“圍城里的人想出去，圍城外的人想進(jìn)來(lái)。”在邁瑞醫(yī)療董事長(zhǎng)徐航看來(lái)，醫(yī)療器械行業(yè)是一座圍城，國(guó)外大型醫(yī)療器械企業(yè)紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，而具備一定實(shí)力的中國(guó)企業(yè)則在耕作原有一畝三分地的同時(shí)，也在加速外延式擴(kuò)張。
我國(guó)新醫(yī)改持續(xù)投入、人口老齡化和居民保健需求增長(zhǎng)已經(jīng)成為醫(yī)療器械行業(yè)的加速器。近期衛(wèi)生部方面表示，“十二五”期間將大力支持國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械發(fā)展，進(jìn)一步開(kāi)啟行業(yè)的想象空間。昨日A股醫(yī)療器械板塊呈現(xiàn)普漲格局，其中九安醫(yī)療微幅高開(kāi)后迅速被拉至漲停。
資本力量成整合催化劑
今年二季度理邦儀器和千山藥機(jī)兩家公司相繼登陸創(chuàng)業(yè)板，A股市場(chǎng)的醫(yī)療器械板塊越做越大，借助資本市場(chǎng)發(fā)展壯大已經(jīng)成為大勢(shì)所趨。邁瑞醫(yī)療、康輝醫(yī)療、創(chuàng)生控股和威高股份則先后赴美國(guó)、香港等境外市場(chǎng)上市融資，醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革給行業(yè)發(fā)展注入額外動(dòng)力，成為釋放需求和啟動(dòng)潛在空間的誘發(fā)力量。
衛(wèi)生部規(guī)劃財(cái)務(wù)司副司長(zhǎng)劉殿奎近日公開(kāi)表示，十二五期間將大力支持國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械發(fā)展，實(shí)施集中招標(biāo)采購(gòu)時(shí)優(yōu)先采購(gòu)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械。劉殿奎強(qiáng)調(diào)，醫(yī)療衛(wèi)生體制改革為國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了前所未有的機(jī)遇和廣闊發(fā)展空間，當(dāng)前衛(wèi)生部開(kāi)展的集中采購(gòu)項(xiàng)目中，中標(biāo)設(shè)備均以國(guó)產(chǎn)為主。
來(lái)自中金的分析認(rèn)為，中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)市場(chǎng)潛力巨大且正處在整合發(fā)展臨界點(diǎn)，邁瑞醫(yī)療、威高股份、魚(yú)躍醫(yī)療、樂(lè)普醫(yī)療已經(jīng)通過(guò)合資、并購(gòu)走向多元化，康輝醫(yī)療、九安醫(yī)療、陽(yáng)普醫(yī)療、新華醫(yī)療等公司則是細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者。
徐航告訴證券時(shí)報(bào)記者：“邁瑞醫(yī)療目前的市場(chǎng)策略主要有兩大要點(diǎn)，首先是抓住國(guó)家在醫(yī)療改革方面的機(jī)會(huì)，牢牢把握在中國(guó)已經(jīng)取得的低端客戶(hù)優(yōu)勢(shì)。盡管?chē)?guó)家這幾年加大對(duì)基層醫(yī)院投入，但是由于人才稀缺，還沒(méi)有形成真正市場(chǎng)需求，僅占市場(chǎng)總?cè)萘康?0%。”
徐航還表示，邁瑞醫(yī)療還將憑借創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)提升技術(shù)實(shí)力，公司每年都把10%銷(xiāo)售收入投入到研發(fā)當(dāng)中，當(dāng)前研發(fā)費(fèi)用約為6個(gè)億。據(jù)徐航介紹，邁瑞目前在中低端市場(chǎng)也已經(jīng)占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)，目前要加緊向國(guó)內(nèi)高端醫(yī)院進(jìn)軍。
外資龍頭搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
在國(guó)內(nèi)上市公司摩拳擦掌的同時(shí)，海外巨頭也來(lái)勢(shì)洶洶，近期業(yè)內(nèi)大事件此起彼伏。6月22日，強(qiáng)生亞太醫(yī)療器械研發(fā)中心正式啟用，主要服務(wù)于中國(guó)、印度等新興市場(chǎng)，開(kāi)發(fā)符合中國(guó)人、印度人人體特征的骨關(guān)節(jié)等醫(yī)療產(chǎn)品。兩天之后，日本最大醫(yī)療器械生產(chǎn)商尼普洛合肥基地開(kāi)工，占地約285畝，一期投資3億美元，將生產(chǎn)血液透析器、注射劑、醫(yī)用玻璃管瓶等醫(yī)療器械。
