此一時彼一時。去年黃金、石油等大宗商品價格暴漲，吸引了大量投資者，銀行借機推出了不少掛鉤大宗商品的理財產品。然而，近期大宗商品價格暴跌令此類產品投資風險暴露無遺。
掛鉤區間慘遭突破
去年以來，大宗商品成為銀行結構性理財產品的掛鉤熱點。今年銀行已發行20余款掛鉤大宗商品的理財產品，掛鉤對象大都涉及黃金、石油，少數產品還掛鉤白銀。
然而近期石油價格跌幅超過10%、白銀價格跌幅超過20%。黃金、石油、白銀的暴漲暴跌令以此為掛鉤標的的理財產品風險陡然加大。尤其是掛鉤大宗商品某一價格區間的理財產品，隨時面臨設定區間被突破，到期只能獲得低收益的風險。
匯豐銀行一款美元黃金掛鉤結構性理財產品，在運行的第一個季度就面臨這種煩惱。該產品設定金價的目標區域為期初金價+/-160美元。雖然該行未披露期初金價，然而在該產品銷售期截止日后的第一個工作日為2月21日，當日現貨黃金收盤價1406.3美元/盎司，以此計算，該產品掛鉤標的黃金的目標區域大約為1246.3美元/盎司至1566.3美元/盎司，而近期現貨黃金最高曾達到1577.05美元/盎司，這已突破該產品設定的目標區域。按照產品說明書要求，突破目標區域后該產品當季的潛在收益率為零。那么在第一個觀察期該產品的收益很可能為零。
苛刻目標價難達到
平安銀行一款掛鉤國際油價的理財產品成立不久即遭遇了石油價格大跌，國際石油價格在5月初創下高點后，從上周開始跌幅超過10%，跌破100美元/桶。然而該款產品為一款看多國際油價的理財產品，只有當西德克薩斯輕質原油期貨價格在8個自動終止觀察日的收盤價較起始價格上漲18%即達到129.4美元/桶，該理財產品的投資者才能獲得預期最高收益8%，否則為零。
中信銀行3月份成立的一款掛鉤石油的理財產品豪“賭”石油價格在6個月內上漲28%，即達到130美元/桶以上。然而近期國際油價走勢卻顯示，油價上漲過程并非一帆風順，獲利拋盤壓力不小。
雖然上述理財產品設定的目標價位最終有可能達到，然而28%的漲幅設計未免太苛刻，使得該產品的投資者最終獲得最高預期收益率的概率降低。換而言之，投資者獲得最低收益的風險在加大。