在市場持續(xù)快速下跌后，本周(5月26日-6月1日)滬深基指出現(xiàn)短暫反彈，但仍未止下跌趨勢。其中，封閉式基金近期異動頻頻，凈值急劇下滑導(dǎo)致折價率陡然降低，甚至出現(xiàn)溢價，分析人士提醒風(fēng)險加大。
近期對經(jīng)濟基本面以及通脹形勢的擔(dān)憂、流動性不足、電荒、旱災(zāi)等眾多負面因素交織，導(dǎo)致市場悲觀情緒較濃，雖然估值底部已現(xiàn)，但市場底還未出現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，滬基指6月1日收于4415.19點，5月25日收于4426.93點，下跌11.74點，跌幅達0.27%；深基指6月1日收于5502.37點，5月25日收于5554.52點，下跌52.15點，跌幅達0.94%。
物流與采購聯(lián)合會1日公布的5月PMI為52%，較上月下滑0.9個百分點，降至9個月來新低，是自3月以來連續(xù)第二個月下跌。反映經(jīng)濟增速逐漸趨緩但仍處平穩(wěn)適度格局，但經(jīng)濟增速和購進價格呈現(xiàn)“雙緩”態(tài)勢值得關(guān)注，下一步如何平衡保增長和控通脹將考驗宏觀調(diào)控智慧，調(diào)控進入“敏感期”。在大成基金看來，目前股市估值處于較低水平，已經(jīng)在一定程度上反映了經(jīng)濟放緩及企業(yè)盈利下降的負面影響，未來政策會否轉(zhuǎn)向市場將密切關(guān)注。
本周尾盤的暫時反彈終于令指數(shù)型基金久跌后翻身。統(tǒng)計顯示，本周指數(shù)型基金平均凈值上漲0.43%，ETF基金平均上漲0.42%。然而，大盤藍籌低估值的優(yōu)勢并未獲得二級市場投資者的一致認可，中小盤個股也沒能接過大盤股的棒，引領(lǐng)市場的力量仍然不足，且一有風(fēng)吹草動，避險拋盤就一涌而出，顯示市場信心依然脆弱，市場整體仍處于弱勢格局。相對于大盤指基，中小盤指數(shù)型基金繼續(xù)深跌，廣發(fā)中證500指基、鵬華中證500指基和信誠500指基跌幅都在2%以上。
申萬菱信基金投資者調(diào)查顯示，看好大盤藍籌股反彈的投資者比例由前周的33.77%大幅降至22.83%，同時，看好中小盤個股反彈的投資者比例也較前周減少4個百分點，相比之下，看好業(yè)績預(yù)增股的投資者比例上升10個百分點，可見，不論是低估值的大盤藍籌還是高估值的中小盤個股，表現(xiàn)均差強人意，投資者開始將反彈焦點從之前的“估值”轉(zhuǎn)向“業(yè)績”指標。
相較于指數(shù)型基金，封閉式基金則未能如此幸運，繼續(xù)下跌走勢，但二級市場價格和凈值走勢分化巨大。統(tǒng)計顯示，本周封閉式基金二級市場平均價格僅下跌0.60%，平均凈值則下跌近2.21%，折價率陡降至2.72%。海通證券基金高級分析師單開佳指出，二級市場相比一級市場顯著走強使得傳統(tǒng)封閉式基金的折價大幅收窄，其中基金興華以及基金安順一度處于溢價狀態(tài)，短期有溢價回歸的動力，市場風(fēng)險較大。
然而值得注意的是，近期老封閉式基金還頻頻出現(xiàn)溢價交易現(xiàn)象，甚至盤中或尾盤異動現(xiàn)象，其中基金金泰5月31日尾盤甚至逼近漲停，顯示出投資者看好后市表現(xiàn)。
相對于損失巨大的偏股型基金，債券型基金繼續(xù)保持平穩(wěn)步伐。統(tǒng)計顯示，本周債券型基金平均凈值上漲0.17%至1.0548元。事實上債券市場在今年2月下旬以來開始逐漸回暖，近三個月來，中信標普全債指數(shù)上漲1.30%，中信標普企業(yè)債指數(shù)上漲了1.52%。
好買基金研究中心分析師葛軼強分析道，在債市回暖的背景下，結(jié)構(gòu)型債基有較好的表現(xiàn)，對于想要投資債券市場的投資者而言，結(jié)構(gòu)型債基的進取份額不失為不錯的選擇。當(dāng)債市走強時，帶有杠桿的進取份額能放大投資收益。
海外市場方面，希臘債務(wù)問題懸而未決讓歐債問題揮之不去，美國就業(yè)、耐久財及房市數(shù)據(jù)不佳，加上歐元區(qū)PMI指數(shù)下滑，加深市場對全球經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂。歐洲債務(wù)危機再度加深，希臘面臨赤字問題，意大利則存在著主權(quán)信用評級下調(diào)的可能；另外，上周美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)略顯疲軟，這些給美股等海外市場平添了壓力，美股、港股均承壓下跌。在不穩(wěn)定的國際市場大背景下，海外主題投資和抗通脹產(chǎn)品受到市場的青睞。今年以來，黃金、油氣、能源、大宗商品等抗通脹類字眼反復(fù)出現(xiàn)在QDII基金的產(chǎn)品名稱當(dāng)中。本周，華安標普全球石油指數(shù)、華寶興業(yè)標普石油天然氣上游指數(shù)基金2只QDII基金上報募集申請，至此，今年出現(xiàn)的抗通脹的QDII基金數(shù)量達到14只。