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正在發(fā)行中的上投摩根強化回報擬任基金經理楊成日前分析指出，市場普遍預計CPI將于7月達到年內高點，此后，通脹將逐步回落，持續(xù)了一年的加息周期值此接近尾聲。與此同時，經濟漸入滯漲期，GDP同比一定程度的下滑亦是可以預期的。從歷史經驗來看，通脹往上走的時候，債券優(yōu)勢往往趨弱，而當經濟下行的時候，則債券收益趨好。
楊成坦言，從目前債券市場收益率來看很具有吸引力，其中一年期央票利率已達3.7%，一年期中票5.5%，評級再上的可達5.7%，均高于銀行三年期、五年期利率。
覆蓋到具體品種，楊成表示，目前一年期左右的信用品種，收益率已達到5.5%-5.8%區(qū)間內，尤其是短線信用品種，它們流動性好，同時收益較高。而尤為值得關注的是，目前股票市場估值很便宜，尤其是銀行股目前僅有7到8倍的市盈率，可轉債攻守價值優(yōu)勢顯著，在估值回歸的趨勢中，可轉債市場也有望迎來一波收獲行情。
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