繼今年1月1日提價7%至12%,4月提價5%后,公司決定7月1日起將再次提價10%至14%。 長江證券點評稱: 此次提價在時間和幅度上均超出此前預期,充分說明玻纖行業正處于新一輪景氣向上周期;同時公司選在目前時點公告釋放出對未來價格堅定看好的信號。 目前玻纖行業面臨較好的供需格局,從供給來看,六大企業基本壟斷全球玻纖產能,經過金融危機洗禮目前企業在產能擴張上都比較謹慎。同時從國外情況來看,由于成本(人工、環境)的上升,最近幾年國外都沒有什么新增產能;從國內情況來看,政策規定新上池窯至少5萬噸以上,按照一萬噸投資1.3億元,至少需要6.5億元資金,目前在貨幣政策收緊情況下,資金壁壘使得很多中小企業沒能力新上產能;同時由于反傾銷政策,未來不大可能在國內大規模上新產能;從國內幾家大企業(巨石、泰山、重慶國際)來看,目前還未見大規模擴產計劃。從需求來看,一方面,歐美經濟持續復蘇帶來需求不斷增長,另一方面,玻纖下游應用越來越廣,帶來需求外延不斷增加。從目前上下游情況來看,玻纖行業仍處在上升趨勢,后續不乏繼續提價可能。 公司重組獲批后,大股東和外部股東利益一致,公司發展進入新階段。鑒于本次提價,我們上調2011年至2012年業績預測至1.77、2.67元(重組后),對應PE為15.4、10.2,考慮到行業正處在上升階段、后續不乏繼續提價的可能,維持“推薦”評級。
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