“先吃個大紅棗，再泡個溫泉澡，坐下來打打撲克牌，再捏個富貴腳”。隨著主營撲克牌、桑拿設備等企業紛紛登陸二級市場，A股市場刮起了一陣休閑娛樂風。在上周五，生產小按摩器的蒙發利也登陸中小板，只不過12%的破發幅度不僅讓人愕然，也讓中簽的投資者很受傷。
《投資快報》記者在與海通證券的分析人士交流中獲知，蒙發利主要是做按摩器的代加工，該行業集中度低，市場規模小，短期內業績出現爆發性增長的可能性不大。無獨有偶，在蒙發利上市之前，姚記撲克、桑樂金等休閑娛樂股未能幸免于難，紛紛跌破了上市首日的收盤價。
首日有機構“撈便宜”
近期的A股市場刮起了一股休閑娛樂風。就在9月9日，A股又迎來了主營按摩器具產品研發、生產的蒙發利，只不過，該股上市首日的市場表現并不是很給力。蒙發利上市首日收盤45.80元，相對比起52元的發行價，破發幅度接近12%。而同一天的上市的哈爾斯卻大漲31.11%，兩只新股的上市首日的表現可謂冰火兩重天。
而蒙發利的破發，也讓中簽的投資者很受傷。網下中簽最多的是宏源證券的集合理財產品宏源3號紅利成長，共獲配120萬股，以昨天的收盤價計算已浮虧744萬元。資料顯示，這只今年3月份剛設立的券商理財產品，到9月7日已累計虧損11.38%，上周蒙發利的大幅破發無疑使其雪上加霜。此外，QFII德意志銀行、景順長城內需增長2號網下各獲配80萬股，浮虧額均接近500萬元。海富通基金旗下共有3只產品獲配，合計獲配數量達160萬股，浮虧近千萬元。
如果以上周五45.80元的收盤價計算，每中一簽（500股）的投資者損失3100元。
從賣出的席位來看，有部分還是資金量雄厚的游資。在深交所披露的交易明細里，賣一、賣二、賣三席位分別是國信證券上海北京東路、國信深圳泰然九路和財通證券紹興人民中路，上述席位賣出的金額都在250萬元以上。
但需要指出的是，在部分資金撤退的時候，機構卻在蒙發利破發的首日選擇建倉。在當日的買入的前五名買入席位中，頭兩名都是機構投資者，凈買入1261萬和957萬元。顯然，在大部分人不看好蒙發利的時候，機構卻趁低在撿便宜了。
“市場規模小、爆發性增長不太可能”
“兩只個股同時上市走勢卻大相徑庭，說明投資者對兩家公司不同的判斷。”海通證券一名家電行業分析師在接受記者采訪時對蒙發利這只新股的評價也不是很高。
“蒙發利主要是做按摩器的代加工，產品大部分是銷售給國外大型的家電用按摩器生產商，而公司在國內的出口份額大概有5%。由于小按摩器是集中度較低的行業，所以5%的出口份額這個比例在國內已經是第一了。”該名分析人士進一步解釋說，蒙發利生產的按摩器并不是生活必需品，市場規模不大，業績出現爆發性增長的可能性不大。
《投資快報》記者查閱了蒙發利的招股書，在公司的主要客戶中，前五名客戶都來自于國外。以今年上半年的數據來看，蒙發利前五名客戶分別是ATEX、HOMEDICS、OGAWA、BELKIN和富士醫療器，銷售總額為4.11億，占營業收入的55.09%。另外，還有數據顯示，蒙發利的產品外銷為主，內銷為輔，外銷比例約為95%。
按照海通證券分析師的說法，蒙發利大部分都是代加工產品，對下游產業鏈的定價話語權不高，其對公司產品的技術含量、公司的成長性都不是看得十分高。
事實上，蒙發利是經過二次審核才上市的公司。此前有報道指，由于公司的經營業績對出口退稅優惠依賴嚴重、市場單一和客戶依賴性高等問題，導致蒙發利在去年7月第一次上會以失敗告終。
休閑娛樂股遭投資者“用腳投票”
不僅是蒙發利，近期上市的休閑娛樂產品的公司在上市前也曾經引發質疑。
今年8月上市的姚記撲克就是其中之一，其科技含量和成長性是爭議的焦點。根據公司的招股說明書，姚記撲克此次計劃發行2350萬股，募資3.63億，將用于年產6億副撲克牌生產基地建設項目，該項目達產后，姚記撲克的產能將達到每年13億副。有投資者便質疑，隨著網絡游戲的推廣，紙質撲克市場規模將不斷萎縮，還有業內人士直指，在當前市場資金面緊張，上市資源還比較稀缺的情況下，姚記撲克完全是勞動密集型企業，根本沒有技術含量，讓這樣的企業上市，無非是把其他小企業擠垮。
另外一家已經發行的專業生產桑拿房設施的公司桑樂金，上市之路也一度受挫。早在2009年11月20日，桑樂金IPO第一次過會時就曾經被否。今年6月9日，桑樂金二次過會順利通過，并于日前正式發行。雖然桑樂金本次發行上市比姚記撲克順利，但一家專業生產桑拿房設施的企業闖進了號稱是高科技、高成長的新興產業扶持基地的創業板也飽受詬病。資料顯示，桑樂金今年二次IPO闖關，公司的基本面并沒有變化，只是募資投向項目，從遠紅外桑拿房和便攜式桑拿設備兩類，改為遠紅外桑拿房，并刪除了風險提示。
投資者的反應是對這部分公司最好的印證。《投資快報》記者翻查了這部分公司上市后的表現，如果按照上市首日的收盤價計算，截至上周收盤時，姚記撲克已經累計下跌接近29%，桑樂金也累計下跌17%。
