“文交所”金融創(chuàng)新模式再起漣漪。
6月1日，一則有關(guān)國務(wù)院擬整頓有關(guān)“產(chǎn)權(quán)交易所”的報(bào)道，將以推行文化藝術(shù)品份額交易模式的文化藝術(shù)交易所推向風(fēng)口浪尖。
該消息稱，國務(wù)院辦公廳近日向國資委、證監(jiān)會、商務(wù)部等部委下發(fā)關(guān)于進(jìn)一步整頓產(chǎn)權(quán)交易所的征求意見稿，主旨是針對取消份額交易、股權(quán)交易超200名股東上限等違法違規(guī)行為。
與此同時(shí)，天津市政府副秘書長陳宗勝通過天津政務(wù)網(wǎng)平臺就天津金融創(chuàng)新發(fā)表看法，并積極回應(yīng)引起爭議的天津文交所有關(guān)問題，“應(yīng)當(dāng)對新的交易市場出現(xiàn)的個(gè)別意料之外的波動有一個(gè)容忍度”，有關(guān)管理決策部門“做決策時(shí)更要立足于調(diào)查研究，切不可依據(jù)一些報(bào)紙的報(bào)道，特別是面對新生事物時(shí)、敏感事物時(shí)，一定要謹(jǐn)慎從事，防止成為創(chuàng)新事物的扼殺者”。
再陷整頓叫停迷霧的文交所模式究竟何去何從？
“目前我們還沒有接到叫停文交所模式的任何消息。”6月3日，天津市金融辦一位負(fù)責(zé)人士向記者坦言，“文交所模式前期的確存在許多問題，對于有關(guān)部門希望整頓規(guī)范交易所的問題，即使有關(guān)部門不發(fā)文關(guān)注文交所規(guī)范問題，我們作為天津文交所的主管單位，也一直在就有關(guān)規(guī)則進(jìn)行規(guī)范，但是說到因此叫停文交所，則可能是空穴來風(fēng)。”
同日，在天津市金融辦組織下，兩場不同議題的有關(guān)天津文交所的專家論證會先后拉開序幕。
同日，相隔1500多公里開外的長沙，湖南省文化廳召開新聞發(fā)布會，宣布湖南文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所掛牌成立，并將發(fā)行第一個(gè)藝術(shù)品資產(chǎn)包。
湖南省文化廳廳長周用金在評價(jià)天津文交所藝術(shù)品份額模式時(shí)坦言，“盡管還有些不能夠理解的問題，也存在需要完善的地方，但整體來說，這是一個(gè)了不起的創(chuàng)新，我認(rèn)為方向是正確的。”
6月3日，鄭州文交所第二批藝術(shù)品份額的籌備工作也如火如荼地進(jìn)行，如果順利，再過一個(gè)多月，鄭州文交所將正式就其前期發(fā)售的藝術(shù)品份額上線交易。
屠春岸駁斥“監(jiān)管說”
前述報(bào)道還表示：“消息人士透露，證監(jiān)會也就天津文交所的‘藝術(shù)品證券化’準(zhǔn)備材料上報(bào)國務(wù)院辦公廳。”
作為文化藝術(shù)品份額交易模式和天津文交所創(chuàng)始人之一的屠春岸，也通過微博首次回應(yīng)。
6月1日，屠春岸發(fā)微博稱其為“似是而非的語言來忽悠這么大的事情”，并直言“文交所做的是物權(quán)的分割，與證監(jiān)會和證券法都沒關(guān)系”。針對我國文交所現(xiàn)狀，屠表示“現(xiàn)在的確很亂”，但一些傳言“應(yīng)該有起碼的依據(jù)”。
“這個(gè)特色是嚴(yán)格依據(jù)法律，物權(quán)法是文交所創(chuàng)立時(shí)依據(jù)的重要法律。”同日，天津市政府副秘書長陳宗勝也以“文交所做的是物權(quán)分割”回應(yīng)對天津文交所交易模式及監(jiān)管的有關(guān)質(zhì)疑。
“按照法律規(guī)定，物品可共同按份額共有，文化藝術(shù)品可按份額為多人共有，這就是交易份額化的基礎(chǔ)，也就是說可按份額來交易。”陳宗勝坦言。
