隨著房地產上市公司上半年的成績單發布過半,房地產行業在調控之下的生存圖景逐漸清晰。
據WIND資訊統計,截至8月21日發稿,滬深兩市122家房地產上市公司中已有64家公布了2011年中期業績。其中,29家房企營業收入較去年同期出現下滑,東方銀星降幅最大至100%;23家房企歸屬于母公司凈利潤較去年同期出現下滑,占已公布中報房企總數的36%,其中鳳凰股份降幅最大至490.6%。
北京中原地產市場總監張大偉分析,從銷售額、利潤等指標來看,大型房企的銷售業績依然跑贏了市場大勢,這意味著對于大型房企而言,由資金鏈斷裂帶來的被動降價的壓力十分有限。
房企業績分化
目前,房企四大龍頭“招保萬金”除保利地產外,都已發布中報。數據顯示,市值排名前20名的房企中,有14家凈利潤較去年同期上升。
其中,萬科A上半年,累計實現銷售面積565.5萬平方米,銷售金額656.5億元,同比分別上升76.7%和78.6%。萬科稱,該公司已銷售資源尚未結算的合同金額合計約1187億元。值得一提的是,截至6月末,萬科持有貨幣資金407.8億元,較一季度末提高9.7%,遠高于短期借款和一年內到期的長期借款230.4億元。
某開發商透露,大型企業和中小型企業之間的分化已經十分明顯,除了銷售業績的差距之外,還有融資渠道的差距,隨著調控的深入,下半年不排除有不少中小企業,會通過出售項目股權以維持項目的運轉。
有分析師稱,目前不少大型企業紛紛表示,隨著調控的持續,下半年土地市場的溢價率會繼續走低,不少項目因為缺乏資金面臨拋售股權,上半年不少龍頭企業十分注重資金的充裕,以期在下半年抓住市場機會。
降價動力仍不足
此外,上市房企的資產負債率依然高企。據WIND資訊統計數據,64家已發布半年報的A股上市房企中,有25家房企的資產負債率超過70%。其中,高新發展、中茵股份、寧波富達分列前三,高新發展的資產負債率高達94.7%。
某上市房企相關人士稱,目前大多數房企的負債率都在70%以上。從目前的政策看,貸款成本和難度不斷上升,如果負債率繼續走高甚至超過80%,那么一旦銷售放緩,開發商就會面臨資金鏈斷裂的風險。該人士還提到,對于不少想要開發商業地產的企業而言,商業項目投資周期長、投入大,在負債率高的情況下,投入商業地產,無疑是不明智的。
即便如此,眼下大型房企的降價意愿依然不足。
另一上市房企相關負責人稱,目前處于銷售的淡季,大型房企的促銷意愿自然不足。但隨著調控深入,龍頭企業面對一些機遇,會積極主動降價,迅速回籠資金,為可能出現的機會儲備更多的資金。