在持續(xù)“負(fù)利率”和“緊信貸”的雙重背景下，居民抗通脹的理財(cái)需求與銀行巨大的“吸儲(chǔ)”動(dòng)力一拍即合，進(jìn)而造就了今年以來(lái)理財(cái)市場(chǎng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。專業(yè)人士提醒，投資者不可被“高收益率”“抗通脹”等字眼所迷惑，應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，充分了解理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)及時(shí)查詢理財(cái)產(chǎn)品的盈虧變化，以避免不必要的損失。
為攬儲(chǔ)銀行拼發(fā)理財(cái)產(chǎn)品
“五一”小長(zhǎng)假期間，各家銀行紛紛推出短期理財(cái)產(chǎn)品。如中國(guó)銀行推出的日積月累-日計(jì)劃，主要投資于國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)，為投資者提供類似于活期存款的流動(dòng)性。興業(yè)銀行則推出了相關(guān)的短期理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率在4%左右。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪發(fā)現(xiàn)，隨著存款準(zhǔn)備金率的數(shù)次上調(diào)以及未來(lái)可能再次加息的預(yù)期，不少投資者將理財(cái)目標(biāo)轉(zhuǎn)移到了短期和超短期理財(cái)產(chǎn)品上，這樣既能獲取收益又不影響資金使用，還能防止長(zhǎng)期產(chǎn)品遇到加息的尷尬。而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，去年以來(lái)連續(xù)10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率使得其信貸額度日益緊張，出于“攬儲(chǔ)”目的，銀行在理財(cái)產(chǎn)品上可謂“八仙過(guò)海、各顯神通”，大量月底(或季末)募集、月初到期的短期理財(cái)產(chǎn)品紛紛出爐。
尤其是節(jié)假日期間，不少銀行都有針對(duì)性地推出了一些超短期理財(cái)產(chǎn)品，期限往往只有幾天。例如，招商銀行最近發(fā)行的“金葵花”節(jié)節(jié)高升-安心回報(bào)人民幣91號(hào)理財(cái)計(jì)劃，理財(cái)期限為7天，預(yù)期年化收益率3%。泰隆銀行推出“錢潮”系列理財(cái)產(chǎn)品，5萬(wàn)元起購(gòu)，年收益率在4.3%以上。
普益財(cái)富監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，共有78家商銀行發(fā)行了4142款銀行理財(cái)產(chǎn)品，這一規(guī)模同比去年一季度增幅超過(guò)95%。而根據(jù)上海財(cái)匯信息統(tǒng)計(jì)，一季度集中在上海、深圳、天津等大城市發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，共發(fā)行210款一個(gè)月期限的短期理財(cái)產(chǎn)品，還有23款7天以內(nèi)的超短期理財(cái)產(chǎn)品。
此外，記者注意到近期市場(chǎng)上還出現(xiàn)了一些與酒類以及藝術(shù)品掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品。由沱牌舍得公司與工商銀行聯(lián)手推出的首款“投藏年份酒”金融理財(cái)產(chǎn)品“舍得30年年份酒”收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品，最高收益率可達(dá)6.7%。對(duì)此，理財(cái)專家提醒，這類理財(cái)產(chǎn)品比較小眾，適合投資經(jīng)驗(yàn)豐富、對(duì)掛鉤產(chǎn)品有一定深入研究的高端投資者。
投資者應(yīng)對(duì)基本概念“門兒清”
記者從上海銀監(jiān)局了解到，從2008年起到現(xiàn)在，銀行理財(cái)產(chǎn)品類投訴數(shù)量呈逐年下降趨勢(shì)，如今年一季度收到投訴62件，同比下降50%，這表明我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)在經(jīng)歷了金融危機(jī)后的投訴高峰后逐步走向規(guī)范。但由于我國(guó)金融法律法規(guī)尚不完善、產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展較快、部分理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買者缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)等原因，理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)的糾紛和矛盾仍將長(zhǎng)期存在。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些理財(cái)產(chǎn)品的銷售存在有失規(guī)范的情況。部分產(chǎn)品在銷售時(shí)信息披露不充分、不及時(shí)，片面強(qiáng)調(diào)“固定收益”，夸大收益率，并口頭宣傳突破產(chǎn)品說(shuō)明和協(xié)議約定；少數(shù)銀行工作人員也存在著重自身業(yè)績(jī)輕客戶利益的問(wèn)題。
上海銀監(jiān)局相關(guān)人士向記者介紹，投資者對(duì)一些基本概念必須做到“門兒清”。比如“年收益率”是按年平均可獲得的收益率，“累計(jì)收益率”是指整個(gè)理財(cái)期間的總收益率。一些銀行在宣傳資料中針對(duì)不同期限的產(chǎn)品通常會(huì)使用看上去最誘人的收益率，但是投資者在購(gòu)買前應(yīng)注意換算一下。例如：某理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)期限是2年期，累計(jì)收益率為7%，那么它的年收益率應(yīng)該是3.5%。反之，某理財(cái)產(chǎn)品理財(cái)期限是6個(gè)月，年收益率為3%，那么實(shí)際到期的收益率應(yīng)該是1.5%。
