|
近日中投證券走訪公司，就公司經營情況及發展戰略進行了調研。該券商認為公司作為中國最具品牌影響力的啤酒企業，盡占啤酒消費升級的先機；同時，公司副品牌運作思路調整得當，有望放量搶占市場份額。公司進入品牌加速升級+銷售持續擴張的發展階段，給予“強烈推薦”投資評級。
尤其值得一提的是公司的品牌策略。該券商分析，公司主品牌“青島啤酒”定位中高檔，以優異品質奠定品牌基礎，通過一系列體育營銷強化品牌活力，2002至2010年，主品牌銷量CAGR達到18%，帶動公司產品結構升級，使得公司噸酒價格位居同行首位，盡占行業產品結構升級先機。公司對新收購的副品牌，效仿百威英博，不再強行以第二品牌替代，而是繼續沿用原品牌。新策略能更加靈活地應對區域市場競爭，通過副品牌良性運作力爭放量，爭取到2015年實現1000萬千升啤酒產銷量的目標。
中投證券預測公司2011、2012、2013年將實現EPS 1.48元、1.74元、2.18元，按2011年30倍PE計算，未來6個月目標價45元。
|