“屠在當(dāng)初設(shè)計(jì)藝術(shù)品份額交易模式時(shí)，雖然很多程序都是按資產(chǎn)證券化設(shè)計(jì)，但其一再強(qiáng)調(diào)其非證券化的屬性，以‘藝術(shù)品份額’代之。而《證券法》的‘證券’是指資本證券，與文交所的‘藝術(shù)品份額’的確存在較大差異。”6月3日，一位曾參與天津文交所創(chuàng)立的知情人士透露，藝術(shù)品本身并不會像股票投資的標(biāo)的公司一樣產(chǎn)生經(jīng)營收益，故這種“份額”僅代表物品歸屬權(quán)，文交所的藝術(shù)品份額交易，實(shí)際上是物權(quán)的可分割交易，這種意義而言，文交所只是具備產(chǎn)權(quán)交易所的性質(zhì)，但這種分割方式，使其產(chǎn)生了類證券化的效果。
4月初，本報(bào)記者就有關(guān)監(jiān)管問題采訪天津證監(jiān)局有關(guān)人士時(shí)，該人士坦言，文交所藝術(shù)品份額交易是物權(quán)的可分割交易，正是這種分割方式，才使其具備類證券化的交易模式。
據(jù)記者了解，文交所金融創(chuàng)新模式近年得以在天津發(fā)展興盛，主要得益于兩個(gè)相關(guān)文件的下發(fā)，一個(gè)是今年中央九部委出臺《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》，而另一份是編號為(2009)2680號的國家發(fā)改委的一份復(fù)函，該復(fù)函“原則同意”天津《金融專項(xiàng)方案》，并要求“加快金融體制改革和金融創(chuàng)新，力爭取得積極成效”，而涉及相關(guān)總體協(xié)調(diào)工作，“由我委負(fù)責(zé)”。
“文交所交易模式屬于金融創(chuàng)新，此前并無成熟案例借鑒，就其監(jiān)管權(quán)，是單獨(dú)歸屬發(fā)改委、文化部還是證監(jiān)會等部門，還是數(shù)個(gè)部委聯(lián)合監(jiān)管也一直未有具體定論，綜合多方面考量，便決定先實(shí)行由地方金融辦具體監(jiān)管的做法，將交易所的設(shè)立區(qū)域化，由其所在地方政府牽頭并進(jìn)行監(jiān)管。”上述天津金融辦有關(guān)人士向記者透露，而上述傳聞并未提及國務(wù)院向發(fā)改委下發(fā)征求意見稿，但事實(shí)上文交所的創(chuàng)辦總體協(xié)調(diào)歸于天津金融創(chuàng)新類工程，由發(fā)改委負(fù)責(zé)。
文交所五月整改季
盡管有關(guān)可能叫停文交所模式的傳聞被多數(shù)行業(yè)人士坦言“不靠譜”，但3月以來，天津文交所藝術(shù)品份額交易模式確有不成熟之處。
“鄭州文交所的開幕吸取種種教訓(xùn)，力求把藝術(shù)品上市環(huán)節(jié)和交易模式盡量做到公平、公正，盡力避免種種弊端，為此，河南金融辦和鄭州文交所有關(guān)官員，多次到天津與有關(guān)人士交流和學(xué)習(xí)。”鄭州文交所開幕前夕，河南金融辦有關(guān)負(fù)責(zé)人士向記者表示，鄭州文交所指定的藝術(shù)品份額上市流程和投資者交易門檻的設(shè)定嚴(yán)格許多。
即便如此，鄭州文交所藝術(shù)品份額發(fā)售一開啟，依然難逃被市場詬病的命運(yùn)。
4月26日，國家文物局給河南文物局發(fā)函，稱鄭州文交所涉嫌違法從事文物經(jīng)營活動。之后，又傳出鄭州文交所首批藝術(shù)品份額發(fā)售情況不容樂觀，相當(dāng)部分的份額中簽者拒絕繳款認(rèn)購。
“鄭州文交所的份額正式上市交易之前，都還在繼續(xù)就有關(guān)規(guī)則和細(xì)節(jié)進(jìn)行規(guī)范和完善，5月以來，規(guī)范舉措更明顯。”上述河南金融辦有關(guān)負(fù)責(zé)人士向記者坦言。
5月16日，河南金融辦下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)鄭州文化藝術(shù)品交易所管理有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)要求鄭州文交所就各方質(zhì)疑和新的情況進(jìn)行整改。