“在國(guó)外公司看來(lái)，中國(guó)絕對(duì)是發(fā)展最迅猛的醫(yī)療器械市場(chǎng)。”強(qiáng)生亞太區(qū)醫(yī)療器材與診斷產(chǎn)品開(kāi)發(fā)副總裁黃大立在日前舉行的“中歐-成為2011創(chuàng)新中國(guó)高峰論壇”上公開(kāi)表示，強(qiáng)生在蘇州建立研發(fā)中心，目的就是滿(mǎn)足中國(guó)等亞太地區(qū)患者的需要。
隨著新醫(yī)改向基層醫(yī)療傾斜，我國(guó)加強(qiáng)基層衛(wèi)生體系的建設(shè)，海內(nèi)外醫(yī)療器械龍頭也不約而同將注意力投向基層醫(yī)療。通用醫(yī)療集團(tuán)大中華區(qū)總裁兼首席執(zhí)行官段小纓表示：“我們希望用3-5年的時(shí)間，在中國(guó)市場(chǎng)上把通用現(xiàn)有業(yè)務(wù)中高端和基層8∶2的比例調(diào)整至5∶5。”
在海外龍頭虎視眈眈的同時(shí)，部分其他領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)公司也開(kāi)始跨界奪食。國(guó)內(nèi)日化領(lǐng)頭羊之一的隆力奇也吹響了進(jìn)軍醫(yī)療保健器械市場(chǎng)的號(hào)角。該公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隆力奇將在蚌埠市建立醫(yī)療保健器械生產(chǎn)基地，推出子午流注低頻治療儀、腦健康儀、清肺儀等家用型醫(yī)療器械，發(fā)展目標(biāo)包括國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)醫(yī)療器械銷(xiāo)售額持續(xù)擴(kuò)大，近十年來(lái)復(fù)合增長(zhǎng)率21%，進(jìn)出口市場(chǎng)也保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2010年進(jìn)出口總額達(dá)226.56億美元，首次突破200億美元大關(guān)，同比增長(zhǎng)23.47%。2011年1月至4月，我國(guó)進(jìn)口份額較高的醫(yī)療器械產(chǎn)品以中高端為主，與外資龍頭相比，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)在高端領(lǐng)域仍處弱勢(shì)。
中國(guó)企業(yè)蓄勢(shì)出海
面對(duì)強(qiáng)敵壓境，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)上市公司也在蓄勢(shì)出海突圍。“除了在中國(guó)已有的市場(chǎng)，更需要把眼光投向世界。”據(jù)徐航介紹，邁瑞醫(yī)療2000年左右正式確定進(jìn)軍海外策略，把海外市場(chǎng)列為未來(lái)發(fā)展方向。
據(jù)他透露，公司在海外市場(chǎng)毛利并不比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)多，但是市場(chǎng)規(guī)范很多。“邁瑞醫(yī)療開(kāi)辟?lài)?guó)際市場(chǎng)還有一個(gè)初衷，墻內(nèi)開(kāi)花墻外香，當(dāng)墻外香了，國(guó)內(nèi)客戶(hù)自然就會(huì)更加認(rèn)可。”徐航還表示，由于各國(guó)政策法規(guī)管理存在差異，國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局在醫(yī)療器械方面控制較嚴(yán)，邁瑞醫(yī)療的產(chǎn)品一般先登陸歐洲市場(chǎng)，半年后賣(mài)到美國(guó)，最后進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，全球醫(yī)療器械行業(yè)成長(zhǎng)性?xún)?yōu)于藥品市場(chǎng)，未來(lái)將維持10%～15%的復(fù)合增速。在這種背景下，不少A股公司也將注意力投向海外。昨日強(qiáng)勢(shì)漲停的九安醫(yī)療曾動(dòng)用超募資金800萬(wàn)美元在美國(guó)設(shè)立全資子公司，嘗試以自有品牌開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)范圍包括電子產(chǎn)品、醫(yī)療產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售。九安醫(yī)療的蘋(píng)果概念曾吸引了不少投資者，該公司首款配套蘋(píng)果的產(chǎn)品iHealth電子血壓計(jì)今年年初已經(jīng)在美國(guó)上市，并進(jìn)入蘋(píng)果網(wǎng)上商店和零售店。
