截至上周末，6月21日反彈市以來的19個交易日里，上證綜指累計上漲7.59%，反彈小考的成績單顯示，93.61%股基小考成績“及格”（區間回報率跑贏自身業績比較基準），一改上半年89.72%股基跑輸基準的頹勢，但即使這樣，仍未能改變今年以來85%股基跑輸業績比較基準的現實。
基金業績比較基準是基金合同中一項重要的條款，但事實上，無論是投資者還是基金公司對其給予的重視程度并不高。信達證券基金分析師劉明軍在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示，基金在設定業績比較基準的時候一般都會選擇比較主流和被投資者認可的指數，而除了有明確投資方向限制的基金外，公司在實際運作基金的時候對業績比較基準不是很看重，可能不會按照比較基準選擇的指數進行投資。
《證券日報》基金周刊觀察發現，跑贏基準的偏股型基金業績比較基準在指數的選擇和基準的設定方面與跑輸基準的基金并無太大差異。也就是說，在業績比較基準大同小異的背景之下，今年以來想跑贏基準還是要靠業績說話。
94%股基反彈市跑贏基準 首尾相差13.49%
《證券日報》基金周刊根據WIND資訊整理數據顯示，6月21日以來，市場開始小幅回暖，區間上證綜指累計上揚7.59%，市場的向好也使基金的日子好過了許多，納入統計范圍內的360只主動管理的偏股型基金區間內平均復權單位凈值增長率為10.22%，其中，僅40只跑輸大盤，占11.11%。區間內獲超額收益的基金數量也從上半年的37只勁增至337只，占納入統計范圍內基金總數量的93.61%，僅23只基金落后基準，占6.39%。
其中，今年以來落后基準7.97%的泰信優質生活，在6月21日反彈市以來表現突出，區間以10.17%的凈值超越基準收益率當之無愧地成為360只股基之首。此外，有6只股基區間凈值超越基準增長率達9%以上、92只股基凈值超越基準增長率介于5%到9%之間。
而嘉實增長區間落后基準5.52%，成為區間離自身及格線距離最遠的一只基金，具體看來，該只基金今年以來同樣被業績比較基準甩在身后9.01%，6月21日至今復權單位凈值增長率為9.49%，今年以來回報率為-6.67%。
換句話說，6月21日至今區間內，跑贏業績比較基準最多的泰信優質生活基金超越基準收益率7.97%，而嘉實增長區間落后自身基準5.52%，首尾相差了13.49%。
廣發小盤成長跑輸基準業績反居前
《證券日報》基金周刊觀察發現，廣發基金公司旗下的廣發小盤基金自6月21自至上周末，區間落后自身業績比較基準1.66個百分點，而同期復權單位凈值增長率為11.32%，位列可比360只偏股基金業績前1/3陣營，也是區間唯一跑輸基準但業績居前的偏股型基金。
對此，信達證券基金分析師劉明軍在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示，廣發小盤成長基金由于前幾年業績比較突出，所以導致目前規模相對來講比較大，雖然基金的投資方向有明確的限定，業績比較基準中選擇的指數也是天相小市值指數，但從相關數據還是能看出來，在實際的持倉上，由于受到規模的影響，使得該只基金對大盤股的持有還是占了相當的比重的，并沒有完全體現出小盤股的特征。
并且在6月21日至今的時間段內，中小盤股和新興產業板塊的反彈，導致了該只基金的基準在一定程度上的上升，所以會出現業績不錯但卻落后基準的現象。他補充道。
85%股基年內難達“基準” 半數基金公司“全軍覆沒”
《證券日報》基金周刊根據WIND資訊整理數據顯示，今年以來，上證綜指小幅上漲0.43%，而納入統計范圍內的360只主動管理的偏股型基金今年以來平均復權單位凈值增長率為-4.03%，其中，僅46只跑贏大盤，占12.78%。
盡管上半年市場風云輪換讓不少基金措手不及，在這種背景下，跑輸大盤和沒有賺到錢也是可以理解的，然而記者注意到，上述360只主動管理的偏股型基金中僅54只跑贏自身設定的業績比較基準，占15%；而其余的306只偏股基金連自己的“及格線”都沒有達到，占85%。
具體看來，南方基金公司旗下的南方隆元產業主題基金今年以來凈值超越基準收益率高達8.93%，是54只跑贏基準的偏股基金中，獲超額收益最多的一只基金。與此同時，該只基金今年以來以9%的復權單位凈值增長率，拔得360只偏股基金業績排行榜頭籌。進一步觀察顯示，今年以來獲超額收益的54只股基同期業績均居可比基金業績前1/3陣營。
而在306只今年以來跑輸自身業績比較基準的偏股型基金中，地處北京的某基金公司旗下的內需精選基金跑輸及格線17.28%，是納入統計范圍內360只偏股型基金中，落后基準最多的一只基金，WIND數據顯示，該只基金今年以來復權單位凈值增長率為-17.06%，同樣墊底360只基金。
也就是說，今年以來，跑贏業績比較基準最多的南方隆元產業主題基金超越基準收益率8.93%，而某內需精選基金區間落后自身基準17.28%，首尾相差了26.21%。
同時，《證券日報》基金周刊注意到，有數據可對比的60只家基金公司中，有30家公司旗下所有偏股型基金今年以來均跑輸業績比較基準，占比高達基金公司數量的50%。
信達證券基金分析師劉明軍在接受《證券日報》基金周刊采訪時表示，目前近半數的股票型基金的業績比較基準選擇的都是滬深300指數，而今年上半年大盤股表現要好于中小盤股，但基金在今年多為偏重中小盤股，因為選擇的指數和實際投資方向不一致，這樣一來，基金的業績一定是落后基準的。
專家稱：基金公司對基準“不上心”
好買基金研究中心認為，當市場向好時，通過凈值增長率與其業績比較基準增長率的比較，可以衡量基金業績是否戰勝基準獲得超額收益率；而當市場下跌時，只要凈值增長率與同期業績比較基準增長率的差額為正，則可以說明基金抵御風險的投資運作是有效的。
但事實上，無論是投資者、基金研究人員，乃至是基金公司對基金業績比較基準給予的重視程度并不高，而基金的凈值增長率和實際排名情況則更受基金投資者和基金公司的關注。
信達證券基金分析師劉明軍也表示，基金在設定業績比較基準的時候一般都會選擇比較主流和被投資者認可的指數，例如滬深300指數等，而除了有明確投資方向限制的基金外，公司在實際運作基金的時候對業績比較基準不是很看重，可能不會按照比較基準選擇的指數進行投資。