隨著2010年年報(bào)、2011年一季報(bào)的披露結(jié)束，市場(chǎng)熱點(diǎn)已經(jīng)由季報(bào)年報(bào)業(yè)績(jī)浪炒作轉(zhuǎn)向中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增股。分析師提醒投資者，對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增股的炒作應(yīng)當(dāng)提前布局，瞄準(zhǔn)真正高增長(zhǎng)的個(gè)股，謹(jǐn)防成為最后的接棒者或?yàn)榇蠊蓶|減持套現(xiàn)提供“彈藥”。
中報(bào)七成預(yù)喜 中小板創(chuàng)業(yè)板不容樂觀
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至記者發(fā)稿，兩市已有752家上市公司發(fā)布了2011年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜(包括預(yù)增、續(xù)盈和略增)的合計(jì)達(dá)到了550家，占比高達(dá)73.1%。
在業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股中，青海明膠最為搶眼，該公司2011年半年度公司凈利潤(rùn)的預(yù)計(jì)數(shù)約3700萬元，增長(zhǎng)約14478.41%，暫時(shí)位列滬深兩市的中報(bào)業(yè)績(jī)“預(yù)增王”。青海明膠表示，業(yè)績(jī)大幅預(yù)增主要源于“確認(rèn)轉(zhuǎn)讓四川禾正制藥有限責(zé)任公司所獲得的收益所致”。
有趣的是，在青海明膠4月28日公布了上述預(yù)增情況后，公司股價(jià)逐級(jí)上揚(yáng)，14個(gè)交易日內(nèi)拉出了10根陽(yáng)線，累計(jì)上漲了10.97%。公司第三大股東西安思源機(jī)械科技有限公司則在3月2日至5月13日期間，累計(jì)減持公司股份422.47萬股，占總股本1.04%。
除了“預(yù)增王”青海明膠外，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，冠福家用、美欣達(dá)、天倫置業(yè)、西安旅游、浪潮信息、民生投資等2011年中報(bào)業(yè)績(jī)的預(yù)增幅度也均超過了2000%。
從行業(yè)來看，紡織、化工、食品飲料等行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告普遍向好。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，在已經(jīng)公布業(yè)績(jī)預(yù)告的34家紡織類企業(yè)中，僅有包括*ST德棉等在內(nèi)的6家上市公司預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損或者下降，包括常山股份、美欣達(dá)、羅萊家紡等在內(nèi)的多家紡織類上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)均預(yù)計(jì)大增，增長(zhǎng)幅度均超過50%。
在食品飲料行業(yè)，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在已經(jīng)公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的31家上市公司中，僅有*ST南方等4家預(yù)計(jì)出現(xiàn)虧損或者凈利潤(rùn)下滑，洋河股份、山西汾酒等凈利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)均超過50%。
相對(duì)于以上行業(yè)而言，房地產(chǎn)行業(yè)則明顯黯淡。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在已經(jīng)公布業(yè)績(jī)預(yù)告的19家房地產(chǎn)類上市公司中，僅有南國(guó)置業(yè)、世聯(lián)地產(chǎn)等4家預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)略增或者扭虧，包括高新發(fā)展、嘉凱城、海德股份等在內(nèi)的多家上市公司均預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)大幅下滑，地產(chǎn)龍頭之一的金地集團(tuán)也預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)將有所下降。
與往年不同的是，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告不容樂觀。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在571家中小板企業(yè)中，預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑的達(dá)到了99家，華星化工、斯米克、三特索道、聯(lián)信永益、成霖股份等數(shù)十家公司的業(yè)績(jī)均預(yù)計(jì)虧損幅度超過100%。其中，華星化工預(yù)計(jì)虧損幅度達(dá)到728%，該公司表示，受全球供需關(guān)系變化影響，公司主導(dǎo)產(chǎn)品草甘磷預(yù)計(jì)上半年價(jià)格持續(xù)低迷，加上基礎(chǔ)化工原材料價(jià)格的高位運(yùn)行，公司毛利率較低。
創(chuàng)業(yè)板企業(yè)則更為不堪。目前僅有11家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)公布了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，包括天龍集團(tuán)等5家就預(yù)計(jì)出現(xiàn)虧損或凈利潤(rùn)下滑，其中，勁勝股份預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)下滑50%，天龍集團(tuán)則預(yù)計(jì)出現(xiàn)大幅下滑，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)將繼續(xù)維持虧損狀態(tài)。
趨勢(shì)性行情難有 業(yè)績(jī)預(yù)增將成炒作重點(diǎn)
由于宏觀面的通脹持續(xù)高位，再加上資金面的持續(xù)緊張，緊縮政策在短期內(nèi)沒有緩解的跡象。多數(shù)分析師認(rèn)為，在二季度剩下的時(shí)間中，A股很難產(chǎn)生趨勢(shì)性的行情，因而對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)的炒作將成為市場(chǎng)的一大熱點(diǎn)。
“在4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)后，基本面趨勢(shì)相對(duì)明朗，通脹走勢(shì)短期回落，中期趨勢(shì)仍不明朗，但經(jīng)濟(jì)面需求回落特征更加明顯，表明持續(xù)半年的抗通脹已經(jīng)開始逐步顯示其對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不利影響。不過，目前政策調(diào)控重點(diǎn)仍鮮明地放在控通脹之上，管理層對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的認(rèn)識(shí)和政策調(diào)控轉(zhuǎn)向有可能存在滯后風(fēng)險(xiǎn)，這將加劇宏觀面及市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)震蕩調(diào)整的時(shí)間可能有所加長(zhǎng)。”日信證券首席策略分析師徐海洋表示。