此外，魚(yú)躍醫(yī)療、新華醫(yī)療也拓展海外市場(chǎng)。魚(yú)躍醫(yī)療去年海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)收入9849萬(wàn)，同比增99%，公司將海外市場(chǎng)定位為OTC（非處方藥）、醫(yī)院市場(chǎng)之后第三階段發(fā)展的核心增長(zhǎng)點(diǎn)。魚(yú)躍醫(yī)療制氧機(jī)已經(jīng)通過(guò)美國(guó)FDA認(rèn)證，公司2005年與APM關(guān)于禁止輪椅等相關(guān)產(chǎn)品外銷(xiāo)的約定已經(jīng)于2010年解禁，可以恢復(fù)對(duì)美國(guó)出口。有分析人士認(rèn)為，制約魚(yú)躍醫(yī)療產(chǎn)品出口的主要因素在于輪椅和制氧機(jī)的產(chǎn)能不足，目前優(yōu)先保證內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)。
產(chǎn)銷(xiāo)兩旺 醫(yī)療器械公司中報(bào)業(yè)績(jī)可期
醫(yī)療器械A(chǔ)股公司去年取得驕人戰(zhàn)績(jī)，從業(yè)績(jī)預(yù)告情況來(lái)看，今年上半年有望再續(xù)輝煌。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月28日，兩市14家醫(yī)療器械公司中已經(jīng)有九安醫(yī)療、魚(yú)躍醫(yī)療、陽(yáng)普醫(yī)療、尚榮醫(yī)療、領(lǐng)先科技5家公司預(yù)告了中期業(yè)績(jī)。
得益于行業(yè)形勢(shì)良好，上述公司總體業(yè)績(jī)不俗，但部分公司也受到人力成本和原料價(jià)格攀升的壓力。魚(yú)躍醫(yī)療、陽(yáng)普醫(yī)療、尚榮醫(yī)療、領(lǐng)先科技4家公司預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，九安醫(yī)療表示，受到用工荒波及，年初的生產(chǎn)線(xiàn)工人緊張致使一季度的生產(chǎn)受到影響，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鰷p變動(dòng)幅度為-15%-15%。
上述已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司之中，陽(yáng)普醫(yī)療業(yè)績(jī)預(yù)增幅度最大，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%-100%。陽(yáng)普醫(yī)療表示，公司2011年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，財(cái)政補(bǔ)貼則使得業(yè)績(jī)錦上添花。截至6月24日，陽(yáng)普醫(yī)療合計(jì)收到財(cái)政補(bǔ)貼615萬(wàn)元，其中計(jì)入上半年?duì)I業(yè)外收入545萬(wàn)元，導(dǎo)致公司2011年半年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速。
魚(yú)躍醫(yī)療、尚榮醫(yī)療分別預(yù)增50%-80%、0%-30%。魚(yú)躍醫(yī)療稱(chēng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于優(yōu)勢(shì)品種群持續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，公司汞柱血壓計(jì)、聽(tīng)診器、霧化器等老品種保持在20%以上的穩(wěn)定增速，電子血壓計(jì)、數(shù)字X
光機(jī)、制氧機(jī)、縫合線(xiàn)等新品種增速較快，在50%以上。
值得一提的是，不少業(yè)內(nèi)人士向記者表示，看好醫(yī)療器械市場(chǎng)潛力，但也對(duì)行業(yè)利潤(rùn)率存有擔(dān)憂(yōu)。高華證券近日針對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)進(jìn)行調(diào)研，結(jié)果顯示大部分企業(yè)認(rèn)為未來(lái)2-3年行業(yè)銷(xiāo)量需求將保持強(qiáng)勁，年均復(fù)合增長(zhǎng)率將為25%-30%。但上述企業(yè)同時(shí)表示，中國(guó)可能在下半年開(kāi)始對(duì)高端醫(yī)療器械和耗材進(jìn)行省一級(jí)的招標(biāo)，以控制總體醫(yī)療成本，而省級(jí)政策與中央政策不同，預(yù)計(jì)下一輪招標(biāo)時(shí)價(jià)格將下調(diào)。
另有分析認(rèn)為，國(guó)外大型醫(yī)療器械企業(yè)加速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，以及內(nèi)資品牌的價(jià)格戰(zhàn)將導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇，都將壓低行業(yè)利潤(rùn)率。事實(shí)上，行業(yè)利潤(rùn)率下滑趨勢(shì)在部分上市公司的定期報(bào)告中已有體現(xiàn)。其中，魚(yú)躍醫(yī)療季報(bào)顯示，今年一季度綜合毛利率34.7%，同比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)，主要因?yàn)樵牧铣杀旧仙⑸a(chǎn)成本波動(dòng)。