受持續(xù)通脹以及負(fù)利率綜合因素影響，我國居民理財(cái)熱情急劇升溫。央行日前發(fā)布的《二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，截至今年6月末，理財(cái)產(chǎn)品資金余額為3.57萬億元，比上年末增加8000多億元。一方面，商業(yè)銀行提供豐富多樣的銀行理財(cái)產(chǎn)品以滿足客戶投資需求，另一方面，發(fā)展迅猛的銀行理財(cái)產(chǎn)品也暴露出一些問題，例如誤導(dǎo)銷售和錯(cuò)誤銷售等，使客戶合法權(quán)益和銀行聲譽(yù)受到損害。
不少投資者不禁發(fā)出這樣的疑問：品類繁多的銀行理財(cái)產(chǎn)品究竟該如何選擇？投資者的權(quán)益如何得到保障？商業(yè)銀行的理財(cái)能力靠譜嗎？
疑問一：理財(cái)產(chǎn)品多如牛毛 金融創(chuàng)新還是同質(zhì)化競爭？
債券型理財(cái)產(chǎn)品、銀保理財(cái)產(chǎn)品、銀信理財(cái)產(chǎn)品、FOF理財(cái)產(chǎn)品、QDII理財(cái)產(chǎn)品……現(xiàn)如今，幾乎每家商業(yè)銀行都可以提供數(shù)十款、甚至上百款的理財(cái)產(chǎn)品供客戶選擇。
但廣州白領(lǐng)陳嫻女士依然感到很困惑。“我已經(jīng)跑了好幾家銀行，他們的產(chǎn)品大同小異，但收益差別卻很大。以7天短期理財(cái)為例，各家銀行給出的預(yù)期年化收益率從2.6%－8%不等，我不知該如何選擇。”陳嫻女士說。
2011年上半年，在存款增長乏力的情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品卻出現(xiàn)“逆市增長”。12日，央行發(fā)布的《二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，截至2011年6月末，理財(cái)產(chǎn)品資金余額為3.57萬億元，相當(dāng)于同期存款余額（78.6萬億元）的4.5%，比上年末增加8000多億元。
業(yè)內(nèi)分析人士稱，近年來，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入了發(fā)展“快車道”，這有利于改善其較為單一的存貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升創(chuàng)新能力，為金融消費(fèi)者提供更豐富的投資工具，增加居民的財(cái)產(chǎn)性收入。
廣東銀行同業(yè)公會副會長程澤群說，在目前存款利率較低的情況下，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品變相沖高了存款利率，可以起到穩(wěn)定客戶的作用。然而，在日益激烈的市場競爭下，各家銀行為了爭奪市場份額，往往忽視了對質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)的管控，導(dǎo)致創(chuàng)新能力不足，同質(zhì)化競爭日趨激烈。
對此，銀監(jiān)會日前就《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》公開征求意見，力求更好地保護(hù)客戶合法權(quán)益，提高商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，進(jìn)一步加強(qiáng)對理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。
疑問二：淡化風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)收益 投資者權(quán)益如何保護(hù)？
“第一次購買就碰上產(chǎn)品虧損，原本以為銀行可以盡力幫客戶挽回一些損失，所以接受了產(chǎn)品展期方案，結(jié)果虧損還是超過30%。”投資者林先生說。
讓林先生感到失望的是平安銀行在2007年底發(fā)行的盈豐基金優(yōu)選系列人民幣理財(cái)產(chǎn)品。記者從平安銀行網(wǎng)站披露信息獲悉，這三款理財(cái)產(chǎn)品分別為：盈豐0708基金優(yōu)選、盈豐0712基金優(yōu)選、安盈0808基金優(yōu)選，到2011年7月31日凈值分別為0.6995元、0.6638元、0.7745元，虧損幅度分別為30.05%、33.62%、22.55%。
記者查閱《盈豐0712基金優(yōu)選產(chǎn)品說明》發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品預(yù)期年收益率為6%－25%，且上不封頂。據(jù)林先生介紹，這款產(chǎn)品當(dāng)時(shí)是在客戶經(jīng)理的強(qiáng)烈推薦下才購買的，對方告訴他，該產(chǎn)品以往最低的收益率都超過10%，屬非常穩(wěn)健的投資產(chǎn)品，基本上沒有風(fēng)險(xiǎn)。