業(yè)內(nèi)專家同時(shí)提醒，理財(cái)產(chǎn)品要把合適的產(chǎn)品賣給合適的人。“關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的投訴有個(gè)有趣的現(xiàn)象，即加息周期往往投訴數(shù)量會(huì)有所增加，原因就是很多老年人到銀行辦理轉(zhuǎn)存的時(shí)候，購(gòu)買了不適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。”上海銀監(jiān)局這位負(fù)責(zé)人表示。
此外，記者從上海一中院目前受理的理財(cái)產(chǎn)品案件的特點(diǎn)來(lái)看，投資者的金融知識(shí)普遍缺乏，并具有盲目投資的沖動(dòng)，往往直至理財(cái)產(chǎn)品的收益與預(yù)期發(fā)生巨大反差時(shí)才意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)存在。
上海銀監(jiān)局提醒，投資者應(yīng)主動(dòng)查詢對(duì)賬。由于銀行理財(cái)產(chǎn)品種類較多，盈虧變化較快，為了確保投資者及時(shí)了解所購(gòu)買產(chǎn)品的最新價(jià)值狀況，除了銀行方必須定期做好相關(guān)信息及時(shí)通報(bào)和披露以外，投資者本身也應(yīng)養(yǎng)成主動(dòng)和定期查詢對(duì)賬的習(xí)慣。投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)索取并妥善保管辦理業(yè)務(wù)時(shí)的相關(guān)憑證。對(duì)于沒(méi)有正式回單或僅出具手工收據(jù)的交易，需特別給予謹(jǐn)慎對(duì)待。
構(gòu)筑理財(cái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”
上海銀監(jiān)局日前發(fā)布《關(guān)于近期上海地區(qū)銀行個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)銷售行為的風(fēng)險(xiǎn)提示》，要求進(jìn)一步規(guī)范理財(cái)市場(chǎng)，防范個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；要求作為理財(cái)產(chǎn)品銷售渠道的商業(yè)銀行分行應(yīng)準(zhǔn)確了解所售產(chǎn)品的投資品種、資產(chǎn)配置比例、預(yù)期收益測(cè)算方法及各種潛在風(fēng)險(xiǎn)等信息。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著居民收入增長(zhǎng)和理財(cái)意識(shí)的不斷提升，我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)還將迎來(lái)持續(xù)高速增長(zhǎng)。由于金融產(chǎn)品創(chuàng)新存在專業(yè)性和信息不對(duì)稱性，如何規(guī)范理財(cái)市場(chǎng)、保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益將是個(gè)長(zhǎng)期課題。
華東政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院院長(zhǎng)吳弘等專家認(rèn)為，要促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的健康發(fā)展，應(yīng)建立以銀行內(nèi)控為主，行政司法監(jiān)督為輔的全方位風(fēng)險(xiǎn)防范體系，將金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品中可能導(dǎo)致糾紛的各種問(wèn)題盡可能地消除在萌芽階段。
首先，應(yīng)進(jìn)一步健全理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)法律法規(guī)，為銀行實(shí)務(wù)提供指引規(guī)范。吳弘說(shuō)，盡管金融理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新速度很快，立法往往跟不上金融創(chuàng)新的步伐，具有滯后性的特點(diǎn)，但應(yīng)出臺(tái)處理相關(guān)理財(cái)糾紛的基本依據(jù)及可操作性標(biāo)準(zhǔn)，明確界定理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)，讓司法機(jī)關(guān)有法可依。
第二，針對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)制定詳細(xì)的規(guī)章和制度，對(duì)容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)重點(diǎn)加強(qiáng)防范，以進(jìn)一步完善理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)部管控機(jī)制。上海銀監(jiān)局表示，在滬商業(yè)銀行總行在設(shè)計(jì)和發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品銷售文件和宣傳材料中，應(yīng)提供全面、完整的理財(cái)計(jì)劃相關(guān)信息，包括理財(cái)計(jì)劃預(yù)期收益率的測(cè)算數(shù)據(jù)、測(cè)算方式和測(cè)算的主要依據(jù)，進(jìn)行充分的銷售前信息披露。
第三，應(yīng)發(fā)揮行政監(jiān)督、司法監(jiān)督以及社會(huì)監(jiān)督的合力優(yōu)勢(shì)，以規(guī)范市場(chǎng)行為，維護(hù)投資者合法權(quán)益。中國(guó)社科院金融研究所王增武博士說(shuō)，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品投資方向日趨復(fù)雜，已涉及保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券投資基金、私募股權(quán)投資等諸多領(lǐng)域，可考慮構(gòu)建一行三會(huì)一部委的協(xié)調(diào)配合機(jī)制，如金融產(chǎn)品服務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)立等，以避免監(jiān)管空白和監(jiān)管疊加等現(xiàn)象。