●據(jù)統(tǒng)計(jì)，拉斐過(guò)去10年投資報(bào)酬率高達(dá)857%，而同一時(shí)期黃金價(jià)格的漲幅僅有4倍
●通過(guò)電子交易平臺(tái)、紅酒基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品，將紅酒證券化，把蛋糕做得更大
●紅酒是快速消費(fèi)品，且定價(jià)權(quán)不在中國(guó)，目前交易成本較高，投資者應(yīng)注意把握風(fēng)險(xiǎn)
●紅酒交易方式新舊對(duì)比
現(xiàn)貨交易
數(shù)量：以箱為單位，12瓶為基本數(shù)存放：占空間且對(duì)溫度、濕度有要求代存：交專業(yè)機(jī)構(gòu)代存收3%的存放費(fèi)交易：現(xiàn)行交易費(fèi)為總價(jià)的10%
平臺(tái)交易
數(shù)量：無(wú)數(shù)量限制，1000元就可以投資存放：無(wú)需自己收存，可由交易中心托管代存：每日結(jié)算后持倉(cāng)市值的萬(wàn)分之0.55交易：手續(xù)費(fèi)為成交額2.5%。
1982年產(chǎn)Lafite(拉斐)價(jià)格變化一覽
每瓶?jī)r(jià)格(英鎊)
1983年
22
1999年 218
2001年 276
2003年 375
2006年 716
2007年
1104
2010年 3600
上周，28歲的成都市民張偉聽(tīng)到這樣一個(gè)消息：上海出現(xiàn)了一個(gè)新的投資品種，可以像炒股一樣在網(wǎng)上進(jìn)行紅酒交易。消息是小區(qū)門口的紅酒店老板告訴他的，12瓶起賣，還得是頂級(jí)名酒。這消息讓他有點(diǎn)動(dòng)心。
也是上周，42歲的高永祥也聽(tīng)到一個(gè)消息：號(hào)稱規(guī)模10個(gè)億的鼎紅基金正在募集資金，門檻100萬(wàn)起，專門投資頂級(jí)紅酒。
“葡萄美酒夜光杯，欲飲琵琶馬上催。”中國(guó)人很早就懂得欣賞紅酒，但在不知不覺(jué)間，紅酒早已不單純是人們嘴邊的佳釀，觥籌交錯(cuò)間，已經(jīng)轉(zhuǎn)身為一種投資品種。它真的能夠成為“液體的黃金”嗎？紅酒投資，為何會(huì)如此火爆？
1 市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
數(shù)百人開(kāi)戶炒紅酒
你能想象炒股一般買賣紅酒嗎？早上9點(diǎn)半開(kāi)盤(pán)，下午3點(diǎn)收盤(pán)，漲跌停板設(shè)為10%，T+0，113個(gè)品種可供交易，比如說(shuō)拉斐、紅顏容等。上海紅酒交易中心市場(chǎng)部總監(jiān)王家琪說(shuō)，現(xiàn)在已經(jīng)有數(shù)百位客戶開(kāi)戶進(jìn)行紅酒投資。
“不是所有的紅酒都可以作為投資品。”王家琪說(shuō)，大多數(shù)紅酒須在上市后2-5年內(nèi)飲用。只有占總量5%的紅葡萄酒才具有存放10年以上的潛質(zhì)，并且其品牌還要得到市場(chǎng)認(rèn)可。
王家琪說(shuō)，從目前開(kāi)戶的情況來(lái)看，參與投資的主要是紅酒愛(ài)好者，因?yàn)榻灰灼贩N都來(lái)自于波爾多五大名莊，包括拉斐、拉圖、瑪哥、木桐、奧比安等。電子平臺(tái)上的每一瓶買賣的紅酒都有實(shí)物對(duì)應(yīng)，儲(chǔ)藏于上海紅酒交易中心和上海外高橋集團(tuán)合作的專業(yè)酒窖。它們可隨時(shí)提出用于消費(fèi)，也可以托管在酒窖用于轉(zhuǎn)手交易，因此尤其受資深愛(ài)好者的喜愛(ài)。
首只紅酒期酒基金面世
如果說(shuō)，這個(gè)電子化交易中心暫時(shí)只受到圈內(nèi)人的關(guān)注，那么上周成立的中國(guó)首只紅酒期酒基金，則完全面向一般投資者。
據(jù)了解，該只基金名字叫鼎紅基金，注冊(cè)地在北京，已獲相關(guān)機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。該基金為封閉式私募基金，資金規(guī)模為10億人民幣。主要用于投資法國(guó)波爾多和勃艮弟兩個(gè)葡萄酒主產(chǎn)區(qū)一級(jí)市場(chǎng)。其中60%投資現(xiàn)貨，40%為期貨。
基金合伙人凌志君表示，該基金預(yù)計(jì)在9月底完成首期2億元人民幣的募資。個(gè)人投資者最低投資額為100萬(wàn)人民幣，機(jī)構(gòu)投資者的最低投資額為1000萬(wàn)人民幣。
“計(jì)劃基金分為5期，每期基金期限為五年，預(yù)計(jì)年凈回報(bào)率為15%。”凌志君介紹說(shuō)，這樣設(shè)計(jì)的目的是平滑風(fēng)險(xiǎn)。五年到期后，按清算價(jià)現(xiàn)金收回，同時(shí)投資者也可以將清算價(jià)的30%折成酒。
2 記者探因
收益率達(dá)8倍跑贏黃金
若問(wèn)投資紅酒的理由，最大的動(dòng)力就是一個(gè)：收益。以拉斐為例，根據(jù)倫敦國(guó)際紅酒商交易協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，1982年出產(chǎn)的法國(guó)紅酒拉斐，過(guò)去10年投資報(bào)酬率高達(dá)857%。而同一時(shí)期，黃金的漲幅僅有4倍。
