5月3日下午，印度中央銀行對外宣布加息，將基準利率上調(diào)50個基點，據(jù)悉，這已經(jīng)是印度央行一年多的時間里連續(xù)第九次加息。
受此影響，亞太股市(除中國A股外)昨日全線下挫。其中，印度孟買股市敏感30指數(shù)下跌463.33點，收于18534.70點，跌幅為2.44%。中國香港股市恒生指數(shù)下跌87.56點，收于23633.20點，跌幅為0.37%。
中國人民銀行貨幣政策委員會委員夏斌接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：“加息不一定能夠達到效果，但是加比不加好點。主要的原因跟中國一樣，是物價壓力大和美元的超發(fā)。印度是一個人口大國，國際糧價對印度食品價格的影響也比較大。”
為抗擊通貨膨脹，亞洲多國已進入新一輪加息周期，越南、泰國、韓國等亞洲新興經(jīng)濟體紛紛采取了激進的加息政策，但印度一直是對待加息最為激進的國家之一。
印度一年多來9次加息
印度是金融危機之后最早開始加息的國家，從2010年3月19日至今已連續(xù)加息9次。
印度央行昨日稱，回購利率將從6.75%上調(diào)至7.25%，再回購利率從5.25%上調(diào)至6.25%。今后印度央行將不再單獨調(diào)整再回購利率，再回購利率將固定比回購利率低一個百分點。
此次加息幅度超過了市場預(yù)期。據(jù)彭博社調(diào)查結(jié)果，25位經(jīng)濟學(xué)家中，僅僅只有7位經(jīng)濟學(xué)家準確預(yù)測了印度央行的此次操作。而其余經(jīng)濟學(xué)家則表示，加息幅度僅可能為0.25個基點。
興業(yè)銀行資深分析師蔣舒認為：“現(xiàn)在全球的通脹局勢，除美國以外的國家再怎么使出加息的殺手锏也作用不大，抑制通脹的閥門不在他們手里，而是在美聯(lián)儲手里。但是不能把命運交給別人來掌握，印度央行唯一的能做的只是加息和本幣升值，來把國內(nèi)的通脹控制在一個可以容忍的水平上。”
印度央行行長蘇巴拉奧還表示：“在未來幾個季度里，現(xiàn)有的通脹勢頭可能不會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。當(dāng)前這種通脹高企的態(tài)勢對未來經(jīng)濟增長將構(gòu)成顯著風(fēng)險。降低通脹，即便這在短期內(nèi)會對經(jīng)濟增長造成負面效應(yīng)，但這已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。”
此前，印度3月CPI攀升到了9%左右。
印度央行同時還下調(diào)了對本財政年度經(jīng)濟增長的預(yù)測，從原來的8.6%下調(diào)至8%，低于印度財政部預(yù)測的9%。該行對2011-2012財政年度經(jīng)濟增長的預(yù)測也下調(diào)至7.4%-8.5%之間。
我國貨幣政策二季度仍偏緊
今年以來，我國央行4次提高存款準備金率共2.0個百分點，2次上調(diào)存貸款基準利率共0.5個百分點。根據(jù)央行昨日發(fā)布的《2011年一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》指出，下一階段，央行將根據(jù)形勢發(fā)展要求，綜合運用好存款準備金率、利率等多種價格和數(shù)量工具，管理通脹預(yù)期。
盡管蔬菜價格開始回落，發(fā)改委采用約談，暫時壓制一些重要商品的漲價沖動。但是由于國際大宗商品價格高企，輸入型通脹壓力加大，機構(gòu)普遍預(yù)測：在PPI持續(xù)走高的帶領(lǐng)下，4月份我國CPI同比仍將超過5%，進而導(dǎo)致貨幣政策在二季度持續(xù)偏緊。
更有分析認為，年初普遍預(yù)測的CPI將在6、7月份見頂回落軌跡或?qū)⒁虼烁淖儭：ＭㄗC券宏觀經(jīng)濟高級分析師李明亮認為，二季度通脹水平仍然會處于較高水平。即使三季度，物價仍將維持在高位，接近二季度的水平。
他認為：一是原油等大宗商品價格處于高位，原油價格逐步上漲會對CPI產(chǎn)生漸進的影響；二是短期的行政干預(yù)可能只是推遲了企業(yè)的漲價行為，在下半年翹尾影響減弱后，行政干預(yù)弱化，企業(yè)可能會補漲價，拉高三季度的CPI；三是近期貨幣供應(yīng)不如預(yù)期緊也不利于三季度物價回落。
匯豐銀行宏觀經(jīng)濟分析師孫君瑋預(yù)計，二季度再加息一次25個基點，準備金率仍然有1至2次上調(diào)可能。
五一假期過后，央行在公開市場中再次加大了資金回籠力度。市場預(yù)計，5月份公開市場到期資金仍然維持在5000億元以上的高位，伴隨人民幣升值帶來的熱錢流入，以及輸入型通脹的影響，流動性收緊仍然可期，而市場預(yù)計存款準備金率可能繼續(xù)保持一月一調(diào)的頻率。
國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷認為，美國不加息，熱錢不會改變流向。而面對這種輸入型通脹壓力，人民幣升值雖然可以達到抑制通脹目標，但也帶來一個調(diào)控的惡性循環(huán)：熱錢流入、外匯占款增加、提高存款準備金率、市場利率上行、被動加息、熱錢再流入、再提存款準備金率。