第三輪中美戰略與經濟對話剛剛開始,美元和人民幣就雙雙創出近期新高。美元突然走強背后的原因是什么？國際大宗商品市場會否因為美元的走強而再次出現暴跌,人民幣又會否加速升值？一時間成為投資者心中的疑問。
對此,山東大學經濟學院教授孔慶峰在接受經濟導報記者采訪時分析認為,美國在金融危機后推出的量化寬松貨幣政策向全球金融市場輸入了大量的流動性,導致投資者對美元失去信心,美元走向貶值,全球以美元計價的大宗商品價格快速上升。
“不過,美國在近期通過干預中東及北非局勢,再次讓原油價格飆漲后,美元的需求量開始增多,市場對美元的信心有恢復的跡象。同時,美國內部經濟開始向好發展,美聯儲明確表態6月份第二輪量化寬松政策結束,都在表示著美元有走強的趨勢。”孔慶峰說,大宗商品市場也因為美元的升值而強烈波動。
美元強勢歸來
北京時間5月10日晚,美元指數報74.67。此前一天,其突破75大關,一路升至75.16,創下近半個月來的新高,3天的漲幅達到3.2%。
“美元指數上漲的原因比較多,美國非農數據高于預期、歐元的走軟都是它的助推因素。”中億投資外匯分析師王剛對導報記者表示,上周五(6日)美國公布了非農就業數據,盡管失業率相比3月份上升0.2個百分點,但就業人數大幅好于預期。
此外,據全球新職介紹公司Challenger所提供的“美國雇主的解雇人數和計劃裁員人數”顯示,年初至今,美國雇主宣布的裁員人數相比去年同期減少24%。
“以這樣的數據表現來看,美國就業市場復蘇還是比較樂觀的。雖然這一數據還不會導致美聯儲立即開始著手考慮調整貨幣政策,但如果這種勢頭持續,加息是遲早的事。”王剛分析道。
同時,歐元危機再次出現惡化態勢。北京時間9日晚,標普評級因擔憂希臘債務重組風險上升而將其長期主權評級由BB-下調至B,短期主權評級由B下調至C,前景展望則為負面,即可能繼續降低其評級。
這一下打亂了原有的市場節奏。消息一出,歐元下挫,美元調頭沖高。
“美元的反彈幅度超出了我們的預期。”王剛認為,希臘債務危機再次被提及,讓投資者感到突然,隨即拋售歐元。與此同時,美元進一步走高的空間被打開。
更有業內人士分析認為,隨著本·拉登被擊斃,美國在國際政治和地區事務上的自信心會進一步加大,這會對利比亞局勢帶來直接的影響,同時,奧巴馬在明年大選中獲勝的機會也在大幅增加。這些都對美元的進一步走強發揮作用。
不過,也有分析師認為,美元短期內上漲空間不大。中國銀行北京市分行資金交易員劉淼就表示,由于美國超寬松貨幣政策的存在,美元想在近期回歸強勢仍有難度,投資者需要對美國6月份結束該貨幣政策之后美聯儲的動向進行重點關注。
“大宗”牛市未了
雖然各方觀點不一,但至導報記者截稿的10日14時,美元指數再次沖高至75上方,表現搶眼。這不由讓人擔心,美元走強會否再次影響到全球大宗商品市場的走向？
在上周的交易中,全球商品市場遭遇投資者的大幅賣空。數據顯示,紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格全周累計跌幅達到14.7%；國際金價跌破每盎司1500美元,全周下跌4.2%；白銀期價更是重挫27.4%。
業內分析認為,造成大宗商品價格近期大跌的不是需求的消失,而是美元匯率走向改變帶來的壓力。“這是全球快速流動的十幾萬億美元‘熱錢’的投資者,意識到國際金融市場的條件將發生根本性變化,預期突然逆轉的緣故。”中國社科院金融研究所研究員、導報特約評論員易憲容在他的最新文章中表示。
“當然,美元走勢并不能完全影響到大宗商品。”第一創業證券創金資產管理總部研究員李志表示,目前全球經濟開始進入到寬松政策逐步退出、全球流動性開始退潮的前期,大宗商品市場會面臨調整壓力,但拐點尚未到來,在經濟基本面向好的背景下,“大宗”的牛市并未結束。
“庫存壓力較小的品種,如銅、錫等金屬價格走勢會更強;而對于供給面并不緊張且面臨較大庫存壓力的品種,如鉛、鋅等金屬價格,則將面臨一定的調整壓力。”李志說。
人民幣“升壓”減小
在美元升值的同時,人民幣也不甘示弱,其10日對美元匯率中間價報6.4950,與上一交易日相比,上升38個基點,再次創下歷史新高。
業內分析認為,這與剛剛舉行的中美戰略與經濟對話有較大關系。有報道稱,美國財政部中國問題高級協調員洛文杰日前公開表示,將借本輪中美對話之機再提人民幣升值一事。這也讓市場對人民幣升值幅度寄予更大期望。
不過,孔慶峰認為,人民幣匯率問題不會成為雙方對話的重點。“中國對美國的貿易順差一直在減少,進口增長速度也一直大于出口,而且還在不斷擴大內需。”
隨著我國外貿情況的改變,人民幣升值對美國的影響應該是逐漸減小的。而且,如果美方過分地要求人民幣升值,很可能會促使中國減少對美出口。“所以我認為,今后一段時間美國對人民幣升值的壓力會減小。即便有,也是為了在政治上對美國選民有所交代。”孔慶峰說。