中投證券點評稱:
公司是中國直升機工業的搖籃,是國內目前僅有的兩家直升機生產廠家之一,具有較強的先發優勢,并且能夠獲得國家在政策和研發經費上的支持。
中國航空直升機公司包括中國直升機設計研究所、哈爾濱飛機工業集團有限責任公司、昌河飛機工業(集團)有限責任公司和保定惠陽航空螺旋槳制造廠四家成員單位,擁有哈飛股份一家上市公司,注冊資本80億元,資產規模200億元。中航直升機公司將實施“三年改革建基業策略”,整合直升機產業資源,統一研發,統一銷售,統一資源配置。我們相信公司的資產注入值得期待。
中國支線航空遠低于歐美國家水平,僅占機隊總量的8%,發展大大滯后,干線和支線發展不協調。高鐵對支線航空沖擊相當有限,支線航空是西部及東部偏僻地區最適合的交通方式,預計各航空公司對支線業務將越來越重視。
我們預計哈飛股份2011年、2012年、2013年每股收益可以達到0.42元、0.48元、0.55元,公司存在資產重組和注入可能性,以2012年50倍PE估值,合理價值24元左右,給予“中性”評級。