拉斐的漲幅是個(gè)奇跡，但是其他的紅酒潛質(zhì)也不差。倫敦國(guó)際紅酒交易所今年初稱，2010年波爾多精品葡萄酒投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)黃金、原油及股票。該交易所編制的名酒50指數(shù)2010年上漲57%，這期間，全球金價(jià)漲幅為35%，原油漲幅20%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的漲幅為13%。
紅酒投資證券化加速
盡管紅酒投資漲幅驚人，但是此前，很少有普通投資者能夠享受到其升值帶來(lái)的收益。據(jù)王家琪介紹，國(guó)內(nèi)紅酒投資一般有3個(gè)渠道：期酒、現(xiàn)貨以及相關(guān)基金。
期酒類似于“原始股”，如果年份不好，可能就要認(rèn)賠。而且“原始股”一般人買不到。普通投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)花高價(jià)可以買到，但是相應(yīng)的收益就比較低。“成都的投資者如果是在當(dāng)?shù)刭?gòu)買現(xiàn)貨投資，那價(jià)格一定比原產(chǎn)地高出許多。”王家琪說(shuō)，將紅酒交給專業(yè)機(jī)構(gòu)收藏，大概要被提取3%的收益率。
為迎合投資需求，各種新的投資方式如雨后春筍般冒出，其中最為廣泛的就是銀行理財(cái)產(chǎn)品。如工商銀行私人銀行與張?jiān)Ｍ瞥龅膼?ài)斐堡酒莊2009年份丁洛特級(jí)期酒，限量300桶，每桶定價(jià)27萬(wàn)元，僅十天時(shí)間便被搶購(gòu)一空。
無(wú)論是現(xiàn)在新出現(xiàn)的電子交易平臺(tái)，還是紅酒基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品，都是通過(guò)更為便捷的方式，將紅酒證券化，讓投資者加入到這個(gè)市場(chǎng)上來(lái)，把蛋糕做得更大。
3 投資前景
未來(lái)幾年是黃金投資期
事實(shí)上，與10年前相比，中國(guó)紅酒市場(chǎng)已經(jīng)大多了，而且還有更多人看好。這也是支撐紅酒投資市場(chǎng)的基本面。
紅酒是什么時(shí)候開(kāi)始走到普通人身邊的？廣東省酒類專賣管理局朱思旭認(rèn)為，是在2005年，當(dāng)年中國(guó)進(jìn)口瓶裝葡萄酒關(guān)稅由43%下降到14%，綜合稅率由85.9%下降到48.2%，使得大量進(jìn)口紅酒涌入中國(guó)，銷量呈幾何數(shù)增長(zhǎng)。
作為歐洲第一大葡萄酒企業(yè)，法國(guó)卡斯特兄弟簡(jiǎn)化股份公司中國(guó)總裁畢杜維對(duì)此很有發(fā)言權(quán)，”2007年，卡斯特進(jìn)口酒在華銷量是260萬(wàn)瓶、2008年是540萬(wàn)瓶，到2010年，這個(gè)數(shù)據(jù)飆升至2000萬(wàn)瓶。”他表示非常看好中國(guó)的紅酒市場(chǎng)，今年將布局新的品牌戰(zhàn)略，讓法國(guó)紅酒走進(jìn)更多的普通人的生活。
據(jù)了解，中國(guó)目前年人均紅酒消費(fèi)量不足0.9升，僅為全球人均消費(fèi)量的十分之一。巨大的市場(chǎng)，讓外來(lái)的葡萄酒商垂涎三尺，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)還有7-8年的黃金期，而消費(fèi)市場(chǎng)的巨大潛力，也帶來(lái)了投資市場(chǎng)的火爆。
平滑風(fēng)險(xiǎn)宜長(zhǎng)期持有
任何一個(gè)投資品種都有風(fēng)險(xiǎn)性，紅酒也不例外。平安證券首席分析師王韌認(rèn)為，紅酒投資的風(fēng)險(xiǎn)就在于過(guò)去十年的巨大漲幅。
他認(rèn)為，“紅酒本質(zhì)上是一個(gè)快速消費(fèi)品，與黃金和白銀來(lái)比紅酒沒(méi)有固定的價(jià)值中樞，不是現(xiàn)金等價(jià)物，所以定價(jià)有階段性。它本身是舶來(lái)品，在流動(dòng)性很充裕情況下，上漲很快。然而一旦趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，舶來(lái)文化最先受損，紅酒投資需要謹(jǐn)慎。”
一位投資人表示，投資的多是國(guó)外的名莊酒，定價(jià)權(quán)不在中國(guó)，國(guó)內(nèi)也沒(méi)有比較成熟的權(quán)威的紅酒評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，受外界因素影響更大。
此外，如果把紅酒當(dāng)做一個(gè)快進(jìn)快出的投資方式，也有可能遭遇失望。實(shí)物紅酒變現(xiàn)渠道少就不用說(shuō)了，如果急需要啟用資金，又沒(méi)有辦法到銀行進(jìn)行抵押，流動(dòng)性較差。
紅酒交易的成本也較大，不宜短期持有。如上海紅酒交易中心的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是交易手續(xù)費(fèi)為成交額2.5%，雙邊收取。管理費(fèi)為每日結(jié)算后持倉(cāng)市值的萬(wàn)分之0.55，相當(dāng)于年化費(fèi)率2%。
鼎紅基金凌志君也表示，紅酒投資基金分為5期，為平滑風(fēng)險(xiǎn)，也建議投資者連續(xù)5期持續(xù)購(gòu)買，避免出現(xiàn)某一年的收益率較低的風(fēng)險(xiǎn)。