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經歷了5月的大跌，商品貨幣元氣大傷。伴隨大宗商品價格在5月份出現一年來最大跌幅，澳元及加元等商品貨幣的表現也在主要貨幣排行榜上接近墊底。不過，有觀點認為，各國外匯儲備多元化的趨勢，將令這些國家的貨幣重新獲得青睞。
由于美國近期公布的一系列經濟數據表現低迷，有評級機構對美國的債務前景發出警告。此外，盡管新救助計劃形成在即，市場對希臘債務違約的擔憂仍未打消。在這些綜合因素的疊加下，市場的風險偏好遭到打壓。
追蹤24種原材料價格的標準普爾GSCI商品現貨指數5月份下跌6.8%，這是該指數去年8月份以來首次下跌，也創出2010年5月份以來的最大月度跌幅。受此影響，當月澳元及加元兌美元匯率的回報率均下跌超過2%。
不過，新西蘭元卻表現得異常強勁，5月份該貨幣兌美元匯率的回報率大漲超過1.9%。新西蘭元也成為所有商品貨幣中最被看好的貨幣之一。
根據東方匯理的預計，近期創下紀錄高位的新西蘭元有望守住漲幅，因為各國央行為了多元化外匯儲備投資，正在尋找美元以外的其他貨幣。根據新西蘭央行的統計數據，外國持有的新西蘭政府證券數量正持續上升。國際貨幣基金組織(IMF)的數據也顯示，全球外匯儲備中非美元資產的占比也在逐步提高。
東方匯理駐香港外匯策略部的一位負責人表示，“各國央行對新西蘭元都有興趣，以前我們估計它們對澳元的需求會增加，現在我們覺得新西蘭元也會成為它們分散投資的目標，這點從新西蘭元的漲勢中可以很明顯看出來。”
新西蘭元本季度以來已經升值7.5%，在16個主要貨幣中，新西蘭元兌美元匯率的表現排名第二。5月31日，新西蘭元兌美元匯率觸及0.8264美元，為1985年新西蘭結束匯率管制以來的最高水平。
澳大利亞聯邦銀行首席貨幣策略師和國際經濟主管理查德·格雷斯上月末發布報告稱，亞洲地區收入上升，激發長期農產品需求，將帶動新西蘭元升值。
除了新西蘭元，其他商品貨幣同樣有值得期待之處。湯森路透7日發布的調查顯示，投資者預計加元兌美元匯率在六個月后將略微走強，但隨后會在12個月后降至平價。“美國經濟放緩的態勢若持續，受出口依賴性的影響，加元勢必繼續承壓，不過我認為這不太可能發生，”Scotia資本公司的外匯交易主管大衛·布拉德利表示，“我認為夏季過后，會看到加元繼續走強。”
該項調查對52位受訪分析師預估中值顯示，加元兌美元一個月后的匯率將走強至0.9700加元，三個月和六個月后將保持該水準。不過從長期來看，分析師預期加元會在12個月后回落至平價。
瑞銀集團外匯分析師克里斯·沃克就指出，“商品貨幣的漲勢較長期來看恐怕有限，原因之一是加拿大央行對加元升值影響出口發出警告，加元升值降低了本國產品的國際競爭力。”
和新西蘭元及加元不同，澳元則受到國內利率因素的影響。澳大利亞央行近日連續第6次在議息會議上采取維穩策略，這對澳元走勢造成打壓。澳元兌美元匯率在過去1年升值超過30%，5月2日觸及1.1012美元，創1983年自由浮動以來的最高水平。
不過，花旗的高級外匯策略師格雷格·安德森表示，“如果美國出現主權危機，美元最終將失去價值，若歐洲也發生類似問題，或許投資者應該考慮那些未受財政危機沖擊的國家的貨幣，比如加元、澳元、新西蘭元、挪威克朗、瑞典克朗，它們不存在同樣的財政問題。”
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