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公司近日公布了2011年中報，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9.04億元，凈利潤1.78億元，同比分別增長55.33%和21.00%。
中信建投證券點評稱：
公司上半年營業(yè)收入實現(xiàn)了55.33%的高速增長，不但為全年業(yè)績增長打下良好基礎(chǔ)，更是市場需求旺盛和公司產(chǎn)能擴張的標志。公司上半年收入已有9.04億元，全年收入超過20億元的可能性極大，我們預測將達到23.76億元左右，全年增長58.41%，這樣的產(chǎn)值極有可能將公司提前送上橡機企業(yè)全球第一的位置。
我們對公司收入增長樂觀的原因一方面來自市場需求，一方面來自公司本身產(chǎn)能擴張。今年一季度我國輪胎制造(車輛、飛機及工程機械輪胎)的銷售產(chǎn)值達到807億元，同比增長27.7%；其中出口187億元，同比增長40.6%。這充分表明，在軟控股份的下游——輪胎制造業(yè)，市場需求旺盛。最近兩年來，隨著世界主要輪胎制造商(米其林、普利司通等多家廠商)在中國、印度以及南美等新興市場大幅增加固定資產(chǎn)投資，中國正在成為世界輪胎制造中心，而公司作為世界主要的橡機企業(yè)，將在本土及世界市場獲得巨大增長空間。同時，公司也受益于我國輪胎子午化率的提升和輪胎行業(yè)升級換代的需求。
基于公司收入和利潤的高速增長、公司最近成功發(fā)行9.5億債券帶來的現(xiàn)金充裕，基于參股公司及下游企業(yè)賽輪股份的成功上市，以及上半年部分增值稅退稅在年內(nèi)的到位，我們預計今明兩年公司EPS為0.75元和1.08元，維持“買入”評級。
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