|
6月17日，國泰君安證券組織多家機構與公司相關領導進行了充分交流。該券商點評稱：
公司水泥業務狀況良好，前期北京地區水泥價格上漲后回調原因是河北小水泥企業滲入。不過可明確的是，目前華北地區水泥價格不算高，上漲趨勢會越來越明朗。
目前京津都不允許在建新產能，隨著冀東與金隅市場占有率進一步提升，我們可預期明年價格聯盟效應應該比今年強，價格彈性明年將更大。
保障房建設將在8-10月進入高峰期，北京將扮演建設進程領導者角色。今年北京地區20萬套保障房建設任務必定完成，甚至有可能超預期完成總量任務及提前完成時間安排，同時北京政府將進一步通過多種途徑提高企業參與保障房熱情。
公司保障房開發用地來自大量的自有工業用地，成本低廉，含一級開發的保障房項目毛利率高達20%以上。2010年公司保障房結轉面積同增299%，預售面積同增611%。
保障房建設同時拉動公司水泥需求，公司產能所在地區2011年保障房建設目標合計達到267萬套，可拉動超過2500萬噸水泥需求。同時公司京津等地區商品房銷售良好，去庫存壓力不大；新型建材穩步發展，一體化產業鏈提升盈利能力。
預計公司2011-2012年EPS分別為1.11元、1.48元，建議“增持”，目標價18.8元�！ �
|