繼牛奶行業三聚氰胺事件、日本地震引發的核電恐慌、雙匯瘦肉精事件之后，7月23日，“黑天鵝事件(突發小概率事件)”再度襲來，“7·23”動車追尾事件引發資本市場高鐵概念股的大波動，59只基金亦被波及。是奪路而逃還是繼續堅守，基金經理對于市場情緒的把握受到考驗。
21只基金受累“南北車” 南方基金折損1.4億元
受“7·23”動車追尾事件沖擊，高鐵概念股在隨后的幾個交易日內大幅下挫，而眾多相關基金凈值也大幅縮水。來自好買基金研究中心的數據統計顯示，僅受累中國南車、中國北車的基金數量就達到21只。
Wind數據顯示，截至2011年6月30日，共18家主力機構(基金15家，券商集合理財3家)持有中國北車，持倉量總計1.92億股，占流通A股7.5%。其中，基金持倉與今年一季度末時相比，增倉2家，增持24萬股；減倉5家，減持321萬股；而在新出現主力名單中，7家持有1.19億股，從主力名單中消失11家，原持有1.04億股。
同樣，截至二季度末，共17家主力機構(基金12家，券商集合理財5家)持有中國南車，持倉量總計2.37億股，占流通A股7.91%。其中，基金持倉與2011年3月31日相比，增倉1家，增持130萬股；減倉2家，減持32萬股；新出現在主力名單中6家，持有1.35億股，從主力名單中消失10家，原持有1.15億股。
根據最新持倉數據，南方基金旗下上半年奪冠的股票型基金南方隆元產業主題和封閉式基金基金開元在此次突發事件中“受傷”最重。兩只基金共持有中國北車7397.8萬股，持有中國南車11217.34萬股。自25日至27日，兩只基金持有的中國北車和中國南車就分別虧損了5992.21萬元和8749.53萬元，合計虧損達到了1.47億元。對此，南方基金在近日作出回應稱，目前南方隆元申購贖回情況平穩正常，“7·23”事故作為一個突發事件，其對中國南車、中國北車等高鐵概念股股價的影響事前無法預判，公司研究部將密切關注“7·23”事故對高鐵及其上下游行業的影響態勢。
據人民網報道，中國南車黨委宣傳部部長曹鋼材近日表示，事故與動車質量無關。針對此次事故的具體原因，曹鋼材一直強調需要等待鐵道部給出統一調查結論，但他肯定地說，事故與車輛質量無關。他特別說明，南車只是車輛制造商，車輛的信號、調度系統都是按照鐵道部給出的既定數據進行安裝、調試的，使用過程中的維護和保養基本都由鐵道部門來完成。截至發稿時，6月30日以來，中國南車、中國北車漲跌幅分別為-18.26%，-15.97%。
59只重倉基金浮虧逾4億元 市場情緒把握受考驗
在資本市場受傷的不止南方基金，也不限于南、北車。好買基金研究中心的數據顯示，受事故影響，在目前的高鐵概念股中，博深工具、大冶特鋼、時代新材、世紀瑞爾等共近13只受到基金重倉持有的股票也有不同程度的跌幅，而這也波及了約59只基金。
Wind數據顯示，59只基金在25日至27日的三個交易日內的浮動虧損已經達到了4.67億元。從基金公司整體情況來看，工銀瑞信、長城基金、泰達宏利、嘉實基金、華泰柏瑞、華安基金、國泰基金、興業全球、博時基金、申萬菱信這10家，在25日到27日的短短三個交易日內浮虧均過千萬。其中，二季度增倉3579.46萬股同方股份至7083.85萬股的工銀瑞信核心價值，伴隨同方股份的大跌，賬面浮虧達到6021.27萬元；長城基金累計浮虧高達5921.28萬元，旗下長城久恒、長城雙動力、長城品牌優選、長城穩健增利、長城景氣行業龍頭5只基金不同程度地重倉了中國南車和中國北車。由于重倉了時代新材、中國北車、中國南車，泰達宏利效率優選也在短短幾日內遭受沖擊，累計浮虧4219.45萬元。
此外，申萬菱信旗下5只基金申萬菱信盛利精選、申萬菱信新動力、申萬菱信新經濟、申萬菱信競爭優勢、申萬菱信消費增長均重倉了中鼎股份，累計持股2614.06萬股，三日內賬面浮虧達1385.45萬元。
據了解，目前一些基金公司內部對高鐵行業存在一定分歧，而當下較為關注的是相關部門會否做出表態，高鐵建設是否會放緩建設，每年的投資是否會減少等問題。
面對近來較為頻繁的各類突發事件，基金除了分析應對事件本身，其對于市場情緒的把握也受到考驗。“對于基金而言，最大的考驗在于如何分析事件影響，基金經理對市場情緒的把握很重要。但這是比較難的，不僅僅局限在基本面上。”一位基金分析師表示，“凱恩斯曾說‘等市場回復理性之前，你可能已經失去償付能力了’。”
三季度市場謹慎樂觀
突發事件難以預期，而在可預期的范圍內，三季度基金對市場行情態度謹慎樂觀。
在近期發布的二季度報告中，華富基金各基金經理紛紛對三季度經濟走勢進行了展望，普遍預期通脹回落概率較大，看好市場震蕩上行。華富量子生命力基金經理朱蓓與華富價值增長基金經理郭鋒同時表示，經濟不斷向上的概率較大，看好三季度股指震蕩上行。華富策略精選基金經理季雷表示，在2011年三季度將關注四個方面：國內通脹水平上升較多，但通脹逐步見頂回落預期穩定，貨幣政策從緊對市場的影響減弱；人民幣升值穩步推進態勢，市場流動性會產生積極變化；“十二五”規劃對各行業產生不同影響，創造更多投資機會；房地產調控政策處于觀察期，房價和成交量成為市場博弈的焦點。
而另一方面，興業全球在談及對下半年市場的看法時表達了相對謹慎的態度。興全全球視野在二季報中表示，對市場持相對謹慎態度。其基金經理董承非分析道：“對于通脹，我們要看到物價環比上漲的因素還是存在的，后續是否會出現按下葫蘆起了瓢的情況還不好說。對于政策，我們認為在目前的形勢下，要出現大的松動也是不現實的。對于市場情緒，經過連續兩年由于流動性注入導致的行情后，A股的投資者是否做好了與通脹做斗爭的長期性和艱巨性的準備。”
對于市場關心的資金面，興全趨勢基金則分析指出，資金短期緊張的局面在7月初略有緩解，但中期因為通脹不易控制，估計資金緊張很難實質性緩解。目前市場普遍預計調控即將放松，可能導致一旦不能如愿后，市場將再次大幅下跌。“我們對于中國經濟總體并不悲觀，但是在當前這種格局下，我們認為可能只會有局部行情”。在經濟轉型期，行業的普遍性不強，關鍵看公司的盈利模式、品牌、供需關系等核心競爭要素，然后再結合估值分析來選擇股票。“有平衡的理念，能辯證地看待A股的中小市值股票的投資價值，這才是我們應該做的。”興全有機增長在二季報中明確表示，對于A股而言，長期看核心的投資價值依然首推成長，而中小市值股票依然是產生優質成長股的土壤。所以，對于中小市值股票一方面既要看到階段性調整的必要性，另一方面又不必喪失信心而產生小公司價值虛無。