記者發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)虧損的盈豐系列基金理財(cái)產(chǎn)品屬于FOF基金型產(chǎn)品，是一種以開放式基金為投資對象的人民幣理財(cái)產(chǎn)品。廣州證券金融分析師俞沖說，F(xiàn)OF產(chǎn)品的投資主要掛鉤于基金，與股市的聯(lián)動(dòng)性非常強(qiáng)，如果操作得當(dāng)，在牛市行情一般能取得不錯(cuò)的收益。但近年來市場持續(xù)低迷振蕩，如果這期間投資FOF，將面臨比較大的風(fēng)險(xiǎn)。
“因?yàn)殂y行承諾的預(yù)期收益率遠(yuǎn)高于同期的銀行存款利率，銷售人員當(dāng)時(shí)也沒有認(rèn)真提示產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)，以至于我都沒仔細(xì)看產(chǎn)品說明書就稀里糊涂就簽了協(xié)議。”林先生說。
關(guān)于虧損，平安銀行給出的解釋是：產(chǎn)品是投資于股票類基金的理財(cái)產(chǎn)品，盈虧與A股市場走勢密切相關(guān)，具有一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。并稱出現(xiàn)虧損的三款產(chǎn)品主要是由平安證券在負(fù)責(zé)投資運(yùn)營，平安銀行只是負(fù)責(zé)其中的銷售環(huán)節(jié)。
廣東深天成律師事務(wù)所鄭緒華律師說，商業(yè)銀行需對其代銷的產(chǎn)品承擔(dān)連帶法律責(zé)任。香港雷曼迷你債券風(fēng)波、美國銀行支付1.5億美元和解針對美林的集體訴訟一再表明，商業(yè)銀行不能只追求盈利，還須承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，確保消費(fèi)者權(quán)益得到充分保護(hù)。
疑問三：銀行理財(cái)邁入“快車道” 風(fēng)險(xiǎn)管控是否跟得上？
今年以來，受持續(xù)通脹以及存款長期負(fù)利率影響，銀行存款吸引力下降，各類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行卻邁入“快車道”。然而，高速發(fā)行的背后不斷暴露出各種問題，引發(fā)社會各界對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管控能力的擔(dān)憂。
業(yè)內(nèi)人士指出，銀行理財(cái)理的都是老百姓的血汗錢，而普通民眾往往處于信息不對稱的弱勢方，必須依賴法律武器和政府監(jiān)管來維護(hù)自身的權(quán)益，監(jiān)管層對此責(zé)無旁貸。
銀監(jiān)會日前出臺《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》（征求意見稿），要求商業(yè)銀行進(jìn)一步加強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高合規(guī)銷售水平，防止誤導(dǎo)銷售，最終實(shí)現(xiàn)“將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶”，真正為客戶創(chuàng)造價(jià)值和財(cái)富。
廣東省銀行同業(yè)公會副會長程澤群說，銀行理財(cái)產(chǎn)品對于宏觀調(diào)控具有重要意義，因其在一定程度上可以幫助吸收流動(dòng)性。負(fù)利率時(shí)代，購買銀行理財(cái)產(chǎn)品成為民眾實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的選擇之一，迅速發(fā)展的銀行理財(cái)市場需要與之相匹配的監(jiān)管規(guī)則。
記者了解到，針對在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行過程中存在的暴露出的各種問題，征求意見中的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》要求商業(yè)銀行必須在理財(cái)產(chǎn)品銷售文件中制作專頁風(fēng)險(xiǎn)揭示書，明確說明產(chǎn)品具有的潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，既要對理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評級，還對客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估，按照風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶。