公司近日發(fā)布中期報(bào)告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收13.8億元，同比下降11.63%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤6.06億元，同比增長420.51%，每股EPS為0.64元。
湘財(cái)證券點(diǎn)評稱：
前6個(gè)月公司生物質(zhì)發(fā)電營收1.23億元，較上年同期增長290%，占總營收8.9個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期末，4個(gè)電廠已投運(yùn)7臺機(jī)組，合計(jì)容量84MW，前6個(gè)月累計(jì)上網(wǎng)電量2.32億千瓦時(shí)，上網(wǎng)電價(jià)約合0.53元/KWh，平均設(shè)備利用小時(shí)2762小時(shí)，實(shí)現(xiàn)凈利潤1226萬元。由于上半年部分機(jī)組進(jìn)行試運(yùn)行和技改，一定程度上影響毛利率水平和設(shè)備利用小時(shí)數(shù)，預(yù)計(jì)機(jī)組穩(wěn)定運(yùn)行后，設(shè)備利用小時(shí)和毛利率水平將有較大提高。從在建工程上來看，公司本期對24個(gè)生物質(zhì)電廠投入6.08億元，較2010年全年2.75億元的投資大幅增加，預(yù)計(jì)公司年內(nèi)7個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)的目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)。
原煤銷售和電建工程項(xiàng)目仍然是公司的主要收入和利潤來源，報(bào)告期內(nèi)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)營收10.2億元，占比74%，毛利3.68億元，占比89%。原煤銷售在煤價(jià)上漲和安全生產(chǎn)投入加大的雙向影響下，毛利率提高1.78個(gè)百分點(diǎn)。電建工程業(yè)務(wù)因海外電廠項(xiàng)目進(jìn)展順利，收入結(jié)算增加，同比增長27%，但毛利率較去年同期下降7.86個(gè)百分點(diǎn)。目前集團(tuán)在手訂單充裕，將能夠保證公司業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。
預(yù)計(jì)公司2011-2013年?duì)I業(yè)收入為34、45、55億元，不考慮公司后續(xù)對東湖高新股權(quán)減持所獲得的投資收益，歸屬母公司凈利潤為6.91、3.72、4.08億元；測算2011-2013年EPS為0.73、0.39、0.43元，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)，PE大約為19、36、33倍。給予公司“增持”評級。