上周，海運行業指數下降0.25%，跑贏滬深300指數0.37%個百分點。當周表現較好的個股為SST天海，周漲幅為0.82%，表現較差的個股為中海集運，周下跌1.32%。
盡管整體來看，海運市場表現并不好，據長江證券介紹，上周是“集運量價齊跌，散貨沖高回落”的情況，但上周沿海運輸市場行情卻延續了上漲勢頭。
長江證券發布的報告表示，9月14日上海航運交易所發布的沿海(散貨)綜合運價指數報收于1423.88點，較前一周上漲1.1%，其中，煤炭運輸市場行情延續上上周的上漲態勢，上周繼續回升。
9月14日，上海航運交易所發布的煤炭貨種指數報收1649.55點，較前一周增長1.31%。大秦線的檢修將在本周開始，期間的供給不足以及檢修完后正逢冬季儲煤，這些情況將促進煤炭價格持續上漲；另外，上周南方六大電廠的平均存煤天數已跌破14天，出于對上述因素的考慮，下游電廠補庫需求仍然較為活躍，港口煤炭庫存也有較為明顯的下滑，截至9月15日，秦皇島港煤炭庫存量為677萬噸，比月初減少了近50萬噸，一定程度上促使近期煤炭運價指數上漲。
另外，上周金屬礦石運輸市場行情處于中秋節后波動調整階段。9月14日，上海航運交易所發布的金屬礦石貨種運價指數報收于1111.33點，較前一周微跌0.3%。糧食運輸市場行情在上上周震蕩調整后，上周有所反彈。
中信證券表示，目前市場煤炭價格已經結束連續下跌態勢，出現回升。而港口和電廠煤炭庫存8月初以來持續下降，當前仍處于較低水平，同時9月份大秦鐵路將進入檢修期，市場看漲情緒濃厚，預計補庫存需求有望對沿海煤炭運價繼續提供支撐。
中信證券發布的報告認為，沿海散貨市場，預計后續煤炭補庫存需求有望對運價繼續形成一定支撐。航運市場總體低迷，但細分市場仍存在季節性波段需求。
稀缺海水養殖資源被券商看好
海水養殖是另一個被券商看好的相關領域，尤其是近來鮑魚海參價格突然走高之后。
據宏源證券介紹，9月16日，山東威海對蝦、扇貝價格都維持之前的水平，分別為150元/公斤和11元/公斤，鮑魚價格突然走高，猛漲20%達到240元/公斤，海參價格上漲8%達到192元/公斤。
該券商發布的報告表示，鮑魚海參價格的如期上漲及渤海灣近期的生態災難，雖為海水養殖業增加了諸多不確定性，但也可能使某些公司的受益程度增加。推薦獐子島、好當家。
看好東方海洋的券商更多。“相比守業型公司，我們認為創業型公司應該享有高估值。東方海洋從水產加工到海參養殖到膠原蛋白再到三文魚，無不體現了公司一直致力于創業、致力于轉型。”光大證券發布的報告表示。
該券商報告認為：短期來說，東方海洋具備一定吸引力，無論從估值角度還是從可見催化劑而言均具潛力。可預見的三個月內，海參價格因需求旺季來臨確定性漲價，漲幅在20%左右，如果考慮減產因素，不排除大漲可能性。
長期來看，公司目前盈利主要來自于海參業務，未來兩年仍然保持30%以上的量增長。海參業務得益于稀缺海域資源所具備的排他性使公司獲得較高盈利能力，而資源瓶頸難以匹配下游的需求增長，價格中樞不斷上移。同時三文魚等新業務又成為公司增長的新動力。
國金證券也表示：我國海參產量過去10年雖然有較大增幅，但是底播量不僅增長有限，且占比僅為總供給量的4.23%。東方海洋坐擁約4萬畝的海參底播海域資源，產品品質的差異化競爭優勢是其一大亮點。而在供不應求的行業格局之下，公司底播海參的品質差異化優勢更是有望助推公司新增產能順暢地轉化為銷量增長。
目前A股上市的海水養殖企業中，與東方海洋較為可比的有好當家、獐子島和壹橋苗業。綜合衡量可比公司的估值水平和公司的歷史估值水平，給予東方海洋2012年32-35倍的PE估值水平，未來6-12個月公司股票目標價為20.80-22.75元，首次給予“買入”投資評級。
海工裝備行業直接受益于產業創新
作為《海洋工程裝備產業創新發展戰略》的直接受益者，海工裝備行業也為券商看好。
中信證券發布的報告表示：這一戰略進一步明確海工裝備屬于我國戰略性新興產業，是船舶工業調整和振興的重要方向。我們認為，大力發展海工裝備產業，是未來5-10年我國船舶企業在造船市場持續低迷的大背景下的必然選擇；全球海工裝備市場規模約為350-450億美元且中長期可持續增長，加上海工裝備的總裝與造船行業有相似之處，因此海工裝備產業有望成為我國造船企業可持續增長的重要支撐。
此規劃強調的海工發展戰略重點符合我們預期。我們預計，高端海工產品將成為海工裝備市場的主要發展方向。由于陸地和淺海的石油鉆采活動增量有限，石油消費持續增長和高油價驅動深海油氣資源鉆采日益活躍，海洋石油開采由淺海走向深海。浮式鉆井平臺和FPSO等海工產品適用于深海石油鉆采，將是未來海工裝備主要發展方向。巴西和西非具有豐富的深海油氣資源，氣候好于墨西哥灣和北海，預計將是未來海工市場需求的主要增長點。
中信證券表示，由于目前我國海工行業的整體競爭力較海外競爭對手尚有較大差距，短期內較難直接受益于海外海工市場的發展機會，因此對相關公司短期業績影響較為有限。可以關注中集集團、中國重工、中國船舶等海工相關上市公司可能出現的短期交易性機會。
方正證券發布的報告表示：黨的十七屆五中全會把發展海洋經濟提到了國家戰略的高度，明確提出了提高海洋開發、控制、綜合管理能力。而海洋工程裝備是開發利用海洋資源的物質和技術基礎，關系著國家的能源戰略安全。日前，發改委等四部委共同出臺了《海洋工程裝備產業創新發展戰略》，制定了一系列支持政策，該戰略實施期為未來10年，我們認為國家對海工裝備的政策支持將在未來較長一段時期內存在，在未來3-5年，主力裝備和關鍵配套設備將得到大力發展。
報告稱，根據受益時間先后、技術難度與市場空間三個維度分析，結合《海洋工程裝備產業創新發展戰略》在未來5年的發展重點定位，我們重點推薦鉆采平臺與輔助船舶配套設備。
在鉆采平臺、輔助船舶領域，重點推薦行業中技術和資金實力雄厚、歷史業績好、海工業務占比較大的龍頭企業：半潛式平臺龍頭——中集集團，輔助船舶龍頭、并向平臺建設拓展的振華重工。
在配套設備領域，重點推薦海工業務收入占比高，或是正在進行海工業務大舉擴張的細分龍頭：系泊鏈細分龍頭——亞星錨鏈、油套管細分龍頭——山東墨龍、正在進行海工起重裝備產能擴張的潤邦股份。
