去年5月初，歐盟聯合國際貨幣基金組織(IMF)出臺總額1100億歐元(約合1579億美元)的希臘救助方案。時隔一年，希臘的“病情”仍未見好轉。在此節骨眼上，卻傳出IMF總裁卡恩被捕的消息，這令市場對希臘可能難逃債務重組的擔憂再度升溫。
按計劃，卡恩將出席當地時間5月16日舉行的歐洲財長會議，商討歐債危機的解決之道，希臘也將請求歐盟及IMF提高援助額度。但如今，卡恩這位“挺歐派”的缺席，使得解決希臘債務問題的前景陡增變數。觀察人士認為，歐元可能會因此面臨下行壓力。
歐洲財長齊聚布魯塞爾
當地時間16日，歐洲財長將齊聚布魯塞爾，討論希臘的融資需求問題并通過對葡萄牙780億歐元的援助案等議題。但是，希臘的一位高層官員卻率先潑出冷水。該官員15日表示，卡恩被捕可能導致歐盟和IMF的援助計劃有所推遲，但其補充說，“IMF對希臘的政策不會因此事改變，希臘將繼續執行計劃。”
根據海外媒體的調查，投資者普遍認為希臘將無法償還其3270億歐元(約合4650億美元)的債務，這幾乎是該國經濟產出的近1.5倍。盡管希臘、歐盟和德國官員數度矢口否認，但金融市場依然預期希臘將在一年內進行債務重組。
以德國為首的歐洲救助計劃出資國正要求希臘進行更大規模的預算削減，作為對希臘提供額外援助的條件，或給希臘更多時間償還官方貸款，并正在考慮是否由債券持有人分擔成本。德國一家媒體引述多名歐盟高層外交官的話稱，IMF對是否進一步撥給希臘貸款抱很大懷疑，該報道稱，若IMF決定6月不予撥付120億歐元貸款，歐盟將承擔全部額度。
日本一家經紀商的資深外匯分析師山內俊哉表示，市場密切關注本周歐盟財長會議，但不太可能采取任何先發制人的措施，對希臘債務重組的擔憂可能蔓延到愛爾蘭等國，將繼續對歐元構成賣壓。
“希臘病”可能蔓延
盡管目前其他債務問題國尚未遭遇債務重組的預期，但有媒體分析認為，希臘若進行債務重整，東歐的經濟復蘇進程也將受到波及，因為西歐的銀行業可能減少對東歐的放款。
報道稱，東歐地區有76%的銀行信貸市場控制在西歐銀行業手上，但是現在西歐銀行業飽受歐洲債務危機的威脅。“希臘問題可能會對東歐造成更大沖擊。”倫敦資本經濟公司的資深新興市場分析師尼爾·肖爾瑞表示，“這是個難題，我想這是暴風雨前的寧靜。”
此外，分析師還下調了歐洲企業獲利預測，下調的幅度為近兩年來最大。根據彭博資訊的數據，斯托克歐洲600指數的企業2011年預估每股獲利為25.07歐元，盡管該數據較2010年高出19%，但此預估值已低于年初的25.13歐元。本月的此項預估則降至24.63，1月時曾高達25.49。
另據彭博資訊的數據顯示，斯托克歐洲600指數的獲利增長預估今年一度下跌4個百分點，且創下2009年9月以來最大的三個月降幅。這意味著，如果分析師對2011年最低預估的看法成真，企業會比今年初預計的少賺約240億歐元(340億美元)。
企業體質受到波及成為歐洲債務危機擴散的又一個信號。過去一年，希臘、愛爾蘭及葡萄牙都已尋求歐盟援助，歐元區將瓦解的疑慮因此升高。不過，歐洲央行管理委員會成員諾亞16日表示，預計財政緊縮將遏制經濟成長的分析師將被證明是錯的，貨幣當局已準備好確保物價穩定并保護歐元完整。
歐元或面臨下行風險
16日歐洲交易時段，歐元匯率小幅上揚。截至北京時間16日20時30分，歐元兌美元匯率報1.4137美元，漲幅0.43%。但有報道認為，本周大量希臘債券贖回和票息支付可能令歐元承壓。
報道稱，64.6億歐元債券贖回和大約17億歐元票息支付將于本周進行，在目前環境下，沒有投資者會急于重新買入希臘債券或任何歐元區二線國家的債券，發端于商品市場的普遍避險情緒表明，投資者在短期內將更青睞于手握現金。
此外，歐洲當局在下一步行動上舉棋不定，這也可能導致投資者認為希臘債務負擔太高，進行重組勢不可免。
有評論認為，目前歐元兌美元約1.4的匯價尚未反映上述風險，因為投資者認為核心國家體質強健意味著歐洲央行將進一步加息，而美國財政赤字和美聯儲的零利率政策恰令其逃離美元。不過，美國最終會采取退出措施，歐元區危機加劇的前景似乎在所難免，處于高位的歐元恐怕也將面臨很長一段跌勢。