6月30日，A股平淡無奇地走完2011上半年的最后一天。上證綜指下跌
1.64%，深證成指下跌2.79%，大盤以微跌的成績收官；而銀河證券的研究數據顯示，基金的半年考卻并未與大盤“同步”約有超過七成的基金沒能實現正收益，除了貨幣基金外，各類型基金的平均收益上半年均告負。
在大盤震蕩行情中，南方隆元產業主題基金以6.89%的凈值增長率位居所有基金之首。
值得注意的是，半年不足以作為基金業績的考察周期，而隨著6月底股市的反彈，許多基金開始恢復樂觀情緒，認為底部已經確立，期待下半年“吃飯”行情。
全軍告負 銀華內需最賠錢
銀河證券基金研究中心的數據顯示，257只標準股票型基金今年以來的平均凈值增長率為-8.03%，整體跑輸上證綜指近10個百分點。
其他類型基金的平均收益情況則為：偏股型基金和靈活配置型基金的平均收益均為-7.16%；標準指數型基金為-1.93%，增強指數型基金為-1.48%；保本型基金為-0.46%；一級債券基金為-0.89%，二級債券基金為-1.21%；貨幣基金為1.55%；QDII基金為-1.97%。
從單個基金表現看，在所有主動管理型的股票投資方向基金中，今年取得正收益的基金數量僅21只。其中，南方隆元產業主題、鵬華價值優勢、博時主題行業、長城品牌優選、富國天瑞、華夏大盤精選、東方龍混合、東方策略成長、工銀紅利、長信金利趨勢表現較好。南方隆元產業主題以6.89%的凈值增長率折桂。
整體而言，今年上半年，博時、南方、東方、華夏等基金公司在股票投資方面業績表現較好，不過華夏、南方基金內部不同基金也存在較大分化，如華夏盛世、華夏復興和華夏優勢、南方高增長、南方積極配置等基金表現一般。
銀華、華富、招商等基金整體在股票投資方面表現較差。今年上半年，銀華內需凈值虧損達20.4%，是目前為止今年最賠錢的基金。
規模方面，銀河證券基金研究中心初步統計數據顯示，截至6月30日，國內公募基金資產凈值(不包括QDII)約為2.3萬億元，份額規模約為2.29萬億份，較2010年底均有所下降，其中股票基金約1.26萬億份，較去年年底凈贖回約200億份。
期待下半年
6月下旬，上證綜指下探2610點近一年來的新低后開始反彈，雖然6月29日受云南、上海等地地方融資平臺違約傳聞影響，指數一度下跌30點，但隨后兩日繼續了反彈行情，不少基金經理的情緒也跟著樂觀起來，認為底部已經確立。
記者了解到，目前上海地區的基金公司整體較為樂觀，興業基金較為謹慎；在北京地區，華夏基金被認為是最先“翻多”者。
一位基金經理表示，華夏基金在2700點附近開始加倉，他們判斷指數已經“跌無可跌”，雖然隨后大盤還是一度下跌了近100點。
近期，華夏基金數位基金經理發表了對股市的看法，其中華夏優勢基金經理鞏懷志、華夏復興基金經理程海泳較為樂觀，認為目前估值接近歷史底部水平，6月有可能是股市壓力最大的一個月，是底部區域。但基金興華基金經理陽琨對于下半年政策放松將帶來行情的觀點則持謹慎態度，認為下半年CPI回落幅度需要觀察。
不過，目前基金經理較一致的判斷是，CPI將于6月份見頂。
上投摩根投資副總監許運凱認為，較樂觀地判斷CPI全年水平可能回落至4.5%-5%，上半年投資增速超市場預期，預計上市公司凈利潤全年增速將維持在18%-20%，在通脹回落的情況下，消費將有所增長，貨幣政策緊縮程度也將有所放松。
他判斷，目前A股階段性底部已經確立，隨著通脹回落和保障房開工率提升，下半年A股市場將迎來機會，不過值得警惕的是，9、10月份CPI是否有較大幅度的反彈。
從流動性角度看，今年下半年解禁股總量明顯減少，根據WIND數據的統計，下半年共計有市值7178億元的各類限售股解禁，今年上半年這一數量是13584億元，尤其是9-11月份限售股基金數量明顯較低。
從行業看，保障房拉動的相關行業和消費行業以及被錯殺的中小盤個股被許多基金公司所看好。
博時第三產業基金經理劉彥春表示，從貨幣市場資金價格來看，現在很可能處于一年中資金最緊張的階段，銀行等機構的季末考核期后市場資金緊張局面應該有所緩和，目前經濟漸漸降溫、地產價格開始松動，未來緊縮進一步加碼的可能性降低，利率和準備金率調控很可能接近尾聲，一次反彈有望持續。
一位基金公司負責投資的副總經理認為，對緊縮政策、海外經濟、地方融資平臺等的負面擔憂已經過度，今年下半年應有一次“吃飯錢”行情。
從好買基金研究中心測算的基金倉位看，截至6月24日，偏股型基金平均倉位為79.31%，較前周提高2.58個百分點，滬深300指數于前周達到近2個月來的低點，而偏股型基金倉位則在5月中旬即已低位企穩，并在整個6月穩步回升，目前已接近80%的中樞水平，整體來看，基金倉位反彈領先于股指變化。
不過，一些基金公司反映，目前保險公司的倉位依然很低，部分近期加倉，但也有保險公司仍較謹慎。