國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司周一再次下調(diào)希臘信用評(píng)級(jí),受該消息影響,歐元兌美元當(dāng)日盤中小幅跳水,逼近日內(nèi)低點(diǎn)1.4326。分析師稱,穆迪調(diào)降希臘評(píng)級(jí)的消息引發(fā)投資者拋售歐元,穆迪的行動(dòng)提醒我們,希臘問題仍然是引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的重要因素,歐元仍將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
將希臘國(guó)債級(jí)別直降3級(jí)
穆迪表示,出于對(duì)債務(wù)違約的擔(dān)憂,該機(jī)構(gòu)將希臘國(guó)債級(jí)別直降3級(jí),由Caa1級(jí)降至Ca級(jí)。穆迪稱,在嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)緊縮計(jì)劃下,“希臘將面臨巨大的違約風(fēng)險(xiǎn)”。穆迪認(rèn)為,希臘面臨中期償付能力方面的挑戰(zhàn),該國(guó)的財(cái)政和經(jīng)濟(jì)改革面臨很大的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)。
稱新救助案開辟負(fù)面先例
穆迪還表示,上周通過的希臘救助方案為未來(lái)債務(wù)重組開辟了一個(gè)負(fù)面的先例,并將對(duì)其他同樣存在財(cái)政問題的主權(quán)國(guó)家的信用評(píng)級(jí)造成不良影響。
穆迪稱,至少對(duì)愛爾蘭和葡萄牙來(lái)說(shuō),希臘的救助方案是個(gè)好消息,因未來(lái)這兩國(guó)的貸款利率將降低。不過,在希臘開辟了獲得救助的先河之后,外界預(yù)計(jì)未來(lái)救助歐元區(qū)其他受困成員國(guó)的方案或許也能獲批,從而抵消了上述積極影響。有鑒于此,穆迪表示,上周四針對(duì)愛爾蘭和葡萄牙債權(quán)人公布的方案對(duì)這兩國(guó)信用評(píng)級(jí)的影響或?yàn)橹行浴?/P>
對(duì)非3A主權(quán)國(guó)家弊大于利
穆迪同時(shí)指出,希臘救助方案使得希臘債務(wù)一旦出現(xiàn)無(wú)序違約將引發(fā)危機(jī)蔓延的風(fēng)險(xiǎn)得到控制,因此該方案對(duì)所有歐元區(qū)主權(quán)國(guó)家都有利。其他積極影響還包括:短期內(nèi)提振市場(chǎng)人氣;提供有助于穩(wěn)定主權(quán)債券價(jià)格的新工具;歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的融資利率下降等。
但穆迪強(qiáng)調(diào),對(duì)于那些評(píng)級(jí)不是AAA的歐元區(qū)主權(quán)國(guó)家而言,希臘救助方案的弊大于利,并且會(huì)對(duì)這些國(guó)家未來(lái)的評(píng)級(jí)構(gòu)成拖累。
歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人上周四出臺(tái)對(duì)希臘的新一輪援助方案,未來(lái)為希臘提供貸款的還款期限將從現(xiàn)在的7年半延長(zhǎng)到最少15年、最多30年,并有10年的寬限期。按照歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人的協(xié)議,歐元區(qū)將與國(guó)際貨幣基金組織和民間債權(quán)人一起,為希臘再提供1090億歐元貸款,歐元區(qū)將通過總額4400億歐元的歐洲金融穩(wěn)定基金為救助計(jì)劃籌集資金。
民間債權(quán)人或8月底換債
另?yè)?jù)報(bào)道,一名歐盟高層官員近日表示,歐元區(qū)官員及銀行業(yè)者計(jì)劃在未來(lái)幾周針對(duì)民間持有的較長(zhǎng)期希臘債券進(jìn)行自愿性換債,以盡可能縮短希臘處于部分違約狀態(tài)的時(shí)間。
該匿名官員稱,相關(guān)談判正在持續(xù)進(jìn)行,目標(biāo)是在8月底展開換債,9月初告一段落。該官員并稱,進(jìn)行換債的時(shí)間將是發(fā)生評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所稱的選擇性違約或限制性違約,時(shí)間可能會(huì)很短。根據(jù)上周通過的援助協(xié)議,希臘債務(wù)民間債權(quán)人的持債將承受21%的損失,未來(lái)3年民間部門負(fù)擔(dān)救助的部分達(dá)370億歐元。這些金援的提供方式包括數(shù)種換債措施、在次級(jí)市場(chǎng)買回希臘債券以及將到期希臘債券換為30年期債券等。
以上官員還表示,屆時(shí)歐洲金融穩(wěn)定基金可能還沒有取得新權(quán)力,尚無(wú)法干預(yù)次級(jí)債券市場(chǎng),亦無(wú)法提供各國(guó)防范性信用額度以及借出資金為銀行增資,因?yàn)檫@些權(quán)力需要?dú)W元區(qū)各成員國(guó)的國(guó)會(huì)批準(zhǔn)。不過其他歐元國(guó)家,特別是德國(guó)和法國(guó)已承諾,將在這段期間擔(dān)保希臘債券或是向歐洲央行提供抵押擔(dān)保品,從而使希臘銀行業(yè)者能夠持續(xù)獲得歐洲央行再融資操作的流動(dòng)性。