另一方面，隨著中報(bào)業(yè)績(jī)整體預(yù)增，對(duì)中報(bào)業(yè)績(jī)的炒作也漸入佳境，多數(shù)券商分析師都把下一階段投資策略中重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象轉(zhuǎn)向了中報(bào)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅預(yù)增的個(gè)股。
越聲理財(cái)表示，當(dāng)前處在流動(dòng)性緊縮周期當(dāng)中，資金面的吃緊，決定了股市不太可能會(huì)出現(xiàn)大步流星式的整體性上漲。而在這樣的弱勢(shì)環(huán)境中，市場(chǎng)上的一些游資，最可能的就是挖掘局部性的熱點(diǎn)機(jī)會(huì)進(jìn)行炒作。目前已公布了中報(bào)的上市公司中，超過七成公司中報(bào)預(yù)喜，其中不乏大幅增長(zhǎng)10倍以上的股票，投資者可對(duì)此給予關(guān)注。
東北證券分析師沈正陽(yáng)表示，應(yīng)對(duì)中報(bào)大幅預(yù)增概念股保持關(guān)注，包括中國(guó)建筑、中南建設(shè)、北京城建、龍?jiān)ㄔO(shè)、中鐵二局、金螳螂、西藏天路、黔源電力、特變電工、美邦服飾等。
關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng) 避開“見光死”
多位分析人士普遍認(rèn)為，挖掘中報(bào)業(yè)績(jī)行情時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意增長(zhǎng)是否有“水分”。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)應(yīng)當(dāng)來自于主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的推動(dòng)，如果是主營(yíng)大增，則表明企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)真實(shí)可靠，具備持續(xù)性，其股價(jià)有較強(qiáng)的支撐。
“要避開微利大增股。很多業(yè)績(jī)大增的個(gè)股是在去年微利的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)大漲的，這樣的企業(yè)成長(zhǎng)性本來就不確定，增長(zhǎng)或許不具備持續(xù)性。”中信建投分析師危斌表示。廣發(fā)證券分析師文宇也認(rèn)為，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因需要仔細(xì)分析，如果業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是一次性的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者是投資收益所致，這種增長(zhǎng)往往不可持續(xù)。反之，如果業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所致，而且在不同財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)期的環(huán)比業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，則股價(jià)通常表現(xiàn)相對(duì)較好。
東方證券認(rèn)為，相比通過經(jīng)營(yíng)能力改善的內(nèi)生性增長(zhǎng)和收購(gòu)注資的外延式增長(zhǎng)，不少公司的預(yù)增來源于投資收益、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或是政府補(bǔ)貼等一次性收益，這部分收益并不會(huì)改變上市公司的實(shí)際投資價(jià)值，此類品種需要規(guī)避。
以天倫置業(yè)為例，4月25日，該公司公告，預(yù)計(jì)2011年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為盈利1800萬元至2300萬元，比上年同期增長(zhǎng)3171.09%至4079.54%。但其公告又解釋稱，這個(gè)凈利潤(rùn)的巨幅增長(zhǎng)實(shí)際上是源于公司全資子公司廣州潤(rùn)龍房地產(chǎn)有限公司將所持河南新景致房地產(chǎn)有限公司70%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓，形成投資收益約2200萬元。4月23日，該公司公布了上述業(yè)績(jī)預(yù)告后，股價(jià)不升反降，短短4個(gè)交易日內(nèi)就跌去了11.22%。
除了需要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的質(zhì)量外，另一方面，多數(shù)分析師還認(rèn)為，在個(gè)股的選擇上，還應(yīng)當(dāng)注意避開短期經(jīng)過大漲、技術(shù)上處于高位的個(gè)股，以防遭遇中報(bào)“見光死”的情形。
以陜國(guó)投A為例，這家在2010年年報(bào)披露中即“見光死”的上市公司再度遭遇了這種尷尬的情形。4月30日，該公司在一季報(bào)中表示，預(yù)計(jì)2011年中報(bào)累計(jì)凈利潤(rùn)與上年同期相比可能增加100%至150%，業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要是政策性清理轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)使當(dāng)期凈利潤(rùn)增加及信托手續(xù)費(fèi)增加。在這個(gè)消息披露后的第一個(gè)交易日，陜國(guó)投A即下跌2.54%，接下來的一個(gè)交易日則又下跌了4%。
分析人士認(rèn)為，中報(bào)行情必須要提前布局，一些公司流通股本小，且經(jīng)常出現(xiàn)配合炒作的題材，這都正對(duì)游資的胃口，投資者需謹(jǐn)防成為最后的接棒者。
除了中報(bào)“見光死”外，在業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的部分上市公司中，還頻繁出現(xiàn)了大股東減持的情形，有券商分析師認(rèn)為，這種情況不能排除有配合炒作的可能，投資者需要密切關(guān)注，避免為這些大股東套現(xiàn)離場(chǎng)提供“彈藥”。
以美欣達(dá)為例，該公司4月7日發(fā)布公告稱，預(yù)測(cè)2011年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為4900.00%至5600.00%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因主要是報(bào)告期內(nèi)公司控股子公司荊州市奧達(dá)紡織有限公司土地使用權(quán)收儲(chǔ)補(bǔ)償?shù)慕痤~，在本報(bào)告期內(nèi)予以確認(rèn)，因此產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益增加所致。該消息公布后，美欣達(dá)隨即在二級(jí)市場(chǎng)大幅上漲，30個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)到了109.12%。但就在5月16日，美欣達(dá)發(fā)布公告稱，公司股東周信鋼及其一致行動(dòng)人在5月11日、12日，通過競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)減持公司214.91萬股，套現(xiàn)近5000萬元。