據(jù)記者了解，《通知》主要涉及對鄭州文交所的文物份額交易、份額交易產(chǎn)品來源、會員投資人資格、托管銀行資格問題和傭金稅收等五方面提出要求整改，幾乎涵蓋該所飽受市場質(zhì)疑之處。
該份《通知》可謂我國文交所份額交易模式正式啟動以來，第一份由政府出面表態(tài)發(fā)布的有關(guān)規(guī)范整改文件。
而4月中旬以來，天津文交所10份藝術(shù)品份額交易日漸萎靡，交易量大幅下降，4月20日以來的連續(xù)數(shù)個(gè)交易日，10只份額價(jià)格紋絲不動，陷入一片死水微瀾。
隨著鄭州文交所有關(guān)整治信息的不斷公開透明化，天津文交所自5月后，也漸漸開始公開其整治規(guī)范的進(jìn)展。
5月中旬，天津文交所官網(wǎng)首次發(fā)布有關(guān)天津市政府就文交所整改工作進(jìn)展的相關(guān)表態(tài)。
據(jù)介紹，5月12日下午，天津市政府有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)管部門就天津文交所交易規(guī)則修訂方案、上市藝術(shù)品計(jì)劃等方面的工作聽取天津文交所匯報(bào)，市領(lǐng)導(dǎo)做出指示，對天津文交所近期的總體工作給予肯定，對下一步工作提出要求。
據(jù)記者了解，天津文交所最受爭議的三四月份，雖對市場采取回避態(tài)度，但實(shí)際上近三個(gè)月，天津市政府協(xié)同相關(guān)部門就天津文交所有關(guān)問題組織了多場專家研討會，廣泛征求投資意見，而且研討頻率達(dá)每周一會。
5月的最后一次專家研討會在23日舉行。當(dāng)日，天津市政府有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)組織會議專題研究天津文化藝術(shù)品交易所近期工作，天津市金融服務(wù)辦公室、市委宣傳部及市文化局有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)出席，會上要求本著“防范風(fēng)險(xiǎn)”的原則對交易規(guī)則進(jìn)行完善，監(jiān)管部門繼續(xù)組織相關(guān)專家進(jìn)行論證，修訂后的交易規(guī)則將于近期向社會公布。同時(shí)，要求文交所做好上市藝術(shù)品的準(zhǔn)備工作。
“實(shí)際上所有研討會議的中心點(diǎn)都集中在交易規(guī)則的修訂議題上。”據(jù)接近于天津市金融辦的知情人士向記者透露，截至目前，有關(guān)交易規(guī)則的修訂大體落定，與以往的交易規(guī)則相比，在單件藝術(shù)品份額化的規(guī)模、投資交易門檻、份額供需平衡上將有所調(diào)整。
天津文交所副董事長、總經(jīng)理柳紅衛(wèi)日前也公開坦言，最明顯的是修改現(xiàn)有交割制度，之前規(guī)定為10年，而之后將有所延長。
“對于藝術(shù)品份額的交割期限設(shè)定，屠春岸在設(shè)定規(guī)則時(shí)的最初想法是比照上市公司，進(jìn)行無限交割期設(shè)定，如果設(shè)定具體交割期或是交割期設(shè)定過短，那么藝術(shù)品份額就類似于權(quán)證性質(zhì)，會大大增加投資風(fēng)險(xiǎn)。”上述接近天津市金融辦的知情人士坦言。
時(shí)間進(jìn)入6月。
6月1日，有關(guān)國務(wù)院擬整頓有關(guān)“產(chǎn)權(quán)交易所”的消息傳出。
3日，在天津金融辦組織下，兩場有關(guān)天津文交所藝術(shù)品上市流程和交易規(guī)則的專家研討會舉行。曾經(jīng)無比風(fēng)光的天津文交所第一批藝術(shù)品份額、最高價(jià)接近18元的《黃河咆哮》和《燕塞秋》，分別跌至7.02元、6.99元，第二批8只藝術(shù)品份額也集體跌至4元以下。