在基金倉位不斷下降、指數(shù)連續(xù)下挫的雙重背景下，基金經(jīng)理似乎正耐心等待市場的轉(zhuǎn)向機(jī)會，并認(rèn)為市場再度大幅殺跌的可能已經(jīng)不大，可看好品種逐步提高倉位。
“從交易的角度看，現(xiàn)在可以逐步提高倉位。”
長信基金毛楠認(rèn)為經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的下滑已經(jīng)逐步反映到了股票市場中。從中期角度來看，當(dāng)前市場最擔(dān)心的通脹問題，可能會伴隨經(jīng)濟(jì)下滑的確定而逐步緩解。在經(jīng)歷了這個過程后，市場可能迎來新一輪的機(jī)會。毛楠進(jìn)一步認(rèn)為，短期個股下跌的幅度和力度決定了市場短期的反彈正越來越接近，市場短期劇烈的向下波動為反彈創(chuàng)造了條件。市場如果出現(xiàn)較大幅度的反彈，可以波段操作；如果市場繼續(xù)下跌，從估值以及通脹、貨幣政策角度看，市場機(jī)會也會逐漸增加。
一些基金認(rèn)為，股票資產(chǎn)吸引力的大幅增加可能更多凸顯在以中小板、創(chuàng)業(yè)板等領(lǐng)域的成長股上。今年以來，上述成長股在權(quán)重股行情的作用下，被市場拋棄，而擠泡沫的過程已使得成長股越來越具有吸引力。
股票吸引力的提高已使基金公司更愿意耐心等待即將到來的反轉(zhuǎn)機(jī)會，而這在某種程度上印證了基金公司在逐漸下降倉位的背景下，對股市繼續(xù)調(diào)整開始持有積極的態(tài)度。
“在市場過渡期中要學(xué)會未雨綢繆，耐心等待諸如CPI、房價、企業(yè)盈利變化等指標(biāo)發(fā)出明確反轉(zhuǎn)信號。”
國投瑞銀昨日指出，雖然市場短期內(nèi)很難出現(xiàn)趨勢性的上漲機(jī)會，但沒有必要過于悲觀，目前策略是等待反轉(zhuǎn)信號以布局下半年市場行情。而這一策略與南方基金研究總監(jiān)史博的觀點(diǎn)相似。史博亦認(rèn)為當(dāng)前的主要策略是要觀察市場給出的積極變化，耐心等待最好的介入時機(jī)，下一階段行情依然值得投資者樂觀對待。
中小板、創(chuàng)業(yè)板的估值泡沫在經(jīng)歷一個釋放過程后已迎來基金的關(guān)注。鵬華基金研究部總經(jīng)理冀洪濤最近也表示，經(jīng)歷一季度估值的修復(fù)，中小板將成為鵬華基金關(guān)注的重點(diǎn)，目前中小板的投資價值較為突出。
銀河基金昨日指出，部分成長股的投資價值因市場連續(xù)調(diào)整得以體現(xiàn)。銀河基金認(rèn)為，雖然短期市場仍然面臨風(fēng)險沖擊，但是目前滬深300動態(tài)市盈率已經(jīng)回落到11.55倍的歷史底部，堅實的估值底部決定了市場持續(xù)大幅調(diào)整的概率偏低。“年初至今，A股已經(jīng)歷了較長時間去結(jié)構(gòu)性估值泡沫的過程，目前一些板塊的投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)。”銀河基金強(qiáng)調(diào)，可以積極尋找結(jié)構(gòu)性的價值投資機(jī)會，并在市場的波動中長線布局價值成長股。
上述基金所言可能暗示了基金公司對當(dāng)前點(diǎn)位的調(diào)整所給出的策略——在調(diào)整市中采取分步建倉的策略，而這一策略在目前市道下，似乎得到相當(dāng)多的基金公司認(rèn)同。